Hinterlegungsschein der Holdinggesellschaft (HOLDR)

Was war ein Holding Company Depository Receipt (HOLDR)?

Ein Holding Company Depository Receipt (HOLDR) war ein Wertpapier, das es Anlegern ermöglichte, einen Aktienkorb in einer einzigen Transaktion zu kaufen und zu verkaufen. Wie börsengehandelte Fonds (ETFs) ermöglichten HOLDRs Anlegern, Aktien in einer bestimmten Branche,. einem Sektor oder einer Gruppe zu handeln. ETFs bieten jedoch eine effizientere und flexiblere Struktur für Anleger und Emittenten.

Infolgedessen wurden HOLDR-Wertpapiere eingestellt und einige bis Ende des Jahres 2011 in ETFs umgewandelt.

Holding Company Depository Receipts (HOLDRs) verstehen

Ein Holding Company Depository Receipt (HOLDR) bezeichnet eine feste Sammlung öffentlich gehandelter Aktien, die als ein Wertpapier zusammengefasst sind. HOLDRs wurden von Merrill Lynch geschaffen und nur an der New York Stock Exchange (NYSE) gehandelt. HOLDRs ermöglichten es einem Anleger, sich zu relativ geringen Kosten in einem Marktsektor zu engagieren und innerhalb dieses Sektors zu diversifizieren. Um das gleiche Maß an Diversifizierung manuell zu erreichen, hätte der Investor jedes Unternehmen einzeln kaufen müssen, wodurch sich der an Provisionen gezahlte Betrag erhöht hätte.

HOLDRs deckten ein breites Spektrum von Sektoren und Branchen wie Biotechnologie,. Pharmazie und Einzelhandel ab, aber Merrill Lynch bestimmte die Zusammensetzung jedes HOLDRs, und HOLDRs können stark voneinander abweichen. Ein wesentlicher Unterschied zwischen HOLDRs und ETFs bestand darin, dass Anleger in HOLDRs direktes Eigentum an den zugrunde liegenden Aktien hatten, was bei ETFs nicht der Fall ist, und folglich Anleger in HOLDRs Stimm- und Dividendenrechte hatten.

ETFs und der Niedergang von HOLDRs

HOLDRs werden oft mit börsengehandelten Fonds (ETFs) in einen Topf geworfen, und obwohl beide Produkte kostengünstige, umsatzschwache und steuereffiziente Eigenschaften aufweisen, handelt es sich um unterschiedliche Anlageinstrumente. ETFs werden Anlegern oft vorgezogen und erfüllen den gleichen Zweck wie HOLDRs.

ETFs investieren in Indizes, die viele Komponenten enthalten und sich regelmäßig ändern. Im Gegensatz dazu war ein HOLDR eine statische Gruppe von Aktien, die aus einer bestimmten Branche ausgewählt wurden und deren Bestandteile sich selten ändern. ETFs bilden auch eine Form eines zugrunde liegenden Index nach, während HOLDRs dies nicht taten. ETF-Bestände werden darüber hinaus verwaltet und regelmäßig angepasst, um innerhalb dieses Index die bestmögliche Rendite zu erzielen. Wenn ein Unternehmen erworben und aus einem HOLDR entfernt wurde, wurden seine Aktien nicht ersetzt, was zu mehr Konzentration und zusätzlichem Risiko führen könnte.

HOLDRs wurden in der Regel in runden Losen von 100 gekauft und konnten für kleinere Anleger ziemlich kapitalintensiv sein, wodurch einige von der Teilnahme daran ausgeschlossen wurden. HOLDRs trugen jedoch dazu bei, die Popularität von ETFs zu fördern, deren Dominanz schließlich einige HOLDRs verschlang und dazu führte, dass andere geschlossen und liquidiert wurden. Im Dezember 2011 wurden sechs der 17 verbleibenden HOLDRs in ETF-Strukturen umgewandelt und die restlichen 11 liquidiert.

Höhepunkte

• Im Gegensatz zu einem ETF stellte jeder HOLDR das individuelle Eigentum an den dem HOLDR zugrunde liegenden Aktien dar, wobei der Wert des HOLDR zusammen mit den Wertänderungen der zugrunde liegenden Aktien schwankte.

• Ein Holding Company Depository Receipt (HOLDR) war ein diversifiziertes Anlageprodukt, das von Merrill Lynch angeboten wurde und Anlegern über eine einzige Holding Zugang zu mehreren Aktien einer bestimmten Branche oder eines bestimmten Sektors verschaffte.

• HOLDRs werden nicht mehr gehandelt und die letzten wurden 2011 entweder liquidiert oder effektiv in ETFs umgewandelt.