Théorie de l'équité résiduelle
Qu'est-ce que la théorie de l'équité résiduelle ?
La théorie de l'équité résiduelle suppose que les actionnaires ordinaires sont les véritables propriétaires d'une entreprise. Il s'ensuit que les comptables et les dirigeants d'entreprise doivent également adopter le point de vue des actionnaires.
Selon cette théorie, les actions privilégiées sont un passif pour les actionnaires ordinaires plutôt qu'une partie des capitaux propres de l'entreprise. Après soustraction des actions privilégiées, seules les actions ordinaires restent comme capitaux propres résiduels. C'est la base de la théorie de l'équité résiduelle, et les actionnaires ordinaires peuvent être considérés comme des investisseurs résiduels.
Comment fonctionne l'avoir commun résiduel ?
Dans la théorie des capitaux propres résiduels, la valeur des capitaux propres d'une entreprise est calculée en soustrayant les créances des créanciers et des actionnaires privilégiés des actifs d'une entreprise. Les actionnaires privilégiés ont un droit plus élevé sur les distributions (par exemple, les dividendes) que les actionnaires ordinaires et se comportent un peu comme un hybride entre des actions ordinaires et une obligation de société en ce sens qu'ils versent un dividende régulier. Les actionnaires privilégiés n'ont généralement aucun droit de vote ou un droit de vote limité dans le cadre de la gouvernance d'entreprise.
Avoirs ordinaires résiduels = Actifs - Passifs - Actions privilégiées
Les capitaux propres résiduels ont donc une valeur identique aux actions ordinaires de l'entreprise.
Les actionnaires ordinaires sont les derniers à être remboursés si une entreprise dépose le bilan, de sorte que la théorie affirme que les capitaux propres doivent être calculés de leur point de vue. La théorie soutient qu'ils devraient recevoir suffisamment d'informations sur les finances et les performances des entreprises pour prendre des décisions d'investissement judicieuses. Cela conduit au calcul du bénéfice par action (EPS) qui s'applique uniquement aux actionnaires ordinaires.
Le développement de la théorie de l'équité résiduelle
George Staubus, chercheur en comptabilité financière, a développé la théorie de l'équité résiduelle à l'Université de Californie à Berkeley. Staubus était un défenseur de l'amélioration continue des normes et des pratiques d'information financière. Il a fait valoir que l'objectif principal de l'information financière devrait être de fournir des informations utiles pour prendre des décisions d'investissement.
Staubus a apporté des contributions substantielles à la théorie de l'utilité de la décision, qui a été la première à lier les flux de trésorerie à la mesure des actifs et des passifs. Cette approche met l'accent sur les informations importantes pour prendre des décisions d'investissement. La théorie de l'utilité décisionnelle a finalement été intégrée aux principes comptables généralement reconnus (GAAP) et au cadre conceptuel du Financial Accounting Standards Board (FASB).
Considérations particulières : théories alternatives
La théorie comptable exclusive est l'alternative la plus populaire à la théorie des capitaux propres résiduels. Les cours d'introduction à la comptabilité mettent généralement l'accent sur la théorie exclusive et calculent les capitaux propres comme des actifs moins les passifs. La théorie du propriétaire fonctionne mieux pour les entreprises individuelles et les sociétés de personnes,. et elle est plus facile à comprendre. Cependant, la théorie des capitaux propres résiduels peut présenter une image plus précise lors d'investissements dans des sociétés cotées en bourse.
D'autres théories sur les capitaux propres incluent la théorie de l'entité,. dans laquelle une entreprise est traitée comme une entité distincte des propriétaires et des créanciers. Dans la théorie de l'entité, le revenu d'une entreprise est sa propriété jusqu'à ce qu'il soit distribué aux actionnaires. La théorie de l'entreprise va plus loin et prend en compte les intérêts des parties prenantes telles que les employés, les clients, les agences gouvernementales et la société.
Points forts
La théorie de l'équité résiduelle reconnaît les actionnaires ordinaires comme les seuls propriétaires d'une société.
Dans la théorie des capitaux propres résiduels, les capitaux propres résiduels sont calculés en soustrayant les créances des créanciers et des actionnaires privilégiés des actifs d'une entreprise.
Le professeur de comptabilité financière George Staubus de l'Université de Californie à Berkeley a développé la théorie de l'équité résiduelle.
Les actions privilégiées sont retirées des capitaux propres et considérées comme un passif.
