Odd Lot Theory
Hvað er Odd Lot Theory?
Oddalotakenningin er tæknigreiningartilgáta sem byggir á þeirri forsendu að lítill einstaklingur fjárfestir hafi venjulega rangt fyrir sér og að einstakir fjárfestar séu líklegri til að skapa ójafna sölu. Þess vegna, ef oddalota er í auknum mæli og litlir fjárfestar eru að selja hlutabréf,. er það líklega góður tími til að kaupa, og þegar oddvitakaup hækka, gæti það bent til góðs tíma til að selja.
Skilningur á Odd Lot kenningunni
Oddlotakenningin beinist að því að fylgja eftir athöfnum einstakra fjárfesta sem eiga viðskipti með staka hluta. Þessi tilgáta gerir einnig ráð fyrir að fagfjárfestar og kaupmenn hafi tilhneigingu til að eiga viðskipti með hringlaga lotustærðir (margföld af 100 hlutum), til að bæta skilvirkni verðlagningar í pöntunum sínum. Þrátt fyrir að þessi hugsun hafi verið algeng fræði frá um 1950 til loka aldarinnar, hefur hún síðan orðið minna vinsæl.
Oddlotaviðskipti
Oddlotuviðskipti eru viðskiptapantanir gerðar af fjárfestum sem innihalda færri en 100 hluti í viðskiptunum eða eru ekki margfeldi af 100. Þessar viðskiptapantanir ná almennt til einstakra fjárfesta sem kenningin telur að séu minna menntaðir og áhrifamiklir á markaðnum í heild.
Hringlaga lóðir eru andstæða stakra lóða. Þeir byrja á 100 hlutum og eru deilanlegir með 100. Þessar viðskiptapantanir eru taldar vera meira sannfærandi sem vísbending þar sem þær eru venjulega gerðar af faglegum kaupmönnum eða fagfjárfestum.
Þrátt fyrir að tæknifræðingar hafi getu til að fylgjast með magni óvenjulegra viðskipta í gegnum tæknilega greiningarkortahugbúnaðarforrit, sýna prófanir síðan á tíunda áratugnum að slík viðskipti virðast ekki lengur tákna markaðssnúning. Í ljósi upplýsingahagkvæmni upplýsingaaldarinnar geta jafnvel einstakir fjárfestar verið jafn líklegir til að stunda upplýst viðskipti og stofnanaviðskipti. Þó að kenningin um einkennilegt hlutfall bendi til þess að þessum fjárfestum gæti verið mikilvægara að fylgja eftir viðskiptamerkjum, hefur þetta hugtak orðið minna mikilvægt fyrir sérfræðinga með tímanum.
Það eru margar ástæður fyrir þessu. Fyrsta ástæðan er sú að einstakir fjárfestar fóru að fjárfesta meira í verðbréfasjóðum sem safna fé í hendur fagfjárfesta. Í öðru lagi fóru sjóðsstjórar og einstaklingar að nota kauphallarsjóði (ETFs), þar sem mikið magn var eðlilegt fyrir vinsælustu ETF tilboðin.
Þriðja ástæðan er aukin sjálfvirkni og tölvuvæðing viðskiptavakafyrirtækja og aukin tækni hátíðnikaupmanna. Saman hafa þessir þættir skapað umhverfi þar sem pöntunarvinnsla hefur orðið mun skilvirkari. Meiri skilvirkni markaða hefur gert það að verkum að stakar lotur eru ekki afgreiddar á eins árangursríkari hátt en hringlaga pantanir.
Að prófa Odd Lot Theory
Greining á kenningunni um furðuhluti, sem náði hámarki á tíunda áratugnum, virðist afsanna almenna virkni hennar. Hvort vegna þess að einstakir fjárfestar eru almennt ekki viðkvæmir fyrir því að taka slæmar fjárfestingarákvarðanir, eða vegna þess að stofnanakaupmenn óttast ekki lengur að eiga viðskipti með stakar hlutum er ekki auðvelt að ákvarða.
Á heildina litið er kenningin ekki lengur eins gild og margir vísindamenn og fræðimenn höfðu einu sinni álit. Rithöfundurinn Burton Malkiel, sem er metinn fyrir að hafa vinsælt Random Walk Theory,. hefur lýst því yfir að einstaklingur fjárfestir, einnig þekktur sem stakur happdrætti, sé almennt ekki eins óupplýstur eða eins rangur og áður hafði verið talið.
Hápunktar
Próf á þessari tilgátu virðist benda til þess að þessi athugun sé ekki viðvarandi gild.
Viðskipti með óviðjafnanlegum hlutum vísa til pantana sem fela í sér hlutabréf undir 100 hlutum.
Talið er að þessi óvenjulega viðskipti séu aðallega gerð af einstökum smásöluaðilum sem eru líklega óupplýstir þátttakendur á markaðnum.
Oddlotakenningin ráðleggur viðskiptum gegn þessum óupplýstu kaupmannastarfsemi.
