Teoria del patrimonio residuo

Che cos'è la teoria dell'equità residua?

La teoria dell'equità residua presuppone che gli azionisti comuni siano i veri proprietari di un'impresa. Ne consegue che anche i contabili ei dirigenti d'impresa devono adottare il punto di vista degli azionisti.

Secondo questa teoria, le azioni privilegiate sono una passività per gli azionisti comuni piuttosto che una parte del patrimonio netto dell'impresa. Dopo aver sottratto le azioni privilegiate, rimangono solo le azioni ordinarie come capitale residuo. Questa è la base della teoria dell'equità residua e gli azionisti comuni possono essere considerati investitori residui.

Come funziona il capitale proprio residuo

Nella teoria dell'equità residua, il valore del patrimonio netto di un'impresa viene calcolato sottraendo i crediti dei detentori di debiti e degli azionisti privilegiati dal patrimonio di un'azienda. Gli azionisti privilegiati hanno un diritto maggiore sulle distribuzioni (ad esempio, dividendi) rispetto agli azionisti ordinari e si comportano in qualche modo come un ibrido tra azioni ordinarie e obbligazioni societarie in quanto pagano un dividendo costante. Gli azionisti privilegiati di solito hanno diritti di voto nulli o limitati nel governo societario.

Capitale comune residuo = Attività - Passività - Azioni privilegiate

Il patrimonio netto residuo è quindi identico in valore alle azioni ordinarie dell'impresa.

Gli azionisti comuni sono gli ultimi in fila a essere rimborsati se una società dichiara fallimento, quindi la teoria afferma che l'equità dovrebbe essere calcolata dal loro punto di vista. La teoria sostiene che dovrebbero ricevere informazioni sufficienti sulle finanze e sulle prestazioni aziendali per prendere decisioni di investimento sane. Ciò porta al calcolo dell'utile per azione (EPS) che si applica solo agli azionisti ordinari.

Lo sviluppo della teoria dell'equità residua

George Staubus, un ricercatore di contabilità finanziaria, ha sviluppato la teoria dell'equità residua presso l'Università della California, a Berkeley. Staubus era un sostenitore del continuo miglioramento degli standard e delle pratiche di rendicontazione finanziaria. Ha affermato che l'obiettivo principale della rendicontazione finanziaria dovrebbe essere quello di fornire informazioni utili per prendere decisioni di investimento.

Staubus ha dato un contributo sostanziale alla teoria dell'utilità decisionale, che è stata la prima a collegare i flussi di cassa alla misurazione di attività e passività. Questo approccio enfatizza le informazioni che sono importanti per prendere decisioni di investimento. La teoria dell'utilità decisionale è stata infine incorporata nei principi contabili generalmente accettati (GAAP) e nel quadro concettuale del Financial Accounting Standards Board (FASB).

Considerazioni speciali: teorie alternative

La teoria proprietaria della contabilità è l'alternativa più popolare alla teoria dell'equità residua. Le classi contabili introduttive generalmente enfatizzano la teoria proprietaria e calcola l'equità come attività meno passività. La teoria proprietaria funziona meglio per le ditte individuali e le società di persone ed è più facile da capire. Tuttavia, la teoria dell'equità residua può presentare un quadro più accurato quando si investe in società quotate in borsa.

Altre teorie dell'equità includono la teoria dell'entità,. in cui un'impresa è trattata come un'entità separata dai proprietari e dai creditori. Nella teoria dell'entità, il reddito di un'impresa è di sua proprietà fino a quando non viene distribuito agli azionisti. La teoria dell'impresa va oltre e considera gli interessi delle parti interessate come dipendenti, clienti, agenzie governative e società.

Mette in risalto

• La teoria del patrimonio residuo riconosce gli azionisti ordinari come gli unici proprietari di una società.

• Nella teoria dell'equità residua, l'equità residua viene calcolata sottraendo i crediti degli obbligazionisti e degli azionisti privilegiati dal patrimonio di una società.

• Il professore di contabilità finanziaria George Staubus presso l'Università della California, Berkeley, ha sviluppato la teoria dell'equità residua.

• Le azioni privilegiate sono rimosse dal patrimonio netto e considerate una passività.