Avkastning på tilbakeholdt inntekt (RORE)

Hva er avkastning på tilbakeholdt inntekt (RORE)?

Return on retained earnings (RORE) er en beregning som viser hvor godt et selskaps fortjeneste, etter utbyttebetalinger, reinvesteres og er en indikator på vekstpotensialet.

Forstå avkastning på tilbakeholdt inntekt (RORE)

Avkastning på tilbakeholdt fortjeneste - hvor mye penger som beholdes for fremtidig vekst - avslører mye om et selskaps effektivitet og vekstpotensial. En høy RORE indikerer at den bør reinvestere i virksomheten. En lav RORE antyder at den bør dele ut overskudd til aksjonærene ved å betale ut utbytte hvis den ikke kan finne ut hvordan man kan oppnå tilstrekkelig avkastning ved å vokse virksomheten.

Etter hvert som et selskap går gjennom sin bransjelivssyklus, vil RORE ha en tendens til å falle. I denne forstand er RORE relatert til retensjonsforholdet, også kjent som "plowback ratio", som måler hvor stor prosentandel av inntekten som beholdes. Begge målene er mest nyttige når man sammenligner bedrifter i samme bransje eller sektor.

Et selskaps evne til å øke utbytte bestemmes av hvilken brøkdel av inntekten som settes tilbake til selskapet og hvor lønnsomt disse inntektene brukes.

Det er noen forskjellige måter å komme frem til avkastningen på tilbakeholdt overskudd. Den enkleste måten å beregne det på er ved å bruke publisert informasjon om inntjening per aksje (EPS) over en periode du velger:

• Avkastning på tilbakeholdt overskudd = (siste EPS - første periode EPS) / (akkumulert EPS for perioden - akkumulert utbytte betalt for perioden)

Investorer ser etter selskaper som tjener mye penger på grunn av deres premium forretningsmodeller, i stedet for selskaper som må pløye penger tilbake i selskapet bare for å holde seg konkurransedyktige. Akkurat som yngre, raskt voksende (ekspanderende) selskaper har en tendens til å ha høyere RORE, har de også en tendens til å ha høye retensjonsrasjoner.

Spesielle hensyn

Modne virksomheter, som har en tendens til å ha lavere avkastning på tilbakeholdt overskudd, vil gjerne returnere mer av overskuddet til aksjonærene. Blue-chip-selskaper har ofte en policy om å betale høyt og jevnt utbytte – selv om inntektene deres er sykliske.

RORE kan også indikere hvor mye et selskaps tilbakeholdte overskudd har bidratt til en økning i aksjens markedspris over tid. En aksje med jevn vekst vil generere mer inntjening år etter år med pengene de har holdt tilbake fra aksjonærene.