Skrive et alternativ
Hva er å skrive et alternativ?
Å skrive en opsjon refererer til å selge en opsjonskontrakt der et gebyr, eller premie, blir samlet inn av forfatteren i bytte mot retten til å kjøpe eller selge aksjer til en fremtidig pris og dato.
Forstå å skrive et alternativ
ved å opprette en ny opsjonskontrakt som selger noen rett til å kjøpe eller selge en aksje til en bestemt pris ( utløsningspris ) på en bestemt dato ( utløpsdato ). Med andre ord kan forfatteren av opsjonen bli tvunget til å kjøpe eller selge en aksje til innløsningskursen.
For den risikoen mottar imidlertid opsjonsforfatteren en premie som kjøperen av opsjonen betaler. Premien som mottas når du skriver en opsjon, avhenger av flere faktorer, inkludert den nåværende prisen på aksjen, når opsjonen utløper, og andre faktorer som den underliggende eiendelens volatilitet.
Fordeler med å skrive et alternativ
Noen av hovedfordelene med å skrive et alternativ inkluderer:
Premium mottatt umiddelbart: Opsjonsforfattere mottar en premie så snart de selger en opsjonskontrakt.
Behold full premie for utløpt ut av pengeopsjonene: Hvis den skrevne opsjonen utløper av pengene y — noe som betyr at aksjekursen lukker under innløsningskursen for en kjøpsopsjon, eller over innløsningsprisen for en salgsopsjon – Forfatteren beholder hele premien.
Tidsforfall: Opsjoner faller i verdi på grunn av tidsforfall,. noe som reduserer opsjonsskriverens risiko og ansvar. Fordi forfatteren solgte opsjonen for en høyere pris og allerede har mottatt en premie, kan de kjøpe den tilbake til en lavere pris.
Fleksibilitet: En opsjonsforfatter har fleksibiliteten til å avslutte sine åpne kontrakter når som helst. Forfatteren fjerner forpliktelsen ved ganske enkelt å kjøpe tilbake sin skriftlige opsjon i det åpne markedet.
Risiko ved å skrive et alternativ
Selv om en opsjonsforfatter mottar et gebyr eller en premie for å selge opsjonskontrakten sin, er det potensial for tap. La oss for eksempel si at David tror aksjene i Apple Inc. (AAPL) vil holde seg uendret frem til slutten av året på grunn av en svak lansering av teknologiselskapets iPhone 11, så han bestemmer seg for å skrive en kjøpsopsjon med en innløsningspris på 200 dollar. utløper 20. desember.
Uventet kunngjør Apple at de planlegger å levere en iPhone med 5G-kapasitet raskere enn forventet, og aksjekursen stenger på $275 den dagen opsjonen utløper. David må fortsatt levere aksjen til opsjonskjøperen for $200. Det betyr at han vil tape $75 per aksje ettersom han må kjøpe aksjen på det åpne markedet for $275 for å levere til opsjonskjøperen for $200.
Merk at tapene ved å skrive en opsjon er potensielt ubegrensede hvis opsjonen er skrevet " naken "; det vil si hvis det ikke er andre relaterte stillinger. Hvis noen derimot skriver en dekket call (hvor de allerede har lang aksjen), vil tapene i samtalen som selges bli oppveid av økninger i verdien på aksjene som eies.
Praktisk eksempel på å skrive et alternativ
La oss anta at The Boeing Company (BA)-aksjen handles til $375 og Sarah eier 100 aksjer. Hun tror aksjen vil handle flatt til litt lavere i løpet av de neste månedene ettersom investorer venter på nyheter om en mulig ny ordre fra et større flyselskap.
Tom, derimot, tror at flyselskapet faktisk vil foreta kjøpet ganske mye raskere enn forventet, noe som får aksjen til å stige på kort sikt.
På grunn av disse meningene bestemmer Sarah seg for å skrive en kjøpsopsjon på 375 dollar i november (tilsvarer 100 aksjer) som tjener en premie på 17,00 dollar. Samtidig legger Tom inn en bestilling om å kjøpe et novemberoppkall på $375 for $17,00. Følgelig transaksjonerer Sarah og Toms bestillinger som resulterer i en kreditt på 1700 dollar til Sarahs bankkonto, og gir Tom rett til å kjøpe hennes 100 Boeing-aksjer til 375 dollar når som helst før utløpsdatoen i november.
Anta at det ikke blir gitt ut noen nyheter om når den mulige bestillingen kan skje, og aksjen fortsetter å svinge rundt $375 i flere uker. Som et resultat utløper opsjonen verdiløs, noe som betyr at Sarah beholder premien på $1700 betalt av Tom.
Alternativt kan du anta at flyselskapet kunngjør kjøpet i løpet av de neste dagene og at Boeings aksjer hopper til $450. I dette tilfellet utøver Tom opsjonen sin til å kjøpe 100 aksjer i Boeing fra Sarah til $375. Selv om Sarah mottok en premie på 1700 dollar for å skrive kjøpsopsjonen, tapte hun også 7500 dollar fordi hun måtte selge aksjen sin som er verdt 450 dollar for 375 dollar.
Høydepunkter
– Å skrive en opsjon kan innebære å tape mer enn den mottatte premien.
Salg- og kjøpsopsjoner for aksjer skrives vanligvis i partier, der hver lot representerer 100 aksjer.
Tradere som skriver en opsjon får et gebyr, eller premie, mot at de gir opsjonskjøperen rett til å kjøpe eller selge aksjer til en bestemt pris og dato.
Gebyret, eller premien, som mottas når du skriver en opsjon, avhenger av flere faktorer, for eksempel gjeldende kurs på aksjen og når opsjonen utløper.
Fordeler med å skrive et opsjon inkluderer å motta en umiddelbar premie, beholde premien hvis opsjonen utløper verdiløs, tidsforfall og fleksibilitet.
