Certificat de dépôt de la société holding (HOLDR)
Qu'est-ce qu'un certificat de dépôt de société holding (HOLDR) ?
Un certificat de dépôt de société holding (HOLDR) était un titre qui permettait aux investisseurs d'acheter et de vendre un panier d' actions en une seule transaction. Comme les fonds négociés en bourse (ETF), les HOLDR permettaient aux investisseurs de négocier des actions dans une industrie,. un secteur ou un groupe spécifique. Les ETF, cependant, offrent une structure plus efficace et flexible pour les investisseurs et les émetteurs.
En conséquence, les titres HOLDR ont été abandonnés et certains convertis en ETF à la fin de l'année 2011.
Comprendre les certificats de dépôt de société holding (HOLDR)
Un certificat de dépôt de société holding (HOLDR) faisait référence à une collection fixe d'actions cotées en bourse regroupées en un seul titre. Les HOLDR ont été créés par Merrill Lynch et négociés uniquement à la Bourse de New York (NYSE). Les HOLDR permettaient à un investisseur de s'exposer à un secteur du marché à un coût relativement faible et de se diversifier au sein de ce secteur. Pour obtenir manuellement le même niveau de diversification, l'investisseur aurait dû acheter chaque entreprise individuellement, augmentant ainsi le montant payé en commissions.
Les HOLDR couvraient un large éventail de secteurs et d'industries tels que la biotechnologie,. la pharmacie et la vente au détail, mais Merrill Lynch a déterminé la composition de chaque HOLDR, et les HOLDR peuvent varier considérablement les uns des autres. Une différence clé entre les HOLDR et les ETF était que les investisseurs dans les HOLDR avaient une propriété directe dans les actions sous-jacentes, ce qui n'est pas le cas pour les ETF, et par conséquent, les investisseurs dans les HOLDR avaient des droits de vote et de dividende.
Les ETF et la disparition des HOLDR
Les HOLDR sont souvent regroupés avec les fonds négociés en bourse (ETF), et bien que les deux produits partagent des caractéristiques de faible coût, de faible rotation et d'efficacité fiscale, ce sont des véhicules d'investissement différents. Les ETF sont souvent préférables aux investisseurs et répondent au même objectif que les HOLDR.
Les ETF investissent dans des indices qui contiennent de nombreux composants et changent régulièrement. En revanche, un HOLDR était un groupe statique d'actions sélectionnées dans une industrie particulière et leurs composants changent rarement. Les ETF suivent également une certaine forme d' indice sous-jacent,. contrairement aux HOLDR. Les avoirs en ETF sont en outre gérés et ajustés périodiquement pour fournir le meilleur rendement possible au sein de cet indice. Si une entreprise était acquise et retirée d'un HOLDR, ses actions n'étaient pas remplacées, ce qui pouvait entraîner une plus grande concentration et un risque accru.
Les HOLDR étaient généralement achetés par lots de 100 et pouvaient être très gourmands en capital pour les petits investisseurs, excluant ainsi certains d'y participer. Les HOLDR, cependant, ont contribué à la popularité des ETF, dont la domination a finalement consommé certains HOLDR et provoqué la fermeture et la liquidation d'autres. En décembre 2011, six des 17 HOLDR restants ont été convertis en structures ETF et les 11 restants ont été liquidés.
Points forts
Contrairement à un ETF, chaque HOLDR représentait la propriété individuelle des actions sous-jacentes au HOLDR, la valeur du HOLDR fluctuant avec les variations de la valeur des actions sous-jacentes.
Un certificat de dépôt de société holding (HOLDR) était un produit d'investissement diversifié proposé par Merrill Lynch qui permettait aux investisseurs d'accéder à plusieurs actions d'une industrie ou d'un secteur donné via un seul avoir.
Les HOLDR ne se négocient plus et les derniers d'entre eux ont été soit liquidés, soit effectivement convertis en ETF en 2011.
