Underfinansieret pensionsordning

Hvad er en underfinansieret pensionsordning?

En underfinansieret pensionsordning er en virksomhedssponsoreret pensionsordning, der har flere forpligtelser end aktiver. Med andre ord er de penge, der skal til for at dække nuværende og fremtidige pensioneringer, ikke umiddelbart tilgængelige. Det betyder, at der ikke er nogen sikkerhed for, at fremtidige pensionister vil modtage de pensioner, de blev lovet, eller at nuværende pensionister fortsat vil få deres tidligere fastsatte udlodningsbeløb. En underfinansieret pension kan sammenlignes med en fuldt finansieret eller overfinansieret pension.

Forståelse af en underfinansieret pensionsordning

En ydelsesbaseret pensionsordning kommer med en garanti for, at de lovede udbetalinger vil blive modtaget i medarbejderens pensionsår. Virksomheden investerer sin pensionsfond i forskellige aktiver for at generere tilstrækkelig indkomst til at betjene de forpligtelser, som disse garantier udgør for både nuværende og fremtidige pensionister.

Den finansierede status for en pensionsordning beskriver, hvordan dens aktiver versus dens forpligtelser stables. "Underfinansieret" betyder, at forpligtelserne eller forpligtelserne til at betale pensioner overstiger de aktiver, der er akkumuleret for at finansiere disse betalinger.

Pensioner kan være underfinansierede af en række årsager. Renteændringer og aktiemarkedstab kan reducere fondens formue betydeligt. Under en økonomisk afmatning er pensionsordninger modtagelige for at blive underfinansierede.

Finansiering af en pension

I henhold til gældende IRS- og regnskabsregler kan pensioner finansieres gennem kontante bidrag og af selskabets aktier, men mængden af aktier, der kan indbetales, er begrænset til en procentdel af den samlede portefølje.

Virksomheder bidrager generelt med så mange aktier, som de kan, for at minimere deres kontante bidrag; denne praksis er dog ikke forsvarlig porteføljestyring, fordi den resulterer i en overinvestering i arbejdsgiverens aktier. Fonden bliver alt for afhængig af arbejdsgiverens økonomiske sundhed .

En underfinansieret pensionsordning må ikke forveksles med en ufinansieret pensionsordning. Sidstnævnte er en pay-as-you-go-ordning, der bruger arbejdsgiverens nuværende indkomst til at finansiere pensionsudbetalinger.

En plan anses for at være i fare for et planår, hvis "finansieringsmålopnåelsesprocenten for det foregående planår er mindre end 80% og for det foregående år er 70%.

Behovet for at foretage denne kontante betaling kan væsentligt reducere virksomhedens indtjening pr. aktie og dermed aktiekursen. Reduktionen af virksomhedens egenkapital kan endda udløse misligholdelse af erhvervslånsaftaler. Det har alvorlige konsekvenser lige fra højere rentekrav til konkurs.

Bestemmelse af, om en pensionsordning er underfinansieret

At finde ud af, om en virksomhed har en underfinansieret pensionsordning, kan være lige så simpelt som at sammenligne dagsværdien af ordningens aktiver med den akkumulerede ydelsesforpligtelse, som inkluderer de nuværende og fremtidige beløb, der skylder pensionister. Hvis dagsværdien af pensionsaktiverne er mindre end ydelsesforpligtelsen, er der et pensionsunderskud.

Selskabet er forpligtet til at offentliggøre disse oplysninger i en fodnote i selskabets 10-K årsregnskab.

Der er risiko for, at virksomheder vil bruge alt for optimistiske antagelser til at estimere deres fremtidige forpligtelser. Forudsætninger er nødvendige ved estimering af langsigtede forpligtelser. En virksomhed kan revidere sine antagelser efterhånden som tiden går for at minimere et underskud og undgå behovet for at bidrage med yderligere penge til fonden.

For eksempel kunne en virksomhed antage et langsigtet afkast på 9,5 %, hvilket ville øge de midler, der forventes at komme fra investeringer, og reducere behovet for en kontantinfusion. I det virkelige liv er det langsigtede afkast på aktier omkring 7 %, og afkastet på obligationer er endnu lavere.

Underfinansierede vs. overfinansierede pensioner

Det modsatte af en underfinansieret pension er naturligvis en overfinansieret pension. En fond, der har flere aktiver end passiver, er overfinansieret.

Aktuarer beregner størrelsen af de bidrag, en virksomhed skal indbetale til en pension baseret på de ydelser, deltagerne modtager eller er lovet, og den estimerede vækst i ordningens investeringer. Disse bidrag er fradragsberettigede for arbejdsgiveren.

Hvor mange penge planen ender med i slutningen af året afhænger af det beløb, de udbetalte til deltagerne, og den investeringsvækst, de tjente på pengene. Som sådan kan skift i markedet medføre, at en fond enten er underfinansieret eller overfinansieret.

Det er almindeligt , at ydelsesbaserede ordninger bliver overfinansieret i hundredtusindvis eller endda millioner af dollars. En overfinansieret pensionsordning vil ikke resultere i øgede deltagerfordele og kan ikke bruges af virksomheden eller dens ejere.

Højdepunkter

• Underfinansierede pensionsordninger har ikke penge nok til at dække deres nuværende og fremtidige forpligtelser.

• Underfinansiering skyldes ofte investeringstab eller dårlig planlægning.

• Det modsatte af en underfinansieret pensionsordning er en overfinansieret pensionsordning; en, der har et overskud af aktiver til at opfylde sine forpligtelser.

• Det er risikabelt for en virksomhed, da pensionsgarantier til tidligere og nuværende medarbejdere ofte er bindende.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad sker der, når en ydelsesdefineret plan er underfinansieret?

Når en ydelsesbaseret ordning er underfinansieret, betyder det, at den ikke har nok aktiver til at opfylde sine udbetalingsforpligtelser over for medarbejderne. Hvis en ordning er underfinansieret, skal den øge sine bidrag for at kunne opfylde disse forpligtelser. En plan kan give medarbejderne mulighed for at øge deres bidrag, eller en plan kan beslutte at reducere udbetalingen for medarbejdere. Dette er normalt tilfældet, hvis en plan er væsentligt underfinansieret i stedet for lidt underfinansieret; hvoraf sidstnævnte kan skyldes midlertidige ugunstige markedsbevægelser.

Hvad sker der, når en ydelsesdefineret plan er overfinansieret?

Når en ydelsesbaseret ordning er overfinansieret, betyder det, at ordningen har flere aktiver, end den behøver for at opfylde sine udbetalingsforpligtelser over for medarbejderne. Overskuddet kan betragtes som nettoindkomst, men kan ikke udbetales til aktionærerne.

Kan jeg hæve penge fra en ydelsesdefineret plan?

Generelt, nej, du kan ikke hæve penge fra en ydelsesdefineret plan før den tilladte lovlige alder, dette inkluderer udbetalinger af vanskeligheder. Desuden er dette ikke tilladt, hvis en plan er underfinansieret. Folk kan dog tage lån mod deres ydelsesdefinerede plan.