Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act

Hva er Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act?

Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act ble opprettet som et svar på finanskrisen 2007–2008. Oppkalt etter sponsorer Christopher J. Dodd (D-Conn.) og Rep. Barney Frank (D-Mass.), inneholder loven en rekke bestemmelser, stavet ut over 848 sider, som skulle implementeres over en periode på flere år.

Forstå Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act

Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act er et massivt stykke finansiell reformlovgivning som ble vedtatt i 2010, under Obama-administrasjonen. Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act – vanligvis forkortet til bare Dodd-Frank Act – etablerte en rekke nye offentlige etater som hadde til oppgave å føre tilsyn med de ulike komponentene i loven og i forlengelsen av ulike aspekter av det finansielle systemet.

Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act var ment å forhindre en ny finanskrise som den i 2007–2008.

Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act Components

Dette er noen av lovens hovedbestemmelser og hvordan de fungerer:

Finansiell stabilitet: I henhold til Dodd-Frank Act overvåker Financial Stability Oversight Council og Orderly Liquidation Authority den finansielle stabiliteten til store finansforetak, fordi svikt i disse selskapene kan ha en alvorlig negativ innvirkning på den amerikanske økonomien (bedrifter anses for store til å mislykkes ). Loven åpner også for likvidasjoner eller restruktureringer via Ordrelig Likvidasjonsfond, opprettet for å bistå med avviklingen av finansselskaper som har blitt satt i boet og forhindrer at skattekroner brukes til å støtte opp slike firmaer. Rådet har myndighet til å bryte opp banker som anses så store at de utgjør systemrisiko ; det kan også tvinge dem til å øke reservekravene. På samme måte fikk det nye føderale forsikringskontoret i oppgave å identifisere og overvåke forsikringsselskaper som anses for store til å mislykkes.
Consumer Financial Protection Bureau: Consumer Financial Protection Bureau (CFPB),. etablert under Dodd-Frank, fikk jobben med å forhindre rovlån på boliglån (som gjenspeiler den utbredte følelsen om at subprime - lånemarkedet var den underliggende årsaken til 2007–2008-katastrofe) og gjøre det lettere for forbrukere å forstå vilkårene for et boliglån før de godtar dem. Det avskrekker boliglånsmeglere fra å tjene høyere provisjoner for å lukke lån med høyere gebyrer og/eller høyere renter, og krever at låntakere ikke styrer potensielle låntakere til lånet som vil resultere i den høyeste betalingen for låntakeren. CFPB regulerer også andre typer forbrukerlån, inkludert kreditt- og debetkort,. og adresserer forbrukerklager. Det krever at långivere, unntatt billånere, avslører informasjon i en form som er lett for forbrukerne å lese og forstå; et eksempel er de forenklede vilkårene nå på kredittkortapplikasjoner.
Volcker-regelen: En annen nøkkelkomponent i Dodd-Frank, Volcker-regelen,. begrenser hvordan banker kan investere, begrenser spekulativ handel og eliminerer proprietær handel. Banker har ikke lov til å være involvert i hedgefond eller private equity -selskaper, som anses for risikabelt. For å minimere mulige interessekonflikter har ikke finansfirmaer lov til å handle proprietært uten tilstrekkelig "skin in the game." Volcker-regelen er helt klart et tilbaketrekk i retning av Glass-Steagall Act av 1933, som først anerkjente de iboende farene ved at finansielle enheter utvider kommersielle og investeringsbanktjenester samtidig. Loven inneholder også en bestemmelse for regulering av derivater,. for eksempel kredittmisligholdsbytteavtalene som ble mye beskyldt for å ha bidratt til finanskrisen 2007–2008. Dodd-Frank satte opp sentraliserte børser for byttehandel for å redusere muligheten for motparts mislighold og krevde større avsløring av byttehandelsinformasjon for å øke åpenheten i disse markedene. Volcker-regelen regulerer også finansielle firmaers bruk av derivater i et forsøk på å forhindre "too big to fail"-institusjoner fra å ta store risikoer som kan skape kaos for den bredere økonomien.
Securities and Exchange Commission (SEC) Office of Credit Ratings: Fordi kredittvurderingsbyråer ble anklaget for å bidra til finanskrisen ved å gi ut misvisende gunstige investeringsvurderinger, etablerte Dodd-Frank SEC Office of Credit Ratings. Kontoret har til oppgave å sikre at byråer gir meningsfull og pålitelig kredittvurdering av virksomhetene, kommunene og andre enheter som de vurderer.
Wistleblower Program: Dodd-Frank styrket og utvidet også det eksisterende varslingsprogrammet som ble kunngjort av Sarbanes-Oxley Act (SOX) av 2002. Nærmere bestemt etablerte det et obligatorisk dusørprogram der varslere kan motta fra 10 % til 30 % av inntektene fra et rettsoppgjør, utvidet omfanget av en dekket ansatt ved å inkludere ansatte i et selskaps datterselskaper og tilknyttede selskaper,. og utvidet foreldelsesfristen som varslere kan fremme et krav mot sin arbeidsgiver fra 90 til 180 dager etter en brudd oppdages.

Lov om økonomisk vekst, regulatorisk lettelse og forbrukerbeskyttelse

Da Donald Trump ble valgt til president i 2016, lovet han å oppheve Dodd-Frank. I mai 2018 signerte Trump-administrasjonen en ny lov som ruller tilbake betydelige deler av Dodd-Frank. På side med kritikerne vedtok den amerikanske kongressen Economic Growth, Regulatory Relief, and Consumer Protection Act, som rullet tilbake betydelige deler av Dodd-Frank Act. Den ble signert i loven av daværende president Trump 24. mai 2018. Dette er noen av bestemmelsene i den nye loven, og noen av områdene der standardene ble løsnet:

– Den nye loven letter Dodd-Frank-regelverket for små og regionale banker ved å øke aktivaterskelen for anvendelse av tilsynsstandarder, stresstestkrav og obligatoriske risikokomiteer.

– For institusjoner som har forvaring av klienters eiendeler, men ikke fungerer som långivere eller tradisjonelle banker, gir den nye loven lavere kapitalkrav og uvektforhold.

– Den nye loven unntar deponeringskrav for boliglån som holdes av en depotinstitusjon eller kredittforening under visse betingelser. Den pålegger også Federal Housing Finance Agency (FHFA) å sette opp standarder for Freddie Mac og Fannie Mae for å vurdere alternative kredittscoringsmetoder.

– Loven unntar långivere med eiendeler på mindre enn 10 milliarder dollar fra kravene i Volcker-regelen og pålegger mindre strenge rapporterings- og kapitalnormer for små långivere.

– Loven krever at de tre store kredittopplysningsbyråene lar forbrukere fryse kredittfilene sine gratis som en måte å avskrekke svindel.

Etter at Joseph Biden ble valgt til president i 2020, fokuserte CFPB på å oppheve regler fra Trump-tiden som var i direkte konflikt med charteret til CFPB. I juni 2021 kansellerte president Biden, sammen med det amerikanske utdanningsdepartementet og støtte fra CFPB, mer enn 500 millioner dollar i studielånsgjeld. CFPB har styrket tilsynet med høyskoler for profitt for å kutte ned på rov studentlånspraksis. Biden-administrasjonen har også kunngjort sin intensjon om å gjenopprette regler mot andre rovlån, for eksempel lønningslån. I tillegg vil praksis for subprime-billån bli adressert av CFPB.

Kritikk av Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act

Tilhengere av Dodd-Frank mente loven ville forhindre økonomien i å oppleve en krise som den i 2007–2008 og beskytte forbrukerne mot mange av overgrepene som bidro til krisen. Motstandere har imidlertid hevdet at loven kan skade konkurranseevnen til amerikanske firmaer i forhold til deres utenlandske kolleger. Spesielt hevder de at dets regulatoriske overholdelseskrav belaster fellesskapsbanker og mindre finansinstitusjoner unødig – til tross for at de ikke spilte noen rolle i å forårsake finanskrisen.

Slike finansielle verdensbemerkninger som tidligere finansminister Larry Summers, Blackstone Group LP (BX) administrerende direktør Stephen Schwarzman, aktivisten Carl Icahn og JPMorgan Chase & Co. (JPM) CEO Jamie Dimon argumenterer også for at selv om hver institusjon utvilsomt er tryggere på grunn av kapitalbegrensningene pålagt av Dodd-Frank, gir begrensningene et mer illikvidt marked totalt sett.

Mangelen på likviditet kan være spesielt potent i obligasjonsmarkedet,. der alle verdipapirer ikke er mark - to-market og mange obligasjoner mangler en konstant tilgang på kjøpere og selgere. De høyere reservekravene under Dodd-Frank betyr at bankene må beholde en høyere prosentandel av sine eiendeler i kontanter,. noe som reduserer beløpet de er i stand til å holde i omsettelige verdipapirer.

Dette begrenser faktisk den obligasjonsmarkedsskapende rollen som bankene tradisjonelt har hatt. Med banker som ikke kan spille rollen som market maker,. vil potensielle kjøpere sannsynligvis ha vanskeligere for å finne motvirkende selgere. Enda viktigere er det at potensielle selgere kan finne det vanskeligere å finne motvillige kjøpere.

Bunnlinjen

Dodd-Frank-loven, vedtatt i 2010, var et direkte svar på finanskrisen 2007–2008 og de påfølgende statlige redningsaksjonene under Troubled Asset Relief Program (TARP).

Denne loven etablerte et bredt spekter av reformer gjennom hele det finansielle systemet, med det formål å forhindre en gjentakelse av krisen 2007–2008 og behovet for ytterligere statlige redningspakker. Dodd-Frank-loven inkluderte også ytterligere beskyttelse for forbrukere.

Selv om Trump-administrasjonen reverserte og svekket flere aspekter av Dodd-Frank-loven, spesielt påvirket forbrukere, har Biden-administrasjonen til hensikt å gjenopprette og styrke de tidligere reverseringene for å beskytte individer som er utsatt for rov utlånspraksis i bransjer som for-profit utdanning og biler.

##Høydepunkter

– Kritikere av loven hevder at reguleringsbyrdene den pålegger kan gjøre amerikanske firmaer mindre konkurransedyktige enn deres utenlandske motparter.

Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act var rettet mot sektorene i det finansielle systemet som ble antatt å ha forårsaket finanskrisen 2007–2008, inkludert banker, boliglångivere og kredittvurderingsbyråer.

– I 2018 vedtok Kongressen en ny lov som rullet tilbake noen av Dodd-Franks restriksjoner.

##FAQ

Hva er noen kritikk av Dodd-Frank Act?

Motstandere av Dodd-Frank Act har hevdet at loven kan skade konkurranseevnen til amerikanske firmaer i forhold til deres utenlandske kolleger. Spesielt hevder kritikere at deres regulatoriske overholdelseskrav belaster fellesskapsbanker og mindre finansinstitusjoner unødig – til tross for at de ikke spilte noen rolle i å forårsake finanskrisen. Flere notabiliteter i finansverdenen hevdet at selv om hver institusjon utvilsomt er tryggere på grunn av kapitalbegrensningene som er pålagt av Dodd-Frank, gir begrensningene også et mer illikvidt marked totalt sett.

Hva er nøkkelkomponentene i Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act?

Under Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act overvåket Financial Stability Oversight Council og Orderly Liquidation Authority den finansielle stabiliteten til store finansforetak, fordi deres fiasko kan ha en alvorlig negativ innvirkning på den amerikanske økonomien.The Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) fikk jobben med å forhindre rovlån på boliglån. Volcker-regelen begrenset hvordan banker kan investere, begrenser spekulativ handel og eliminerer proprietær handel. Securities and Exchange Commissions (SECs) kontor for kredittvurderinger ble siktet for å sikre at byråer gir meningsfulle og pålitelige kredittvurderinger av enhetene de vurderer. Til slutt styrket og utvidet Dodd-Frank også det eksisterende varslerprogrammet som ble kunngjort av Sarbanes-Oxley Act (SOX).

Hvordan kan Dodd-Frank-loven påvirke obligasjonsmarkedet?

Den potensielle mangelen på likviditet på grunn av de høyere reservekravene under Dodd-Frank betyr at bankene må beholde en høyere prosentandel av sine eiendeler i kontanter, noe som reduserer beløpet de er i stand til å holde i omsettelige verdipapirer. Dette begrenser faktisk den obligasjonsmarkedsskapende rollen som bankene tradisjonelt har hatt. Med banker som ikke kan spille rollen som markedsmaker, vil potensielle kjøpere sannsynligvis ha vanskeligere for å finne motvirkende selgere. Enda viktigere er det at potensielle selgere kan finne det vanskeligere å finne motvillige kjøpere.