Konverteringspris

Hva er konverteringsprisen?

Konverteringsprisen er prisen per aksje som et konvertibelt verdipapir, for eksempel selskapsobligasjoner eller preferanseaksjer, kan konverteres til ordinære aksjer. Konverteringsprisen settes når konverteringsforholdet er bestemt for et konvertibelt verdipapir. Konverteringsforholdet finner du i obligasjonsavtalen ( når det gjelder konvertible obligasjoner) eller i verdipapirprospektet ( når det gjelder konvertible preferanseaksjer).

Forstå konverteringspris

Konverteringsprisen spiller inn når selskaper prøver å skaffe kapital. De kan skaffe kapital gjennom enten gjeld eller egenkapital. Gjeld må betales tilbake til långivere, men det har en tendens til å koste mindre enn egenkapital på grunn av skattefordelene forbundet med å betale renter. Egenkapital kan koste mer å skaffe enn gjeld, men det trenger ikke betales tilbake.

Fra investorens perspektiv er obligasjoner tryggere, men de har begrenset avkastning. Egenkapital gir mulighet for kursstigning, men ingen beskyttelse i tilfelle selskapets mislighold. Konvertible obligasjoner, preferanser og obligasjoner gir et hybridalternativ for selskaper og investorer. Selskaper er villige til å betale litt mer, og investorer er villige til å akseptere litt mindre, for den innebygde konverteringsmuligheten som lar innehavere av konvertible verdipapirer konvertere til ordinære aksjer dersom prisen på ordinære aksjer når konverteringskursen.

Viktigheten av konverteringsprisen

Konverteringskursen er en del av å fastsette antall aksjer som skal mottas ved konvertering. Dersom aksjer aldri lukker seg over konverteringskursen, blir det konvertible obligasjonslånet aldri konvertert til ordinære aksjer. Vanligvis er konverteringsprisen satt til et betydelig beløp høyere enn dagens kurs på ordinære aksjer for å gjøre konvertering ønskelig bare hvis et selskaps ordinære aksjer opplever en betydelig verdiøkning. Konverteringsprisen fastsettes av ledelsen som en del av konverteringsforholdet før konvertiblene utstedes til offentligheten. Konverteringsforholdet er pålydende verdi av det konvertible verdipapiret delt på konverteringsprisen.

Hvordan beregne konverteringsprisen

For eksempel har en obligasjon et konverteringsforhold på 5, noe som betyr at investor kan handle en obligasjon for fem aksjer. Konverteringsprisen på det konvertible verdipapiret er prisen på obligasjonen delt på konverteringsforholdet. Hvis obligasjonenes pålydende verdi er $1000, beregnes konverteringsprisen ved å dele $1000 med 5, eller $200. Hvis konverteringsforholdet er 10, synker konverteringsprisen til $100. Så markedsprisen må innhente konverteringsprisen for at verdipapiret skal konverteres. Et høyere konverteringsforhold gir en lavere konverteringspris, på samme måte som et lavere konverteringsforhold gir en høyere konverteringspris.