Artık Öz Sermaye Teorisi
Artık Öz Sermaye Teorisi Nedir?
Artık öz sermaye teorisi , ortak hissedarların bir işletmenin gerçek sahipleri olduğunu varsayar. Muhasebeciler ve şirket yöneticilerinin de hissedarların bakış açısını benimsemesi gerektiği sonucu çıkmaktadır.
Bu teoriye göre, imtiyazlı hisse senedi,. firmanın öz sermayesinin bir parçası olmaktan ziyade ortak hissedarlar için bir borçtur . Tercih edilen hisseler çıkarıldıktan sonra, geriye kalan öz sermaye olarak yalnızca adi hisseler kalır. Bu, artık öz sermaye teorisinin temelidir ve ortak hissedarlar artık yatırımcılar olarak düşünülebilir.
Artık Ortak Sermaye Nasıl Çalışır?
Artık öz sermaye teorisinde, bir firmanın öz sermaye değeri, bir şirketin varlıklarından borçluların ve imtiyazlı hissedarların taleplerinin çıkarılmasıyla hesaplanır. İmtiyazlı hissedarlar, dağıtımlar (örneğin, temettüler) üzerinde adi hisse senedi sahiplerinden daha yüksek bir hakka sahiptir ve sabit bir temettü ödediği için bir şekilde adi hisse senedi ile şirket tahvili arasında bir melez gibi davranırlar. Tercih edilen hissedarların kurumsal yönetimde genellikle hiç veya sınırlı oy hakları vardır.
Kalan Öz Sermaye = Varlıklar - Yükümlülükler - İmtiyazlı Hisse Senedi
Artık öz sermaye, bu nedenle, firmanın adi hisse senedi ile değer olarak aynıdır.
Bir şirket iflas başvurusunda bulunursa, ortak hissedarlar geri ödenecek son sıradadır, bu nedenle teori, öz sermayenin onların bakış açısından hesaplanması gerektiğini ileri sürer. Teori, sağlam yatırım kararları vermek için kurumsal finansman ve performans hakkında yeterli bilgi almaları gerektiğini savunuyor. Bu, yalnızca adi hissedarlar için geçerli olan hisse başına kazanç (EPS) hesaplamasına yol açar.
Artık Öz Sermaye Teorisinin Gelişimi
Bir finansal muhasebe araştırmacısı olan George Staubus, Berkeley'deki California Üniversitesi'nde artık öz sermaye teorisi geliştirdi. Staubus, finansal raporlama standartlarının ve uygulamalarının sürekli iyileştirilmesinin bir savunucusuydu. Finansal raporlamanın temel amacının yatırım kararlarının alınmasında faydalı bilgiler sağlamak olması gerektiğini savundu.
Staubus, nakit akışlarını varlıkların ve yükümlülüklerin ölçümüne ilk bağlayan karar-faydalılık teorisine önemli katkılarda bulunmuştur. Bu yaklaşım, yatırım kararları almak için önemli olan bilgileri vurgular. Karar yararlılığı teorisi sonunda genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine (GAAP) ve Finansal Muhasebe Standartları Kurulu'nun (FASB) kavramsal çerçevesine dahil edildi.
Özel Hususlar: Alternatif Teoriler
Tescilli muhasebe teorisi, artık öz sermaye teorisine en popüler alternatiftir. Giriş muhasebesi sınıfları genellikle mülkiyet teorisini vurgular ve öz sermayeyi varlıklar eksi yükümlülükler olarak hesaplar. Mülkiyet teorisi, şahıs şirketleri ve ortaklıklar için en iyi sonucu verir ve anlaşılması daha kolaydır. Bununla birlikte, artık öz sermaye teorisi, halka açık şirketlere yatırım yaparken daha doğru bir resim sunabilir.
Diğer öz sermaye teorileri, bir firmanın sahiplerinden ve alacaklılarından ayrı bir varlık olarak muamele gördüğü varlık teorisini içerir. Varlık teorisinde, bir firmanın geliri, hissedarlara dağıtılıncaya kadar onun mülküdür. Kurumsal teori daha da ileri gider ve çalışanlar, müşteriler, devlet kurumları ve toplum gibi paydaşların çıkarlarını dikkate alır.
Öne Çıkanlar
Artık öz sermaye teorisi, adi hisse senedi hissedarlarını bir şirketin tek sahibi olarak kabul eder.
Kalan öz sermaye teorisinde, kalan öz sermaye, bir şirketin varlıklarından borçluların ve imtiyazlı hissedarların taleplerinin çıkarılmasıyla hesaplanır.
Berkeley'deki California Üniversitesi'nden finansal muhasebe profesörü George Staubus, artık öz sermaye teorisini geliştirdi.
İmtiyazlı hisseler özkaynaktan çıkarılır ve yükümlülük olarak kabul edilir.
