Lainausjärjestelmä
Mikä on lainajärjestely?
Lainausjärjestely on mekanismi, jota keskuspankit käyttävät lainattaessaan varoja ensisijaisille jälleenmyyjille,. kuten pankeille, välittäjille tai muille rahoituslaitoksille, jotka on hyväksytty harjoittamaan liiketoimintaa Yhdysvaltain keskuspankin kanssa.
Lainajärjestelyt tarjoavat rahoituslaitoksille mahdollisuuden saada varoja varantovelvoitteiden täyttämiseksi yön yli -lainamarkkinoita käyttämällä. Keskuspankit voivat myös käyttää lainajärjestelyjä likviditeetin lisäämiseksi pidemmällä aikavälillä. He yleensä saavuttavat tämän käyttämällä termihuutokauppapalveluita.
Kuinka lainajärjestelyt toimivat
Lainajärjestely on rahoituslähde, joka voi tukea rahoituslaitoksia lisäpääoman pyytämisessä. Lainajärjestely voi tarjota likviditeettiä tarpeen tullen ja se voi sisältää erilaisia varoja lainan turvaamiseksi. Kuten edellä todettiin, monet rahoituslaitokset voivat hyödyntää lainajärjestelyjä, kun ne tarvitsevat lisäpääomaa ylläpitääkseen tavoiteltuja varantovaatimuksiaan.
Lainausjärjestelmä vs. Termi Huutokauppa
Lainajärjestelyt voivat tarjota likviditeettiä tarvittaessa.
Varantovaatimukset ovat se, mitä pankkien on pidettävä käteisenä asiakkaidensa talletuksia vastaan. Federal Reserven hallintoneuvosto asettaa vaatimuksen sekä koron, jonka ne maksavat pankeille ylimääräisistä varoistaan. Tämä on vuoden 2006 Financial Services Regulatory Relief Act -lain mukaan. Tämä ylimääräisten varausten korkokanta toimii myös liittovaltion rahaston koron sijaisarvona.
Pankkien on turvattava varantovelvoitteensa omistamissa holveissa tai lähimmässä Federal Reserve Bankissa. Fedin johtokunta on se, joka asettaa varantovaatimukset. Varantovelvoite on yksi kolmesta rahapolitiikan päävälineestä – kaksi muuta työkalua ovat avomarkkinaoperaatiot ja diskonttokorko.
Federal Reserve käyttää termihuutokauppajärjestelyjä (TAF) osana rahapolitiikkaansa auttaakseen lisäämään likviditeettiä Yhdysvaltain luottomarkkinoilla. TAF sallii Federal Reserven huutokaupata kiinteämääräisiä vakuuksellisia lyhytaikaisia lainoja talletuslaitoksille – säästöpankeille, liikepankeille, säästö- ja lainayhdistyksille, luotto-osuuskunnille – joiden taloudellinen tilanne on vahva.
Federal Reserve System Board of Governors -rahaston mukaan TAF:t on otettu käyttöön nimenomaisena tarkoituksena käsitellä "lyhyen aikavälin rahoitusmarkkinoiden kohonneita paineita".
Lainauspalveluiden historia ja kehitys
Lainajärjestelyt syntyivät tehokkuuden lisäämiseksi, kun säilytyslaitokset vaativat pääomaa. Keskuspankit hyväksyvät usein erilaisia omaisuuseriä vakuudeksi rahoituslaitoksilta vastineeksi lainan myöntämisestä. Nämä lainajärjestelyt voivat olla seuraavanlaisia määräaikaisia huutokauppajärjestelyjä: arvopaperilainausjärjestelyt,. valtionkassan automatisoidut huutokaupankäsittelyjärjestelmät ( TAAPS ) tai yön yli -lainamarkkinat.
Arvopaperilainajärjestelyjä (TSLF) hoiti Fedin avomarkkinoiden kauppakeskus,. ja ne aloitettiin viikoittaisina lainajärjestelyinä. TSLF antaa ensisijaisille jälleenmyyjille mahdollisuuden lainata US Treasury -arvopapereita 28 päiväksi asettamalla hyväksyttäviä vakuuksia. Fed loi TSLF:n vuonna 2008, jotta sen ei tarvitsisi vaikuttaa valuuttoihin tai arvopapereiden hintoihin samalla kun se helpottaa valtion arvopapereiden luottomarkkinoita .
TAAPS on keskuspankin kehittämä ja ylläpitämä tietokonejärjestelmä, joka käsittelee huutokauppaprosessin kautta käytäviä valtion arvopapereita vastaan saatuja tarjouksia . Ennen kuin automaattinen järjestelmä otettiin käyttöön vuonna 1993, Fed sai tarjoukset paperimuodossa.
Yön yli -lainamarkkinat puolestaan auttavat pankkeja täyttämään varantovelvoitteensa. Pankit, joilla on päivän lopussa vaatimusta enemmän, lainaavat pankeille, jotka jäävät vajaaksi. Näitä varoja säilytetään keskuspankissa tai vastaanottavan pankin holvissa.
Kohokohdat
Nämä järjestelyt tarjoavat rahoituslaitoksille pääsyn varoihin varantovaatimusten täyttämiseksi.
Keskuspankit käyttävät lainajärjestelyjä lainattaessaan varoja pankeille, välittäjille tai muille rahoituslaitoksille, jotka on hyväksytty toimimaan Yhdysvaltain keskuspankin kanssa.
Ne tarjoavat tarvittaessa likviditeettiä ja voivat sisältää erilaisia varoja lainan turvaamiseksi.
Lainausmahdollisuudet ovat arvopaperilainausjärjestelyt, valtionkassan automatisoidut huutokaupan käsittelyjärjestelmät tai yön yli -lainausmarkkinat.
