Residual Equity Theory
Hva er teori om resterende egenkapital?
Teori om gjenværende egenkapital antar at vanlige aksjonærer er de reelle eierne av en virksomhet. Det følger at regnskapsførere og bedriftsledere også må ta aksjonærperspektivet.
I henhold til denne teorien er preferanseaksjer et ansvar for vanlige aksjonærer i stedet for en del av firmaets egenkapital. Etter å ha trukket fra preferanseaksjer, gjenstår kun ordinære aksjer som gjenværende egenkapital. Dette er grunnlaget for teori om resterende aksjer, og vanlige aksjonærer kan betraktes som gjenværende investorer.
Hvordan gjenværende felleskapital fungerer
I teori om gjenværende egenkapital beregnes egenkapitalverdien til et firma ved å trekke krav fra gjeldseiere og foretrukne aksjonærer fra et selskaps eiendeler. Foretrukne aksjonærer har et høyere krav på utdelinger (f.eks. utbytte) enn vanlige aksjonærer og oppfører seg litt som en hybrid mellom felles aksjer og en selskapsobligasjon ved at den gir et jevnt utbytte. Foretrukne aksjonærer har vanligvis ingen eller begrenset stemmerett i eierstyring og selskapsledelse.
Gjenværende felles egenkapital = Eiendeler - Gjeld - Preferanseaksjer
Gjenstående egenkapital er dermed identisk i verdi med selskapets ordinære aksjer.
Fellesaksjonærer er de siste i køen som skal tilbakebetales hvis et selskap begjærer seg konkurs, så teorien hevder at egenkapitalen skal beregnes fra deres synspunkt. Teorien argumenterer for at de bør få tilstrekkelig informasjon om bedriftens økonomi og resultater til å ta forsvarlige investeringsbeslutninger. Dette fører til beregningen av fortjeneste per aksje (EPS) som kun gjelder for vanlige aksjonærer.
Utviklingen av resterende egenkapitalteori
George Staubus, en finansiell regnskapsforsker, utviklet teori om resterende egenkapital ved University of California, Berkeley. Staubus var en talsmann for fortsatt forbedring av standarder og praksis for finansiell rapportering. Han argumenterte for at hovedmålet med finansiell rapportering bør være å gi informasjon som er nyttig for å ta investeringsbeslutninger.
Staubus ga betydelige bidrag til teori om beslutningsnytte, som var den første som koblet kontantstrømmer til måling av eiendeler og gjeld. Denne tilnærmingen legger vekt på informasjon som er viktig for å ta investeringsbeslutninger. Beslutning-nytte-teori ble etter hvert innlemmet i allment aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP) og det konseptuelle rammeverket til Financial Accounting Standards Board (FASB).
Spesielle hensyn: Alternative teorier
Den proprietære teorien om regnskap er det mest populære alternativet til teori om resterende egenkapital. Innledende regnskapsklasser legger generelt vekt på proprietær teori, og den beregner egenkapital som eiendeler minus gjeld. Proprietær teori fungerer best for enkeltpersonforetak og partnerskap,. og det er lettere å forstå. Imidlertid kan teori om resterende aksjer gi et mer nøyaktig bilde når du investerer i børsnoterte selskaper.
Andre aksjeteorier inkluderer enhetsteorien,. der et firma blir behandlet som en separat enhet fra eiere og kreditorer. I enhetsteorien er et firmas inntekt dets eiendom inntil det distribueres til aksjonærene. Bedriftsteori går lenger og tar hensyn til interessentene som ansatte, kunder, offentlige etater og samfunnet.
Høydepunkter
- Residual equity teorien anerkjenner vanlige aksjeeiere som de eneste eierne av et selskap.
– I teorien om resteiendom beregnes restegenkapitalen ved å trekke fra gjeldseieres og foretrukne aksjonærers krav fra et selskaps eiendeler.
– Finansregnskapsprofessor George Staubus ved University of California, Berkeley, utviklet teori om residual equity.
- Preferanseaksjer fjernes fra egenkapitalen og anses som en gjeld.
