Finansiel analyse

Hvad er finansiel analyse?

Finansiel analyse er processen med at evaluere virksomheder, projekter, budgetter og andre finansrelaterede transaktioner for at bestemme deres ydeevne og egnethed. Typisk bruges finansiel analyse til at analysere, om en virksomhed er stabil, solvent,. likvid eller rentabel nok til at berettige en monetær investering.

Forståelse af finansiel analyse

Finansiel analyse bruges til at evaluere økonomiske tendenser, fastlægge finanspolitik, opbygge langsigtede planer for forretningsaktivitet og identificere projekter eller virksomheder til investering. Dette gøres gennem syntese af økonomiske tal og data. En finansanalytiker vil grundigt undersøge en virksomheds årsregnskab - resultatopgørelsen,. balancen og pengestrømsopgørelsen. Finansielle analyser kan udføres i både corporate finance og investeringsfinansiering.

En af de mest almindelige måder at analysere finansielle data på er at beregne nøgletal ud fra dataene i årsregnskabet for at sammenligne med andre virksomheders eller med virksomhedens egen historiske præstation.

For eksempel er afkast af aktiver (ROA) et almindeligt forhold, der bruges til at bestemme, hvor effektiv en virksomhed er til at bruge sine aktiver og som et mål for rentabilitet. Dette forhold kunne beregnes for flere virksomheder i samme branche og sammenlignes med hinanden som led i en større analyse.

Virksomhedsøkonomiske analyse

I corporate finance udføres analysen internt af regnskabsafdelingen og deles med ledelsen for at forbedre forretningsbeslutningstagningen. Denne type intern analyse kan omfatte forhold som nettonutidsværdi (NPV) og intern afkast (IRR) for at finde projekter, der er værd at udføre.

Mange virksomheder giver kredit til deres kunder. Som følge heraf kan kontantmodtagelsen fra salg blive forsinket i en periode. For virksomheder med store tilgodehavender er det nyttigt at spore udestående salgsdage (DSO), som hjælper virksomheden med at identificere, hvor lang tid det tager at omdanne et kreditsalg til kontanter. Den gennemsnitlige indsamlingsperiode er et vigtigt aspekt af en virksomheds samlede kontantomregningscyklus .

Et nøgleområde inden for virksomhedsøkonomiske analyser involverer ekstrapolering af en virksomheds tidligere præstationer, såsom nettoindtjening eller overskudsgrad , til et skøn over virksomhedens fremtidige præstationer. Denne type historisk trendanalyse er gavnlig til at identificere sæsonmæssige tendenser.

Forhandlere kan for eksempel opleve et drastisk opsving i salget i de få måneder op til jul. Dette giver virksomheden mulighed for at forudsige budgetter og træffe beslutninger, såsom nødvendige minimumsbeholdningsniveauer, baseret på tidligere tendenser.

Finansiel investeringsanalyse

Inden for investeringsfinansiering udfører en analytiker eksternt i forhold til virksomheden en analyse til investeringsformål. Analytikere kan enten udføre en top-down eller bottom-up investeringstilgang. En top-down tilgang leder først efter makroøkonomiske muligheder, såsom højtydende sektorer, og borer derefter ned for at finde de bedste virksomheder inden for den sektor. Fra dette tidspunkt analyserer de yderligere aktierne i specifikke virksomheder for at vælge potentielt succesrige som investeringer ved at se sidst på en bestemt virksomheds fundamentale forhold.

En bottom-up-tilgang ser på den anden side på en specifik virksomhed og udfører en forholdsanalyse svarende til dem, der bruges i virksomhedsøkonomiske analyser, idet man ser på tidligere resultater og forventet fremtidig præstation som investeringsindikatorer. Bottom-up investering tvinger investorer til først og fremmest at overveje mikroøkonomiske faktorer. Disse faktorer omfatter en virksomheds overordnede økonomiske sundhed, analyse af regnskaber, de tilbudte produkter og tjenester, udbud og efterspørgsel og andre individuelle indikatorer for virksomhedens resultater over tid.

Typer af finansiel analyse

Der er to typer finansiel analyse: fundamental analyse og teknisk analyse.

Fundamental analyse

Fundamental analyse bruger nøgletal indsamlet fra data i regnskabet, såsom en virksomheds indtjening pr. aktie (EPS), for at bestemme virksomhedens værdi. Ved hjælp af nøgletalsanalyse ud over en grundig gennemgang af økonomiske og finansielle situationer omkring virksomheden, er analytikeren i stand til at nå frem til en iboende værdi for værdipapiret. Slutmålet er at nå frem til et tal, som en investor kan sammenligne med et værdipapirs aktuelle pris for at se, om værdipapiret er undervurderet eller overvurderet.

Teknisk Analyse

Teknisk analyse bruger statistiske tendenser indsamlet fra handelsaktivitet, såsom glidende gennemsnit (MA). Grundlæggende forudsætter teknisk analyse, at et værdipapirs pris allerede afspejler al offentligt tilgængelig information og i stedet fokuserer på den statistiske analyse af kursbevægelser. Teknisk analyse forsøger at forstå markedsstemningen bag pristendenser ved at lede efter mønstre og tendenser i stedet for at analysere et værdipapirs grundlæggende egenskaber.

Eksempler på finansiel analyse

Som et eksempel på fundamental analyse rapporterede Discover Financial Services sin udvandede indtjening per aktie (EPS) i fjerde kvartal 2021 til $3,64. Det var en betydelig gevinst i forhold til fjerde kvartal året før, hvor Discover rapporterede en udvandet EPS på $2,59. En finansanalytiker, der bruger fundamental analyse, vil tage dette som et positivt tegn på, at værdipapirets iboende værdi er stigende.

Med den information kan analytikere hæve deres prognoser for virksomhedens fremtidige resultater. Disse konsensusændringer eller "estimere momentum" kan bruges til at forudsige fremtidige priser.

I løbet af januar 2022 blev konsensus blandt analytikere for Discovers forventede estimerede EPS for 2022 hævet fra 13,49 til 13,89, en stigning på 2,45 % i forhold til de gennemsnitlige estimater en måned før. Af de 15 analytikere, der lavede forudsigelser, hævede 13 deres mål og kun 2 sænkede dem.

Højdepunkter

• Fundamental analyse bruger nøgletal og regnskabsdata til at bestemme den iboende værdi af et værdipapir.

• Hvis de udføres internt, kan finansielle analyser hjælpe fondsforvaltere med at træffe fremtidige forretningsbeslutninger eller gennemgå historiske tendenser for tidligere succeser.

• Hvis de udføres eksternt, kan finansiel analyse hjælpe investorer med at vælge de bedst mulige investeringsmuligheder.

• Fundamental analyse og teknisk analyse er de to hovedtyper af finansiel analyse.

• Teknisk analyse antager, at et værdipapirs værdi allerede er bestemt af dets pris, og den fokuserer i stedet på tendenser i værdi over tid.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er teknisk analyse?

Teknisk analyse bruger statistiske tendenser indsamlet fra markedsaktivitet, såsom glidende gennemsnit (MA). Grundlæggende forudsætter teknisk analyse, at et værdipapirs pris allerede afspejler al offentligt tilgængelig information og i stedet fokuserer på den statistiske analyse af kursbevægelser. Teknisk analyse forsøger at forstå markedsstemningen bag pristendenser ved at lede efter mønstre og tendenser i stedet for at analysere et værdipapirs grundlæggende egenskaber.

Hvad er fundamental analyse?

Fundamental analyse bruger nøgletal indsamlet fra data i regnskabet, såsom en virksomheds indtjening pr. aktie (EPS), for at bestemme virksomhedens værdi. Ved hjælp af nøgletalsanalyse ud over en grundig gennemgang af økonomiske og finansielle situationer omkring virksomheden, er analytikeren i stand til at nå frem til en iboende værdi for værdipapiret. Slutmålet er at nå frem til et tal, som en investor kan sammenligne med et værdipapirs aktuelle pris for at se, om værdipapiret er undervurderet eller overvurderet.

Hvorfor er finansiel analyse nyttig?

Målet med finansiel analyse er at analysere, om en enhed er stabil, solvent, likvid eller rentabel nok til at berettige en monetær investering. Det bruges til at evaluere økonomiske tendenser, fastlægge finanspolitik, opbygge langsigtede planer for forretningsaktivitet og identificere projekter eller virksomheder til investering.

Hvordan udføres finansiel analyse?

Finansielle analyser kan udføres i både corporate finance og investeringsfinansiering. En finansanalytiker vil grundigt undersøge en virksomheds årsregnskab - resultatopgørelsen, balancen og pengestrømsopgørelsen. En af de mest almindelige måder at analysere finansielle data på er at beregne nøgletal ud fra dataene i årsregnskabet for at sammenligne med andre virksomheders eller med virksomhedens egen historiske præstation. Et nøgleområde i virksomhedens finansielle analyse involverer ekstrapolering af en virksomheds tidligere præstationer, såsom nettoindtjening eller overskudsgrad, til et skøn over virksomhedens fremtidige præstationer.