Teoria dos lotes ímpares
O que é a teoria do lote ímpar?
A teoria do lote ímpar é uma hipótese de análise técnica baseada na suposição de que o pequeno investidor individual geralmente está errado e que os investidores individuais são mais propensos a gerar vendas de lotes ímpares. Portanto, se as vendas de lotes ímpares estão em alta e os pequenos investidores estão vendendo uma ação,. provavelmente é um bom momento para comprar, e quando as compras de lotes ímpares estão em alta, pode indicar um bom momento para vender.
Entendendo a teoria dos lotes ímpares
A teoria do lote ímpar concentra-se nas seguintes atividades de investidores individuais que negociam em lotes ímpares. Essa hipótese também pressupõe que investidores e traders profissionais tendem a negociar em lotes redondos (múltiplos de 100 ações), para melhorar a eficiência de precificação em seus pedidos. Embora esse pensamento fosse comum desde cerca de 1950 até o final do século, desde então se tornou menos popular.
Negociações de lotes ímpares
Negociações de lotes ímpares são ordens de negociação feitas por investidores que incluem menos de 100 ações na transação ou não são um múltiplo de 100. Essas ordens de negociação geralmente abrangem investidores individuais que a teoria acredita serem menos instruídos e influentes no mercado em geral.
Os lotes redondos são o oposto dos lotes ímpares. Eles começam em 100 ações e são divisíveis por 100. Essas ordens de negociação são consideradas mais atraentes como um indicador, pois são normalmente feitas por traders profissionais ou investidores institucionais.
Embora os analistas técnicos tenham a capacidade de acompanhar o volume de negócios de lotes ímpares por meio de programas de software de gráficos de análise técnica, testes desde a década de 1990 mostram que esses tipos de negócios não parecem mais significar viradas de mercado. Dadas as eficiências de informação da era da informação, mesmo os investidores individuais podem ter a mesma probabilidade de fazer uma negociação informada quanto uma negociação institucional. Embora a teoria do lote ímpar implique que esses investidores podem ser mais importantes para seguir os sinais de negociação, esse conceito tornou-se menos importante para os analistas ao longo do tempo.
Há múltiplas razões para isto. A primeira razão é que os investidores individuais começaram a investir mais pesadamente em fundos mútuos, que colocam o dinheiro nas mãos de investidores institucionais. Em segundo lugar, os gestores de fundos e os indivíduos começaram a usar fundos negociados em bolsa (ETFs), com grande volume sendo normal para as ofertas de ETFs mais populares.
Uma terceira razão é o aumento da automação e informatização das empresas formadoras de mercado e o aumento da tecnologia dos operadores de alta frequência. Juntos, esses fatores criaram um ambiente em que o processamento de pedidos se tornou muito mais eficiente. A maior eficiência dos mercados fez com que os lotes ímpares não fossem processados de forma menos eficaz do que as ordens de lotes redondos.
Testando a teoria dos lotes ímpares
A análise da teoria do lote ímpar, que culminou na década de 1990, parece refutar sua eficácia geral. Seja porque os investidores individuais geralmente não são propensos a tomar más decisões de investimento, ou porque os comerciantes institucionais não temem mais fazer negócios em lotes ímpares, não é facilmente determinado.
No geral, a teoria não é mais tão válida quanto muitos pesquisadores e acadêmicos opinaram. O autor Burton Malkiel, creditado por popularizar a Random Walk Theory,. afirmou que o investidor individual, também conhecido como loteria ímpar, geralmente não é tão desinformado ou incorreto quanto se pensava anteriormente.
##Destaques
O teste desta hipótese parece indicar que esta observação não é persistentemente válida.
As negociações de lotes ímpares referem-se a ordens envolvendo ações inferiores a um lote padrão de 100 ações.
Acredita-se que essas negociações de lotes ímpares sejam feitas predominantemente por comerciantes de varejo individuais que provavelmente são participantes menos informados do mercado.
A teoria do lote ímpar aconselha a negociação contra a atividade desses comerciantes desinformados.
