Kwit depozytowy spółki holdingowej (HOLDR)

Co to był kwit depozytowy spółki holdingowej (HOLDR)?

Kwit depozytowy firmy holdingowej (HOLDR) był papierem wartościowym, który pozwalał inwestorom kupować i sprzedawać koszyk akcji w ramach jednej transakcji. Podobnie jak fundusze ETF, HOLDR pozwalały inwestorom handlować akcjami w określonej branży,. sektorze lub grupie. ETFy zapewniają jednak bardziej wydajną i elastyczną strukturę dla inwestorów i emitentów.

W rezultacie papiery wartościowe HOLDR zostały wycofane, a niektóre zamienione na ETF-y do końca 2011 roku.

Zrozumienie kwitów depozytowych spółki holdingowej (HOLDR)

Kwit depozytowy spółki holdingowej (HOLDR) odnosił się do stałego zbioru akcji notowanych na giełdzie, zapakowanych razem jako jeden papier wartościowy. HOLDRy zostały stworzone przez Merrill Lynch i były przedmiotem obrotu wyłącznie na nowojorskiej giełdzie (NYSE). HOLDRy umożliwiły inwestorowi uzyskanie ekspozycji na sektor rynkowy przy stosunkowo niskich kosztach i dywersyfikację w ramach tego sektora. Aby ręcznie uzyskać ten sam poziom dywersyfikacji, inwestor musiałby zakupić każdą spółkę z osobna, zwiększając w ten sposób kwotę wpłacanych prowizji.

HOLDRy obejmowały szeroki zakres sektorów i branż, takich jak biotechnologia,. farmaceutyka i handel detaliczny, ale Merrill Lynch określił skład każdego HOLDR-a, a HOLDR-y mogą się znacznie różnić od siebie. Kluczowa różnica między funduszami HOLDR i ETF polegała na tym, że inwestorzy w HOLDR mieli bezpośredni udział w akcjach bazowych, co nie ma miejsca w przypadku ETF, w wyniku czego inwestorzy w HOLDR mieli prawo głosu i prawa do dywidendy.

ETF-y i upadek HOLDR-ów

HOLDRy są często wrzucane do jednego worka z funduszami ETF (exchange-traded funds) i chociaż oba produkty mają wspólne cechy charakteryzujące się niskimi kosztami, niskimi obrotem i opłacalnością podatkową, są to różne wehikuły inwestycyjne. ETFy są często preferowane przez inwestorów i spełniają ten sam cel, co HOLDR.

ETF-y inwestują w indeksy, które zawierają wiele składników i regularnie się zmieniają. Natomiast HOLDR był statyczną grupą akcji wybranych z określonej branży, a ich składniki rzadko się zmieniają. ETF-y śledzą również pewną formę indeksu bazowego,. podczas gdy HOLDR nie. Zasoby ETF są ponadto zarządzane i okresowo dostosowywane w celu zapewnienia jak najlepszego zwrotu w ramach tego indeksu. Jeśli firma została przejęta i usunięta z HOLDR-a, jej akcje nie były wymieniane, co mogło skutkować większą koncentracją i dodatkowym ryzykiem.

HOLDRy były zazwyczaj kupowane w okrągłych partiach po 100 i mogą być dość kapitałochłonne dla mniejszych inwestorów, co wyklucza niektórych z udziału w nich. Jednak HOLDRy przyczyniły się do wzrostu popularności ETF-ów, których dominacja ostatecznie pochłonęła część HOLDR-ów, a innych spowodowała zamknięcie i likwidację. W grudniu 2011 r. sześć z 17 pozostałych HOLDR-ów zostało przekształconych w struktury ETF, a pozostałe 11 zostało zlikwidowanych.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• W przeciwieństwie do ETF, każda HOLDR reprezentuje indywidualną własność akcji bazowych HOLDR, przy czym wartość HOLDR zmienia się wraz ze zmianami wartości akcji bazowych.

• Kwit depozytowy spółki holdingowej (HOLDR) był zdywersyfikowanym produktem inwestycyjnym oferowanym przez Merrill Lynch, który dawał inwestorom dostęp do kilku akcji w określonej branży lub sektorze za pośrednictwem jednego holdingu.

• HOLDRy nie są już przedmiotem handlu, a ostatnie z nich zostały albo zlikwidowane, albo skutecznie przekształcone w ETF-y w 2011 roku.