Odd Lot Theory
Hva er Odd Lot-teorien?
Odd-lot-teorien er en teknisk analysehypotese basert på antakelsen om at den lille individuelle investoren vanligvis tar feil og at individuelle investorer er mer sannsynlig å generere odd-lot-salg. Derfor, hvis oddetallssalget øker og småinvestorer selger en aksje,. er det sannsynligvis et godt tidspunkt å kjøpe, og når oddetallskjøpene øker, kan det tyde på et godt tidspunkt å selge.
Forstå Odd Lot-teorien
Odd-lot-teorien fokuserer på følgende aktiviteter til individuelle investorer som handler med odd-lots. Denne hypotesen forutsetter også at profesjonelle investorer og handelsmenn har en tendens til å handle i runde partistørrelser (multipler av 100 aksjer), for å forbedre priseffektiviteten i bestillingene sine. Selv om denne tenkningen var vanlig fra omkring 1950 til slutten av århundret, har den siden blitt mindre populær.
Odd Lot Trades
Odd lot handler er handelsordrer laget av investorer som inkluderer mindre enn 100 aksjer i transaksjonen eller som ikke er et multiplum av 100. Disse handelsordrene omfatter generelt individuelle investorer som teorien mener er mindre utdannede og innflytelsesrike i markedet generelt.
Runde partier er det motsatte av oddetaller. De begynner på 100 aksjer og er delbare med 100. Disse handelsordrene anses å være mer overbevisende som en indikator da de vanligvis er laget av profesjonelle handelsmenn eller institusjonelle investorer.
Selv om tekniske analytikere har muligheten til å følge volumet av odd-lot- handler gjennom programmer for kartlegging av teknisk analyse, viser testing siden 1990-tallet at denne typen handler ikke lenger ser ut til å bety markedsvendinger. Gitt informasjonseffektiviteten i informasjonsalderen, kan selv individuelle investorer ha like stor sannsynlighet for å gjøre en informert handel som en institusjonell handel. Mens odd lot-teorien antyder at disse investorene kan være viktigere å følge for handelssignaler, har dette konseptet blitt mindre viktig for analytikere over tid.
Det er flere årsaker til dette. Den første grunnen er at individuelle investorer begynte å investere mer i verdipapirfond, som samler penger i hendene på institusjonelle investorer. For det andre begynte både fondsforvaltere og enkeltpersoner å bruke børshandlede fond (ETF), med stort volum som normalt for de mest populære ETF-tilbudene.
En tredje årsak er økt automatisering og databehandling av markedsskapende firmaer og den økte teknologien til høyfrekvente handelsmenn. Til sammen har disse faktorene skapt et miljø hvor ordrebehandlingen har blitt langt mer effektiv. Den større effektiviteten i markedene har ført til at oddetaller ikke behandles mindre effektivt enn rundloddsordrer.
Tester Odd Lot-teorien
Analyse av odd lot-teorien, som kulminerte på 1990-tallet, ser ut til å motbevise dens generelle effektivitet. Om det er fordi individuelle investorer generelt ikke er tilbøyelige til å ta dårlige investeringsbeslutninger, eller fordi institusjonelle handelsmenn ikke lenger frykter å handle i ulike partier, er ikke lett å avgjøre.
Totalt sett er teorien ikke lenger så gyldig som mange forskere og akademikere en gang mente. Forfatter Burton Malkiel, som er kreditert for å ha popularisert Random Walk Theory,. har uttalt at den individuelle investoren, også kjent som odd-lotteriet, generelt ikke er så uinformert eller så feil som man tidligere har trodd.
##Høydepunkter
– Testing av denne hypotesen ser ut til å indikere at denne observasjonen ikke er vedvarende gyldig.
Odd-lot handler refererer til ordre som involverer aksjer mindre enn et rundparti på 100 aksjer.
Disse odd-lot-handlene antas hovedsakelig å gjøres av individuelle detaljhandlere som sannsynligvis er mindre informerte aktører i markedet.
Odd lot-teorien fraråder handel mot disse uinformerte handelsmennenes aktivitet.
