Holdingyhtiön talletustodistus (HOLDR)
Mikä oli holdingyhtiön talletustodistus (HOLDR)?
Holdingyhtiön talletustodistus (HOLDR) oli arvopaperi, jonka avulla sijoittajat voivat ostaa ja myydä osakekorin yhdellä liiketoimella. Pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) tapaan HOLDR- rahastot antoivat sijoittajille mahdollisuuden käydä kauppaa tietyn toimialan,. sektorin tai ryhmän osakkeilla. ETF:t tarjoavat kuitenkin tehokkaamman ja joustavamman rakenteen sijoittajille ja liikkeeseenlaskijoille.
Tämän seurauksena HOLDR-arvopaperit lopetettiin ja osa niistä muutettiin ETF:iksi vuoden 2011 loppuun mennessä.
Holding-yhtiön talletustodistusten ymmärtäminen (HOLDR)
Holdingyhtiön talletustodistus (HOLDR) viittasi kiinteään joukkoon julkisesti noteerattuja osakkeita, jotka oli pakattu yhdeksi arvopaperiksi. Merrill Lynchin loi HOLDR-osuudet ja niillä käydään kauppaa vain New Yorkin pörssissä (NYSE). HOLDR-rahastot mahdollistivat sijoittajan altistumisen markkinasektorille suhteellisen alhaisin kustannuksin ja hajauttamisen kyseisellä sektorilla. Saman hajautustason saavuttamiseksi manuaalisesti sijoittajan olisi täytynyt ostaa jokainen yritys erikseen, mikä lisäsi palkkioiden määrää.
HOLDRit kattoivat laajan valikoiman sektoreita ja toimialoja, kuten biotekniikkaa,. lääkkeitä ja vähittäiskauppaa, mutta Merrill Lynch määritti kunkin HOLDRin koostumuksen, ja HOLDRit voivat vaihdella suuresti toisistaan. Keskeinen ero HOLDR-rahastojen ja ETF-rahastojen välillä oli, että HOLDR-rahastoihin sijoittajilla oli suora omistusoikeus kohde-etuutena olevissa osakkeissa, mikä ei koske ETF-rahastoja, minkä seurauksena HOLDR-rahastoihin sijoittajilla oli ääni- ja osinkooikeus.
ETF:t ja haltijoiden kuolema
HOLDR-rahastot yhdistetään usein pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) kanssa, ja vaikka molemmilla tuotteilla on edullinen, pieni liikevaihto ja verotehokkuus, ne ovat erilaisia sijoitusvälineitä. ETF:t ovat usein parempia kuin sijoittajat, ja niillä on sama tarkoitus kuin HOLDR:illa.
ETF:t sijoittavat indekseihin, jotka sisältävät monia komponentteja ja muuttuvat säännöllisesti. Sitä vastoin HOLDR oli staattinen joukko osakkeita, jotka valittiin tietystä toimialasta, ja niiden komponentit muuttuvat harvoin. ETF:t seuraavat myös jonkinlaista taustalla olevaa indeksiä,. kun taas HOLDR:it eivät. Lisäksi ETF-osuuksia hallinnoidaan ja niitä mukautetaan säännöllisesti parhaan mahdollisen tuoton saamiseksi kyseisessä indeksissä. Jos yritys ostettiin ja poistettiin HOLDR:sta, sen osakkeita ei vaihdettu, mikä voisi johtaa enemmän keskittymiseen ja lisäriskiin.
OTTEET ostettiin tyypillisesti pyöreinä 100 kappaleen erinä,. ja ne saattoivat olla melko pääomavaltaisia pienemmille sijoittajille, mikä sulkee joitain osallistumisen niihin. HOLDR-rahastot auttoivat kuitenkin lisäämään ETF:ien suosiota, joiden hallitseva asema lopulta kulutti joitakin HOLDR-rahastoja ja aiheutti toisten sulkemisen ja likvidoinnin. Joulukuussa 2011 kuusi 17 jäljellä olevasta HOLDR:sta muutettiin ETF-rakenteiksi ja loput 11 likvidoitiin.
Kohokohdat
Toisin kuin ETF, jokainen HOLDR edusti yksittäistä omistusta HOLDR:n kohde-etuutena olevissa osakkeissa, ja HOLDRin arvo vaihteli kohde-etuutena olevien osakkeiden arvon muutosten mukana.
Holdingyhtiön talletustodistus (HOLDR) oli Merrill Lynchin tarjoama hajautettu sijoitustuote, joka antoi sijoittajille pääsyn useisiin tietyn toimialan tai alan osakkeisiin yhden omistuksen kautta.
HOLDR:illa ei enää käydä kauppaa, ja viimeiset niistä joko likvidoitiin tai muutettiin käytännössä ETF:iksi vuonna 2011.
