Ricevuta di deposito della holding (HOLDR)

Che cos'era una ricevuta di deposito di una holding (HOLDR)?

Una ricevuta di deposito della holding (HOLDR) era un titolo che consentiva agli investitori di acquistare e vendere un paniere di azioni in un'unica transazione. Come i fondi negoziati in borsa (ETF), gli HOLDR hanno consentito agli investitori di negoziare azioni in un settore,. settore o gruppo specifico. Gli ETF, tuttavia, forniscono una struttura più efficiente e flessibile per investitori ed emittenti.

Di conseguenza, i titoli HOLDR sono stati sospesi e alcuni convertiti in ETF entro la fine dell'anno 2011.

Comprensione delle ricevute di deposito della holding (HOLDR)

Una ricevuta di deposito della holding (HOLDR) si riferiva a una raccolta fissa di azioni quotate in borsa confezionate insieme come un unico titolo. Gli HOLDR sono stati creati da Merrill Lynch e scambiati solo alla Borsa di New York (NYSE). Gli HOLDR hanno consentito a un investitore di acquisire esposizione a un settore di mercato a un costo relativamente basso e di diversificare all'interno di quel settore. Per ottenere manualmente lo stesso livello di diversificazione, l'investitore avrebbe dovuto acquistare ciascuna società singolarmente, aumentando così l'importo pagato in commissioni.

Gli HOLDR coprivano un'ampia gamma di settori e industrie come biotecnologie,. farmaceutiche e vendita al dettaglio, ma Merrill Lynch ha determinato la composizione di ciascun HOLDR e gli HOLDR possono variare notevolmente l'uno dall'altro. Una differenza fondamentale tra HOLDR ed ETF era che gli investitori in HOLDR avevano la proprietà diretta delle azioni sottostanti, il che non è il caso degli ETF, e di conseguenza gli investitori in HOLDR avevano diritti di voto e dividendi.

ETF e scomparsa degli HOLDR

Gli HOLDR sono spesso raggruppati in fondi negoziati in borsa (ETF) e sebbene entrambi i prodotti condividano caratteristiche di basso costo, basso fatturato ed efficienza fiscale, sono veicoli di investimento diversi. Gli ETF sono spesso preferibili agli investitori e soddisfano lo stesso scopo degli HOLDR.

Gli ETF investono in indici che contengono molte componenti e cambiano regolarmente. Al contrario, un HOLDR era un gruppo statico di titoli selezionati da un particolare settore e le loro componenti cambiano raramente. Gli ETF replicano anche una qualche forma di indice sottostante,. mentre gli HOLDR no. Le partecipazioni in ETF sono inoltre gestite e periodicamente adeguate per fornire il miglior rendimento possibile all'interno di tale indice. Se una società è stata acquisita e rimossa da un HOLDR, le sue azioni non sono state sostituite, il che potrebbe comportare una maggiore concentrazione e un rischio aggiuntivo.

Gli HOLDR venivano in genere acquistati in lotti rotondi di 100 e potevano essere piuttosto ad alta intensità di capitale per i piccoli investitori, escludendo così alcuni dalla loro partecipazione. Gli HOLDR, tuttavia, hanno contribuito a far crescere la popolarità degli ETF, il cui predominio alla fine ha consumato alcuni HOLDR e ne ha causato la chiusura e la liquidazione di altri. Nel dicembre 2011, sei dei 17 HOLDR rimanenti sono stati convertiti in strutture ETF ei restanti 11 sono stati liquidati.

Mette in risalto

• A differenza di un ETF, ogni HOLDR rappresentava la proprietà individuale delle azioni sottostanti l'HOLDR, con il valore dell'HOLDR fluttuante insieme alle variazioni del valore delle azioni sottostanti.

• Una ricevuta di deposito della holding (HOLDR) era un prodotto di investimento diversificato offerto da Merrill Lynch che dava agli investitori l'accesso a diversi titoli in un determinato settore o settore tramite un'unica holding.

• Gli HOLDR non vengono più scambiati e gli ultimi sono stati liquidati o effettivamente convertiti in ETF nel 2011.