Teoria da equidade residual
O que é a teoria da equidade residual?
A teoria da equidade residual assume que os acionistas comuns são os verdadeiros donos de um negócio. Segue-se que contadores e gerentes corporativos também devem adotar a perspectiva dos acionistas.
De acordo com essa teoria, as ações preferenciais são um passivo para os acionistas ordinários, e não parte do patrimônio da empresa. Após a subtração das ações preferenciais, apenas as ações ordinárias permanecem como patrimônio residual. Essa é a base da teoria do patrimônio residual, e os acionistas comuns podem ser considerados investidores residuais.
Como funciona o patrimônio comum residual
Na teoria do patrimônio líquido residual, o valor patrimonial de uma empresa é calculado subtraindo-se as reivindicações dos detentores de dívidas e acionistas preferenciais dos ativos de uma empresa. Os acionistas preferenciais têm um direito maior sobre as distribuições (por exemplo, dividendos) do que os acionistas ordinários e se comportam como um híbrido entre ações ordinárias e títulos corporativos na medida em que pagam um dividendo constante. Os acionistas preferenciais geralmente não têm ou têm direitos de voto limitados na governança corporativa.
Capital Ordinário Residual = Ativos - Passivos - Ações Preferenciais
O patrimônio residual é, portanto, idêntico em valor às ações ordinárias da empresa.
Os acionistas ordinários são os últimos da fila a serem reembolsados se uma empresa declarar falência, então a teoria afirma que o patrimônio líquido deve ser calculado do ponto de vista deles. A teoria argumenta que eles devem receber informações suficientes sobre finanças corporativas e desempenho para tomar decisões de investimento sólidas. Isso leva ao cálculo do lucro por ação (EPS) que se aplica apenas aos acionistas ordinários.
O Desenvolvimento da Teoria da Equidade Residual
George Staubus, pesquisador de contabilidade financeira, desenvolveu a teoria do patrimônio residual na Universidade da Califórnia, em Berkeley. Staubus foi um defensor da melhoria contínua dos padrões e práticas de relatórios financeiros. Ele argumentou que o objetivo principal dos relatórios financeiros deveria ser fornecer informações úteis na tomada de decisões de investimento.
Staubus fez contribuições substanciais para a teoria da utilidade da decisão, que foi a primeira a vincular os fluxos de caixa à mensuração de ativos e passivos. Essa abordagem enfatiza informações importantes para a tomada de decisões de investimento. A teoria da utilidade da decisão acabou sendo incorporada aos princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) e à estrutura conceitual do Financial Accounting Standards Board (FASB).
Considerações Especiais: Teorias Alternativas
A teoria proprietária da contabilidade é a alternativa mais popular à teoria do patrimônio líquido residual. As aulas introdutórias de contabilidade geralmente enfatizam a teoria proprietária e calculam o patrimônio como ativos menos passivos. A teoria proprietária funciona melhor para empresas individuais e parcerias,. e é mais fácil de entender. No entanto, a teoria do patrimônio residual pode apresentar uma imagem mais precisa ao investir em empresas de capital aberto.
Outras teorias de patrimônio incluem a teoria da entidade,. na qual uma empresa é tratada como uma entidade separada dos proprietários e credores. Na teoria da entidade, a renda de uma empresa é sua propriedade até ser distribuída aos acionistas. A teoria empresarial vai além e considera os interesses das partes interessadas, como funcionários, clientes, órgãos governamentais e a sociedade.
Destaques
A teoria da equidade residual reconhece os acionistas de ações ordinárias como os únicos proprietários de uma corporação.
Na teoria do patrimônio líquido residual, o patrimônio líquido é calculado subtraindo as reivindicações dos detentores de dívidas e acionistas preferenciais dos ativos de uma empresa.
O professor de contabilidade financeira George Staubus da Universidade da Califórnia, Berkeley, desenvolveu a teoria do patrimônio líquido residual.
As ações preferenciais são retiradas do patrimônio líquido e consideradas um passivo.
