Markedsindeks

Hva er en aksjeindeks?

En aksjeindeks er en samling av aksjer som er ment å reflektere aksjemarkedet som helhet eller, i noen tilfeller, en bestemt bransje eller segment av markedet. Med andre ord kan en aksjeindeks betraktes som et representativt utvalg av hele aksjemarkedet eller et bestemt segment eller bransje der. Tenk på en aksjeindeks som en hypotetisk portefølje satt sammen for publikum å følge.

Aksjeindekser som S&P 500 og Nasdaq Composite går opp og ned i verdi i henhold til de veide gjennomsnittlige kursbevegelsene til komponentselskapene deres. Investorer ser på aksjeindekser som disse for å se hva som skjer med markedet og for å evaluere ytelsen til sine egne porteføljer ved å bruke indekser som ytelsesreferanser.

Hvordan er aksjeindekser satt sammen?

På samme måte som forskere trekker et utvalg fra populasjonen de ønsker å studere, trekker aksjeindekser et utvalg fra aksjegruppen de ønsker å studere. Noen indekser tar sikte på å prøve ut markedet for øvrig, mens andre tar sikte på å prøve en bestemt del av markedet (f.eks. aksjer med høy markedsverdi, energiindustrien, aksjer som betaler utbytte osv.)

Ulike aksjeindekser settes sammen på forskjellige måter avhengig av deres respektive formål. Fordi den har som mål å være en nøyaktig målestokk for det amerikanske aksjemarkedet som helhet, består Wilshire 5000 av hver aksje som handles på en stor amerikansk børs (unntatt penny-aksjer som handles på over-the-counter-markedet). Dow Jones US Semiconductors Index, derimot, inkluderer langt færre aksjer, siden den kun tar sikte på å prøve og spore halvlederundersektoren i markedet.

Hva brukes aksjeindekser til?

Investorer, institusjoner, fondsforvaltere og analytikere overvåker ytelsen til aksjeindekser for å forstå hvordan markedet – eller et bestemt segment av det, som bilindustrien – har det til enhver tid. Ofte bruker investorer og fondsforvaltere indekser som referanseindekser for å sammenligne ytelsen til sine egne porteføljer. En vellykket fondsforvalter kan bruke fondets bedre resultater enn en bestemt indeks over en periode som et salgsargument for å tiltrekke seg nye investordollar.

Nyhetsmediene behandler ofte aksjeindekser som målere for markedshelse. Når store, "klokkere" aksjeindekser som S&P 500 eller Nasdaq Composite faller i verdi konsekvent, kan reportere referere til et " bjørnemarked " og advare om økonomisk nedgang. Når de samme indeksene går opp i verdi konsekvent, kan media referere til et " oksemarked " og feire økonomisk vekst.

Hvis du hører en finansjournalist si at «Dow er opp tre prosent i dag», betyr det at den vektede samlingen av aksjer som utgjør Dow Jones Industrial Average (en populær aksjeindeks) økte i verdi med tre prosent i løpet av kurset dagens. Dette betyr imidlertid ikke at hver aksje i indeksen gikk opp med tre prosent. Tre prosent er ganske enkelt den totale verdiendringen til indeksen som helhet.

Hvordan vektes aksjeindekser?

Aksjeindekser inkluderer mange aksjer, men disse aksjene er ikke alltid inkludert i like store mengder. De fleste indekser er vektet på en eller annen måte, noe som betyr at ikke alle komponentaksjer får samme representasjon. En gitt indeks kan vektes slik at en aksje har 6% representasjon mens en annen bare har 1,5%.

Det er mange faktorer som indekser kan vektes etter, de vanligste er markedsverdi og aksjekurs. S&P 500, for eksempel, er vektet av flytejustert markedsverdi, mens Dow Jones Industrial Average er vektet bare med aksjekurs.

Prisvektede indekser

I prisvektede indekser har aksjer med høyere aksjekurs større innflytelse på indeksverdi enn aksjer med lavere aksjekurs. Dette skjer naturlig hvis en indeks ikke er vektet av noen annen faktor.

For eksempel, hvis det var en indeks sammensatt av aksje A, som har en aksjekurs på $30, aksje B, som har en aksjekurs på $50, og aksje C, som har en aksjekurs på $200, ville prisen på indeksen være $93,33 – gjennomsnittet – hvis indeksen ikke ble vektet med noe annet enn pris.

Dermed vil kurssvingninger i aksje C påvirke indeksprisen mer enn kurssvingninger i aksjer A eller B. Hvis aksje A gikk opp i verdi med 10 % (eller $3 per aksje), ville indeksen gå opp med ca. 1% til $94,33 . Hvis aksje C gikk opp med 10% (eller $20 per aksje), ville imidlertid indeksen gå opp med omtrent 7% til $100.

Noen ganger kan antallet aksjer et selskap har i omløp endres. Dette skjer oftest på grunn av aksjesplitter (som øker antall aksjer i omløp) og tilbakekjøp av aksjer (som reduserer antall aksjer i omløp). Når antall aksjer i omløp endres, endres aksjekursen tilsvarende. Hvis aksjer deles, går aksjekursen ned, mens hvis aksjer kjøpes tilbake, går aksjekursen opp.

For å ta høyde for slike endringer i aksjekurs, inkluderer beregningen for en prisvektet indekss verdi vanligvis en divisor som endres hver gang en av komponentaksjene gjennomgår en splitt eller et tilbakekjøp. Dersom denne divisoren ikke ble inkludert, kunne indeksens verdi endret seg betydelig uten at verdien av komponentselskapene i det hele tatt endret seg. Dow Jones Industrial Average, den nest eldste amerikanske aksjeindeksen, er en prisvektet indeks som bruker en divisor av denne typen.

Vektede indekser med store bokstaver

I kapitaliseringsvektede indekser (også kjent som markedsverdivektede indekser) vektes komponentselskaper i henhold til deres markedsverdi (total markedsverdi, eller antall utestående aksjer multiplisert med aksjekurs) i stedet for deres aksjekurs. Denne typen vekting gir vanligvis mer mening enn prisvekting fordi aksjekursen ikke alltid reflekterer total markedsverdi.

For eksempel kan selskap A ha en aksjekurs på bare $30, men ha 10 millioner utestående aksjer til en total markedsverdi på $300 millioner. Selskap B kan ha en aksjekurs på $50, men har bare 3 millioner utestående aksjer til en total markedsverdi på bare $150 millioner. Dersom selskap A og B ble inkludert i en prisvektet indeks, ville selskap B hatt større innflytelse på indeksens pris til tross for at den var mindre. I en kapitaliseringsvektet indeks vil selskap A derimot ha dobbelt så stor innflytelse som selskap B fordi den er dobbelt så stor målt i markedsverdi.

Hvordan beregnes indeksverdier?

Ulike aksjeindeksers verdier beregnes forskjellig avhengig av hvordan de er vektet. Beregningene for prisvektede indekser er enklere enn beregningene for kapitaliseringsvektede indekser, men begge innebærer bruk av en divisor som er utsatt for endring over tid.

I utgangspunktet beregnes de fleste prisvektede indeksene ved å legge sammen dagens prisandel av indeksens komponentselskaper og deretter dele totalen på antall selskaper inkludert for å få et gjennomsnitt. Hvis selskaper aldri ble lagt til eller fjernet fra en indeks basert på hvor godt de oppfyller kriteriene for inkludering, og hvis komponentselskapene aldri hadde tilbakekjøp eller splitt, ville beregningen forbli så enkel. I den virkelige verden skjer imidlertid ting som dette ofte, og hver gang de gjør det, blir divisoren i beregningen modifisert for å passe de nye forholdene.

Det samme gjelder kapitaliseringsvektede indekser, selv om disse er enda mer kompliserte, da komponentselskaper inngår i ulike beløp som tilsvarer deres markedsverdier. Hvis et selskaps markedsverdi representerte 19 % av markedsverdien til hele indeksen, ville selskapet få 19 % representasjon i beregningen av indeksens verdi.

##6 Populære amerikanske aksjeindekser

TTT

##Høydepunkter

• Indekser brukes som målestokk for å måle bevegelsen og ytelsen til markedssegmenter.

• Metoder for å konstruere individuelle indekser varierer, men nesten alle beregninger er basert på vektet gjennomsnittsmatematikk.

• Investorer bruker indekser som grunnlag for portefølje- eller passiv indeksinvestering.

• Markedsindekser gir en bred representativ portefølje av investeringsbeholdninger.

##FAQ

Kan du investere i en aksjeindeks?

Selv om du ikke kan investere direkte i en aksjeindeks, siden indekser ikke er verdipapirer, kan du investere i ETFer eller verdipapirfond som er utviklet spesielt for å spore ytelsen til en bestemt aksjeindeks som S&P 500 eller Russel 2000.

Finnes det indekser for andre typer verdipapirer?

I tillegg til aksjeindekser, som prøver aksjemarkedet eller et segment deri, finnes det også obligasjonsindekser og kryptovalutaindekser. Disse indeksene fungerer på samme måte. En obligasjonsindeks kan ta sikte på å prøve hele obligasjonsmarkedet eller bare et segment av det (f.eks. bedriftsobligasjoner ). På samme måte kan en kryptoindeks ta sikte på å prøve hele kryptomarkedet eller bare et segment av det (f.eks. small-cap kryptovalutaer).

Er flertall av indeks "indekser" eller "indekser?"

Både indekser og indekser er mye brukte og bredt aksepterte flertallsversjoner av ordet indeks. Indekser er den vanligste stavemåten i USA og Canada, mens indekser er mer populær i andre engelsktalende deler av verden. For å opprettholde intern konsistens ble stavemåten indekser utelukkende brukt i denne artikkelen.

Hva er en Bellwether-indeks?

Bellwether er et begrep som brukes for å beskrive et finansielt verdipapir (som en aksje) eller en indeks over finansielle verdipapirer hvis ytelse anses å reflektere større markedstrender. Fordi S&P 500 representerer over to tredjedeler av markedsverdien til det amerikanske aksjemarkedet, anser mange det som en klokkeindeks. Wilshire 5000 er et enda bedre eksempel på en klokkeslettindeks fordi den består av praktisk talt alle aksjer som omsettes på store amerikanske børser og er derfor ekstremt reflekterende av markedstrender.

Hva er den eldste amerikanske aksjeindeksen?

Den eldste aksjeindeksen er Dow Jones Transportation Average eller DJTA, som ble opprettet av Charles Dow 3. juli 1884. Indeksen, som fortsatt eksisterer i dag, er prisvektet og inkluderer 20 transportselskaper.