Kreditfazilität

Was ist eine Kreditfazilität?

Eine Kreditfazilität ist ein Mechanismus, den Zentralbanken verwenden, wenn sie Gelder an Primärhändler wie Banken, Broker-Dealer oder andere Finanzinstitute verleihen, die für Geschäfte mit der US-Notenbank zugelassen sind.

Kreditfazilitäten verschaffen Finanzinstituten Zugang zu Mitteln, um Reserveanforderungen zu erfüllen,. indem sie den Markt für Übernachtkredite nutzen. Zentralbanken können auch Kreditfazilitäten nutzen, um die Liquidität über längere Zeiträume zu erhöhen. Sie erreichen dies im Allgemeinen durch die Nutzung von Terminauktionseinrichtungen.

Funktionsweise der Kreditvergabe

Eine Kreditfazilität ist eine Finanzierungsquelle, die Finanzinstitute dabei unterstützen kann, zusätzliches Kapital anzufordern. Eine Kreditfazilität kann in Momenten der Not Liquidität bereitstellen und verschiedene Vermögenswerte zur Sicherung eines Kredits umfassen. Wie oben erwähnt, können viele Finanzinstitute Kreditfazilitäten in Anspruch nehmen, wenn sie zusätzliches Kapital benötigen, um ihre angestrebten Reserveanforderungen aufrechtzuerhalten.

Leihfazilität vs. Laufzeitauktionsfazilität

Kreditfazilitäten können bei Bedarf Liquidität bereitstellen.

Reserveanforderungen sind das, was Banken in bar gegen die Einlagen ihrer Kunden halten müssen. Der Gouverneursrat der Federal Reserve legt die Anforderung fest, zusammen mit dem Zinssatz, den sie den Banken auf ihre Überschussreserven zahlen. Dies entspricht dem Financial Services Regulatory Relief Act von 2006. Dieser Zinssatz auf Überschussreserven dient auch als Näherungswert für den Federal Funds Rate.

Banken müssen ihre Reserveanforderungen in eigenen Tresoren oder bei der nächstgelegenen Federal Reserve Bank sichern. Der Gouverneursrat der Fed ist derjenige, der die Reserveanforderungen festlegt. Die Mindestreservepflicht ist eines der drei wichtigsten Instrumente der Geldpolitik – die anderen beiden Instrumente sind Offenmarktgeschäfte und der Diskontsatz.

Die Federal Reserve nutzt Term Auction Facilities (TAF) als Teil ihrer Geldpolitik, um die Liquidität auf den US-Kreditmärkten zu erhöhen. TAF erlaubt der Federal Reserve, feste Beträge an besicherten kurzfristigen Krediten an Einlageninstitute – Sparkassen, Geschäftsbanken, Spar- und Kreditgenossenschaften, Kreditgenossenschaften – zu versteigern, die sich in einer starken finanziellen Verfassung befinden.

TAFs werden laut dem Federal Reserve System Board of Governors mit dem ausdrücklichen Zweck eingeführt, „erhöhten Druck auf den kurzfristigen Finanzierungsmärkten“ entgegenzuwirken.

Geschichte und Entwicklung von Leiheinrichtungen

Kreditfazilitäten entstanden, um die Effizienz zu steigern, wenn Einlageninstitute Kapital benötigten. Zentralbanken akzeptieren häufig eine Vielzahl von Vermögenswerten als Sicherheiten von Finanzinstituten im Austausch für die Bereitstellung des Darlehens. Diese Kreditvergabeeinrichtungen können die Form der folgenden Laufzeitauktionseinrichtungen annehmen: Kreditvergabeeinrichtungen für befristete Wertpapiere,. automatisierte Auktionsverarbeitungssysteme des Finanzministeriums ( TAAPS ) oder der Markt für Tagesleihe.

Term Securities Lending Facilities (TSLF) wurden vom Open Market Trading Desk der Fed betrieben und begannen als wöchentliche Leiheinrichtungen. Die TSLF ermöglicht es Primärhändlern, US-Staatsanleihen für 28 Tage auszuleihen, indem sie zulässige Sicherheiten stellen. Die Fed hat die TSLF im Jahr 2008 geschaffen, damit sie Währungen oder Wertpapierpreise nicht beeinflussen muss, während sie gleichzeitig den Kreditmarkt für Staatsanleihen lockert.

TAAPS ist ein Computersystem, das von der Fed entwickelt und betrieben wird, um Gebote zu verarbeiten, die für Staatsanleihen eingehen , die im Rahmen des Auktionsverfahrens gehandelt werden. Vor der Einführung des automatisierten Systems im Jahr 1993 erhielt die Fed Gebote in Papierform.

Der Markt für Übernachtkredite hingegen hilft den Banken, ihre Mindestreserveanforderungen zu erfüllen. Banken, die am Ende des Tages mehr als den Bedarf haben, verleihen Kredite an Banken, die zu kurz kommen. Diese Gelder werden bei der Fed oder im Tresor der empfangenden Bank aufbewahrt.

Höhepunkte

• Diese Fazilitäten verschaffen Finanzinstituten Zugang zu Mitteln, um die Reserveanforderungen zu erfüllen.

• Zentralbanken nutzen Kreditfazilitäten, wenn sie Gelder an Banken, Broker-Dealer oder andere Finanzinstitute verleihen, die für Geschäfte mit der US-Notenbank zugelassen sind.

• Sie stellen bei Bedarf Liquidität bereit und können verschiedene Vermögenswerte zur Sicherung eines Kredits einsetzen.

• Leiheinrichtungen gibt es in Form von Einrichtungen zur Wertpapierleihe mit fester Laufzeit, automatisierten Auktionsverarbeitungssystemen des Finanzministeriums oder dem Markt für Übernachtleihen.