Депозитарная расписка холдинговой компании (HOLDR)

Что такое депозитарная расписка холдинговой компании (HOLDR)?

Депозитарная расписка холдинговой компании (HOLDR) была ценной бумагой, которая позволяла инвесторам покупать и продавать корзину акций за одну сделку. Подобно биржевым фондам (ETF), холдеры позволяли инвесторам торговать акциями определенной отрасли,. сектора или группы. Однако ETF обеспечивают более эффективную и гибкую структуру для инвесторов и эмитентов.

В результате к концу 2011 года выпуск ценных бумаг HOLDR был прекращен, а некоторые из них были преобразованы в ETF.

Депозитарные расписки холдинговой компании (HOLDR)

Депозитарная расписка холдинговой компании (HOLDR) относится к фиксированному набору публично торгуемых акций, упакованных вместе в одну ценную бумагу. HODR были созданы Merrill Lynch и торгуются только на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Холдеры позволили инвестору получить доступ к рыночному сектору по относительно низкой цене и диверсифицировать в этом секторе. Чтобы достичь того же уровня диверсификации вручную, инвестору пришлось бы покупать каждую компанию по отдельности, что увеличивало бы сумму, выплачиваемую в виде комиссионных.

HODR охватывали широкий спектр секторов и отраслей, таких как биотехнологии,. фармацевтика и розничная торговля, но Merrill Lynch определила состав каждого HODR, а HODR могут сильно отличаться друг от друга. Ключевое различие между холдерами и ETF заключалось в том, что инвесторы в холдеры имели прямое право собственности на базовые акции, чего нельзя сказать о ETF, и в результате инвесторы в холдеры имели право голоса и права на получение дивидендов.

ETF и упадок холдеров

Холдеры часто объединяют с биржевыми фондами (ETF), и, хотя оба продукта имеют низкую стоимость, низкий оборот и налогово-эффективные характеристики, они представляют собой разные инвестиционные инструменты. ETF часто предпочтительнее для инвесторов и служат той же цели, что и HODR.

ETF инвестируют в индексы, которые содержат много компонентов и регулярно меняются. Напротив, HOLDR представлял собой статическую группу акций, выбранных из определенной отрасли, и их компоненты редко меняются. ETF также отслеживают базовый индекс в той или иной форме,. тогда как HODR — нет. Кроме того, активы ETF управляются и периодически корректируются, чтобы обеспечить наилучшую возможную доходность в рамках этого индекса. Если компания была приобретена и удалена из ДЕРЖАТЕЛЯ, ее акции не были заменены, что могло привести к большей концентрации и дополнительному риску.

Холдеры обычно покупались круглыми лотами по 100 штук и могли быть довольно капиталоемкими для мелких инвесторов, что исключало возможность некоторых из них участвовать в них. Однако холдеры помогли повысить популярность ETF, чье доминирование в конечном итоге поглотило одни холдеры и привело к закрытию и ликвидации других. В декабре 2011 года шесть из 17 оставшихся холдеров были преобразованы в структуры ETF, а остальные 11 были ликвидированы.

Особенности

• В отличие от ETF, каждый ДЕРЖАТЕЛЬ представляет собой индивидуальное владение акциями, лежащими в основе ДЕРЖАТЕЛЯ, при этом стоимость ДЕРЖАТЕЛЯ колеблется вместе с изменениями стоимости базовых акций.

• Депозитарная расписка холдинговой компании (HOLDR) была диверсифицированным инвестиционным продуктом, предлагаемым Merrill Lynch, который давал инвесторам доступ к нескольким акциям в определенной отрасли или секторе через единый холдинг.

• Холдеры больше не торгуются, а последние из них были либо ликвидированы, либо фактически преобразованы в ETF в 2011 году.