Теория остаточного капитала

Что такое теория остаточного капитала?

Теория остаточного капитала предполагает, что простые акционеры являются реальными владельцами бизнеса. Из этого следует, что бухгалтеры и корпоративные менеджеры также должны принять точку зрения акционеров.

В соответствии с этой теорией привилегированные акции представляют собой обязательство перед простыми акционерами, а не часть капитала фирмы. После вычитания привилегированных акций в качестве остаточного капитала остаются только обыкновенные акции. Это основа теории остаточного капитала, и обычных акционеров можно рассматривать как остаточных инвесторов.

Как работает остаточный общий капитал

В теории остаточного капитала стоимость собственного капитала фирмы рассчитывается путем вычитания требований держателей долговых обязательств и привилегированных акционеров из активов компании. Владельцы привилегированных акций имеют более высокие права на выплаты (например, дивиденды), чем держатели обыкновенных акций, и ведут себя как нечто среднее между обыкновенными акциями и корпоративными облигациями, поскольку по ним выплачиваются стабильные дивиденды. Привилегированные акционеры обычно не имеют или имеют ограниченное право голоса в корпоративном управлении.

Остаточный капитал = Активы - Обязательства - Привилегированные акции

Остаточный капитал, таким образом, идентичен по стоимости обыкновенным акциям фирмы.

Акционеры обыкновенных акций являются последними в очереди на возмещение, если компания объявляет о банкротстве, поэтому теория утверждает, что собственный капитал должен рассчитываться с их точки зрения. Теория утверждает, что они должны получать достаточную информацию о корпоративных финансах и результатах деятельности, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения. Это приводит к расчету прибыли на акцию (EPS),. который применяется только к обычным акционерам.

Развитие теории остаточного капитала

Джордж Стаубус, исследователь финансового учета, разработал теорию остаточного капитала в Калифорнийском университете в Беркли. Штабус был сторонником постоянного улучшения стандартов и практики финансовой отчетности. Он утверждал, что основной целью финансовой отчетности должно быть предоставление информации, полезной для принятия инвестиционных решений.

Штабус внес существенный вклад в теорию полезности решений, которая первой связала денежные потоки с оценкой активов и пассивов. Этот подход делает упор на информацию, которая важна для принятия инвестиционных решений. Теория полезности решений в конечном итоге была включена в общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP) и концептуальную основу Совета по стандартам финансового учета (FASB).

Особые соображения: альтернативные теории

Теория бухгалтерского учета собственности является наиболее популярной альтернативой теории остаточного капитала. Вводные классы бухгалтерского учета обычно делают упор на теорию собственности и рассчитывают собственный капитал как активы за вычетом обязательств. Теория собственности лучше всего подходит для индивидуальных предпринимателей и товариществ,. и ее легче понять. Однако теория остаточного капитала может дать более точную картину при инвестировании в публично торгуемые компании.

Другие теории справедливости включают теорию сущности,. в которой фирма рассматривается как отдельная организация от владельцев и кредиторов. В теории сущности доход фирмы является ее собственностью до тех пор, пока он не будет распределен среди акционеров. Теория предприятия идет дальше и учитывает интересы заинтересованных сторон, таких как сотрудники, клиенты, государственные учреждения и общество.

Особенности

• Теория остаточного капитала признает владельцев обыкновенных акций единственными владельцами корпорации.

• В теории остаточного капитала остаточный капитал рассчитывается путем вычитания требований держателей долговых обязательств и держателей привилегированных акций из активов компании.

• Профессор финансового учета Джордж Стаубус из Калифорнийского университета в Беркли разработал теорию остаточного капитала.

• Привилегированные акции исключаются из капитала и считаются обязательством.