Options-serien
Hva er en opsjonsserie?
En opsjonsserie refererer til en gruppering av opsjoner på et underliggende verdipapir med samme spesifiserte innløsningskurs og samme utløpsmåned. Kjøps- og salgsopsjoner er imidlertid deler av en egen serie. For eksempel vil en kjøpsopsjonsserie inkludere tilgjengelige kjøp på et bestemt verdipapir til en bestemt innløsningspris som vil utløpe i samme måned.
Forstå Option Series
Siden opsjonsserier inneholder samtaler eller legger på samme verdipapir til samme pris som utløper samtidig, bør prisene deres være ekstremt like. For eksempel bør alle 20. januar 2023-anrop til Apple med en utløsningspris på $150 koste omtrent det samme beløpet. Imidlertid er opsjoner svært volatile og lider av likviditetsproblemer,. noe som kan skape muligheter for tradere. De faktiske prisene observert på opsjoner avviker noen ganger betydelig fra verdiene gitt av Black Scholes-modellen.
Selv om det er mange avvik på realopsjonspriser fra deres teoretiske verdier, er de fleste av disse mulighetene for små til at individuelle investorer kan tjene betydelig.
En investor vil finne flere opsjonsserieoppføringer innenfor en utpekt opsjonsklasse. En opsjonsklasse refererer til opsjonens betegnelse som enten en samtale eller en put. Generelt vil de fleste alternativbørser liste alternativer etter klasse. Derfor vil en investor som ønsker å kjøpe kjøpsopsjoner på et underliggende verdipapir se en lang liste over kjøpsopsjonsserier, hver med sin egen individuelle innløsningspris og utløp. Tilsvarende vil en investor som søker salgsopsjoner på et underliggende verdipapir først se på salgsopsjonsklassen for alle serieoppføringene til forskjellige innløsningspriser og utløpsdatoer.
Alle opsjonsserier er også en del av opsjonssykluser. For eksempel kan XYZ Company ha en kjøpsopsjon med en innløsningspris på $110. Når alternativet er oppført, kan det tilordnes en av tre sykluser:
Syklus én: JAJO - januar, april, juli og oktober
Syklus to: FMAN - februar, mai, august og november
Syklus tre: MJSD - mars, juni, september og desember
Børshandlede opsjoner følger den angitte syklusen, med oppføringer tilgjengelig for de to første månedene etterfulgt av de neste to månedene for syklusen. Hvis XYZ $110 samtalen er en syklus tre, vil den i januar ha følgende oppføringer: XYZ 110 jan, XYZ 110 feb, XYZ 110 mars, XYZ 110 juni. Hver notering vil bli betraktet som en individuell opsjonsserie med de fire opsjonstilbudene som representerer opsjonssyklusen. De fleste børshandlede opsjonsserier vil utløpe den tredje fredagen i deres børsnoterte utløpsmåned.
Handel med opsjonsserier på regulerte børser støttes av en tredjepart, som oppfyller opsjonskontrakter når mislighold oppstår. Opsjonsinvestorer trenger derfor ikke bekymre seg for mye om motpartsrisiko med børsnoterte opsjoner. Denne tredjeparten vil gå inn for å dekke sine posisjoner i tilfelle en potensiell motparts mislighold. Options Clearing Corporation ( OCC ) er kanskje den mest kjente parten som garanterer opsjoner.
Spesielle hensyn
Opsjonsserier tilbyr mange måter for handelsmenn å tjene penger på. Opsjonsserier inneholder opsjonskontrakter som dekker 100 aksjer av det underliggende verdipapiret. Opsjoner kan imidlertid handles i større samlinger av kontrakter. Som aksjer og de fleste andre varer, er det prisforskjeller ved kjøp eller salg i bulk kontra små mengder. Arbitragører kan dra nytte av den resulterende prisforskjellen til profitt.
Det er også tider når prisene på opsjoner går langt fra der økonomisk teori sier de burde være. Når markedet er ustabilt, blir anomalier som volatilitetssmil mer uttalt og skaper flere sjanser til å tjene penger. Ved å forstå hvordan opsjoner prises, kan tradere dra bedre nytte av avvik i priser innenfor opsjonsserier.
##Høydepunkter
– Siden opsjonsserier inneholder kjøp eller setter på samme verdipapir til samme pris som utløper samtidig, bør prisene deres være ekstremt like.
En opsjonsserie refererer til en gruppering av opsjoner på et gitt underliggende verdipapir med samme spesifiserte innløsningskurs og samme utløpsmåned.
Opsjonsserier tilbyr mange måter for handelsmenn å tjene penger på.
En investor vil finne flere opsjonsserieoppføringer innenfor en opsjonsklasse, som refererer til opsjonens betegnelse som enten et kjøp eller et kjøp.
