Teoría de la equidad residual
¿Qué es la teorÃa de la equidad residual?
La teorÃa de la equidad residual supone que los accionistas comunes son los verdaderos propietarios de una empresa. De ello se deduce que los contadores y gerentes corporativos también deben adoptar la perspectiva de los accionistas.
Según esta teorÃa, las acciones preferentes son un pasivo para los accionistas comunes y no parte del capital social de la empresa. Después de restar las acciones preferenciales, solo quedan las acciones comunes como patrimonio residual. Esta es la base de la teorÃa de la equidad residual, y los accionistas comunes pueden considerarse inversores residuales.
Cómo funciona el capital común residual
En la teorÃa de la equidad residual, el valor de la equidad de una empresa se calcula restando los derechos de los tenedores de deuda y los accionistas preferentes de los activos de una empresa. Los accionistas preferentes tienen un mayor derecho a las distribuciones (por ejemplo, dividendos) que los accionistas comunes y se comportan como un hÃbrido entre el capital común y un bono corporativo en el sentido de que paga un dividendo constante. Los accionistas preferentes generalmente tienen derechos de voto limitados o nulos en el gobierno corporativo.
Capital ordinario residual = Activos - Pasivos - Acciones preferentes
Por tanto, el capital residual tiene un valor idéntico al de las acciones ordinarias de la empresa.
Los accionistas comunes son los últimos en recibir el pago si una empresa se declara en bancarrota, por lo que la teorÃa afirma que el capital debe calcularse desde su punto de vista. La teorÃa argumenta que deberÃan recibir suficiente información sobre las finanzas corporativas y el desempeño para tomar decisiones de inversión acertadas. Esto lleva al cálculo de las ganancias por acción (EPS) que se aplica solo a los accionistas comunes.
El desarrollo de la teorÃa de la equidad residual
George Staubus, investigador de contabilidad financiera, desarrolló la teorÃa de la equidad residual en la Universidad de California, Berkeley. Staubus fue un defensor de la mejora continua de los estándares y prácticas de información financiera. Argumentó que el objetivo principal de la información financiera debe ser proporcionar información que sea útil para tomar decisiones de inversión.
Staubus hizo contribuciones sustanciales a la teorÃa de la utilidad de la decisión, que fue la primera en vincular los flujos de efectivo con la medición de activos y pasivos. Este enfoque enfatiza la información que es importante para tomar decisiones de inversión. La teorÃa de la utilidad de las decisiones finalmente se incorporó a los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) y al marco conceptual de la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB).
Consideraciones especiales: teorÃas alternativas
La teorÃa propietaria de la contabilidad es la alternativa más popular a la teorÃa de la equidad residual. Las clases introductorias de contabilidad generalmente enfatizan la teorÃa propietaria y calculan el patrimonio como activos menos pasivos. La teorÃa de propiedad funciona mejor para empresas individuales y sociedades,. y es más fácil de entender. Sin embargo, la teorÃa de la equidad residual puede presentar una imagen más precisa cuando se invierte en empresas que cotizan en bolsa.
Otras teorÃas de la equidad incluyen la teorÃa de la entidad,. en la que una empresa se trata como una entidad separada de los propietarios y acreedores. En la teorÃa de la entidad, los ingresos de una empresa son de su propiedad hasta que se distribuyen a los accionistas. La teorÃa empresarial va más allá y considera los intereses de las partes interesadas, como empleados, clientes, agencias gubernamentales y la sociedad.
Reflejos
La teorÃa de la equidad residual reconoce a los accionistas de acciones ordinarias como los únicos propietarios de una corporación.
En la teorÃa del patrimonio residual, el patrimonio residual se calcula restando los derechos de los tenedores de deuda y los accionistas preferentes de los activos de una empresa.
El profesor de contabilidad financiera George Staubus de la Universidad de California, Berkeley, desarrolló la teorÃa de la equidad residual.
Las acciones preferentes se eliminan del patrimonio y se consideran un pasivo.
