Recibo de Depósito da Holding (HOLDR)

O que era um recibo de depósito de uma holding (HOLDR)?

Um recibo de depósito de uma holding (HOLDR) era um título que permitia aos investidores comprar e vender uma cesta de ações em uma única transação. Assim como os fundos negociados em bolsa (ETFs), os HOLDRs permitiam que os investidores negociassem ações em uma indústria,. setor ou grupo específico. Os ETFs, no entanto, fornecem uma estrutura mais eficiente e flexível para investidores e emissores.

Como resultado, os títulos HOLDR foram descontinuados e alguns convertidos em ETFs até o final do ano de 2011.

Entendendo os Recibos de Depósito da Holding (HOLDRs)

Um recibo de depósito de uma holding (HOLDR) se referia a uma coleção fixa de ações negociadas publicamente empacotadas como um título. Os HOLDRs foram criados pela Merrill Lynch e negociados apenas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Os HOLDRs permitiam que um investidor ganhasse exposição a um setor de mercado a um custo relativamente baixo e diversificasse dentro desse setor. Para obter o mesmo nível de diversificação manualmente, o investidor precisaria comprar cada empresa individualmente, aumentando assim o valor pago em comissões.

Os HOLDRs cobriam uma ampla gama de setores e indústrias, como biotecnologia,. farmacêutica e varejo, mas a Merrill Lynch determinou a composição de cada HOLDR, e os HOLDRs podem variar muito entre si. Uma diferença fundamental entre HOLDRs e ETFs era que os investidores em HOLDRs tinham propriedade direta nas ações subjacentes, o que não é o caso dos ETFs e, como resultado, os investidores em HOLDRs tinham direitos de voto e dividendos.

ETFs e o fim dos HOLDRs

Os HOLDRs são frequentemente agrupados com fundos negociados em bolsa (ETFs) e, embora ambos os produtos compartilhem características de baixo custo, baixo volume de negócios e eficiência tributária, eles são veículos de investimento diferentes. Os ETFs geralmente são preferíveis aos investidores e atendem ao mesmo propósito dos HOLDRs.

Os ETFs investem em índices que contêm muitos componentes e mudam regularmente. Em contraste, um HOLDR era um grupo estático de ações selecionadas de um determinado setor e seus componentes raramente mudam. Os ETFs também rastreiam alguma forma de índice subjacente,. enquanto os HOLDRs não. Além disso, as participações em ETF são geridas e ajustadas periodicamente para proporcionar o melhor retorno possível dentro desse índice. Caso uma empresa fosse adquirida e retirada de um HOLDR, suas ações não eram substituídas, o que poderia resultar em maior concentração e risco acrescido.

Os HOLDRs eram normalmente comprados em lotes redondos de 100 e podiam ser bastante intensivos em capital para investidores menores, excluindo assim alguns de participar deles. Os HOLDRs, no entanto, ajudaram a dar origem à popularidade dos ETFs, cujo domínio acabou consumindo alguns HOLDRs e fez com que outros fossem fechados e liquidados. Em dezembro de 2011, seis dos 17 HOLDRs restantes foram convertidos em estruturas de ETF e os 11 restantes foram liquidados.

Destaques

• Ao contrário de um ETF, cada HOLDR representava a propriedade individual das ações subjacentes ao HOLDR, com o valor do HOLDR flutuando junto com as mudanças no valor das ações subjacentes.

• Um recibo de depósito de uma holding (HOLDR) era um produto de investimento diversificado oferecido pela Merrill Lynch que dava aos investidores acesso a várias ações de uma determinada indústria ou setor por meio de uma única holding.

• HOLDRs não são mais negociados e os últimos foram liquidados ou efetivamente convertidos em ETFs em 2011.