Holdingselskapets depotbevis (HOLDR)

Hva var et holdingselskaps depotbevis (HOLDR)?

En holdingselskapsdepotbevis (HOLDR) var et verdipapir som tillot investorer å kjøpe og selge en kurv med aksjer i en enkelt transaksjon. I likhet med børshandlede fond (ETF), tillot HOLDR-er investorer å handle aksjer i en bestemt bransje,. sektor eller gruppe. ETFer gir imidlertid en mer effektiv og fleksibel struktur for investorer og utstedere.

Som et resultat ble HOLDR-verdipapirer avviklet og noen konvertert til ETFer innen utgangen av året 2011.

Forstå holdingselskapets depotbevis (HOLDRs)

En holdingselskapsdepotbevis (HOLDR) refererte til en fast samling av børsnoterte aksjer pakket sammen som ett verdipapir. HOLDR-er ble opprettet av Merrill Lynch og handles kun på New York Stock Exchange (NYSE). HOLDR-er gjorde det mulig for en investor å få eksponering mot en markedssektor til en relativt lav kostnad og diversifisere innenfor den sektoren. For å oppnå samme nivå av diversifisering manuelt, ville investoren måtte kjøpe hvert selskap individuelt, og dermed øke beløpet som betales i provisjoner.

HOLDR-er dekket et bredt spekter av sektorer og bransjer som bioteknologi,. farmasøytisk og detaljhandel, men Merrill Lynch bestemte sammensetningen av hver HOLDR, og HOLDR-er kan variere mye fra hverandre. En sentral forskjell mellom HOLDR-er og ETF-er var at investorer i HOLDR-er hadde direkte eierskap i de underliggende aksjene, noe som ikke er tilfellet for ETF-er, og som et resultat av dette hadde investorer i HOLDR-er stemme- og utbytterett.

ETF-er og bortfallet av HOLDR-er

HOLDR-er er ofte klumpet inn med børshandlede fond (ETF), og mens begge produktene deler lave kostnader, lav omsetning og skatteeffektive egenskaper, er de forskjellige investeringsinstrumenter. ETF-er er ofte å foretrekke fremfor investorer og oppfyller samme formål som HOLDR-er.

ETFer investerer i indekser som inneholder mange komponenter og endres regelmessig. I motsetning til dette var en HOLDR en statisk gruppe aksjer valgt fra en bestemt bransje, og komponentene deres endres sjelden. ETF-er sporer også en eller annen form for en underliggende indeks,. mens HOLDR-er ikke gjorde det. ETF-beholdninger blir dessuten forvaltet og periodisk justert for å gi best mulig avkastning innenfor den indeksen. Hvis et selskap ble kjøpt opp og fjernet fra en HOLDR, ble dets aksjer ikke erstattet, noe som kunne resultere i mer konsentrasjon og økt risiko.

HOLDR-er ble vanligvis kjøpt i rundepartier på 100, og kan være ganske kapitalkrevende for mindre investorer, og dermed utelukke noen fra å delta i dem. HOLDR-er bidro imidlertid til å gi opphav til populariteten til ETF-er, hvis dominans til slutt konsumerte noen HOLDR-er og førte til at andre ble stengt og likvidert. I desember 2011 ble seks av de 17 gjenværende HOLDR-ene konvertert til ETF-strukturer og de resterende 11 ble likvidert.

Høydepunkter

• I motsetning til en ETF, representerte hver HOLDR individuelt eierskap i aksjene som ligger til grunn for HOLDR, med verdien av HOLDR svingende sammen med endringene i verdien av de underliggende aksjene.

– En holdingselskapsdepotbevis (HOLDR) var et diversifisert investeringsprodukt tilbudt av Merrill Lynch som ga investorer tilgang til flere aksjer i en bestemt bransje eller sektor via en enkelt beholdning.

• HOLDR-er handler ikke lenger, og de siste av dem ble enten likvidert eller effektivt konvertert til ETF-er i 2011.