Кредитная линия

Что такое кредитная линия?

Кредитная линия — это механизм, который центральные банки используют при ссуде средств первичным дилерам,. таким как банки, брокерско-дилерские компании или другие финансовые учреждения, которым разрешено вести дела с Федеральной резервной системой США.

Средства кредитования предоставляют финансовым учреждениям доступ к средствам для удовлетворения резервных требований,. используя рынок кредитования овернайт. Центральные банки могут также использовать кредитные механизмы для увеличения ликвидности на более длительные периоды. Как правило, они достигают этого с помощью срочных аукционов.

Как работают кредитные учреждения

Кредитная линия — это источник средств, который может помочь финансовым учреждениям запросить дополнительный капитал. Кредитная линия может обеспечить ликвидность в моменты необходимости и может включать различные активы для обеспечения кредита. Как отмечалось выше, многие финансовые учреждения могут использовать кредитные механизмы, когда им нужен дополнительный капитал для поддержания своих целевых резервных требований.

Механизм кредитования против механизма срочного аукциона

Кредитные линии могут обеспечить ликвидность, когда это необходимо.

Резервные требования - это то, что банки должны держать в наличных деньгах против депозитов своих клиентов. Совет управляющих Федеральной резервной системы устанавливает требования, а также процентную ставку, которую они платят банкам за свои избыточные резервы. Это соответствует Закону о регулировании финансовых услуг от 2006 года. Эта процентная ставка по избыточным резервам также служит показателем ставки по федеральным фондам.

Банки должны обеспечить свои резервные требования в собственных хранилищах или в ближайшем Федеральном резервном банке. Совет управляющих ФРС устанавливает резервные требования. Резервные требования являются одним из трех основных инструментов денежно-кредитной политики,. двумя другими инструментами являются операции на открытом рынке и учетная ставка.

Федеральная резервная система использует срочные аукционы (TAF) в рамках своей денежно-кредитной политики, чтобы помочь увеличить ликвидность на кредитных рынках США. TAF позволяет Федеральной резервной системе продавать с аукциона фиксированные суммы краткосрочных кредитов, обеспеченных залогом, депозитным учреждениям — сберегательным банкам, коммерческим банкам, ссудо-сберегательным ассоциациям, кредитным союзам, — которые находятся в хорошем финансовом состоянии.

По данным Совета управляющих Федеральной резервной системы, TAF внедряются с явной целью устранения «повышенного давления на рынках краткосрочного финансирования».

История и развитие кредитных механизмов

Кредитные механизмы возникли для повышения эффективности, когда депозитным учреждениям требовался капитал. Центральные банки часто принимают различные активы в качестве залога от финансовых учреждений в обмен на предоставление кредита. Эти механизмы кредитования могут принимать форму следующих механизмов срочного аукциона: механизмы срочного кредитования ценными бумагами,. казначейские автоматизированные системы обработки аукционов ( TAAPS ) или рынок кредитования овернайт.

Средства срочного кредитования ценных бумаг (TSLF) находились в ведении отдела торговли на открытом рынке ФРС и начинались как средства еженедельного кредитования. TSLF позволяет первичным дилерам занимать ценные бумаги Казначейства США на 28 дней, предоставляя соответствующее обеспечение. ФРС создала TSLF в 2008 году, чтобы ему не пришлось влиять на валюты или цены на ценные бумаги, одновременно облегчая кредитный рынок для казначейских ценных бумаг.

TAAPS — это компьютерная система, разработанная и управляемая ФРС для обработки заявок , полученных на казначейские ценные бумаги,. которые торгуются в процессе аукциона. До внедрения автоматизированной системы в 1993 году ФРС получала заявки в бумажной форме.

С другой стороны, рынок кредитования овернайт помогает банкам выполнять свои резервные требования. Банки, у которых есть больше, чем требуется в конце дня, кредитуют банки, которые терпят неудачу. Эти средства хранятся в ФРС или в хранилище банка-получателя.

Особенности

• Эти механизмы предоставляют финансовым учреждениям доступ к средствам для удовлетворения резервных требований.

• Центральные банки используют кредитные механизмы, предоставляя средства банкам, брокерам-дилерам или другим финансовым учреждениям, которым разрешено вести дела с Федеральной резервной системой США.

• Они обеспечивают ликвидность, когда это необходимо, и могут использовать различные активы для обеспечения кредита.

• Кредитные средства представлены в виде срочных кредитных линий ценных бумаг, автоматизированных систем обработки аукционов казначейства или рынка кредитования овернайт.