Ritorno sugli utili non distribuiti (RORE)
Cosa sono il ritorno sugli utili non distribuiti (RORE)?
Il ritorno sugli utili non distribuiti (RORE) è un calcolo che mostra quanto bene i profitti di un'azienda, dopo il pagamento dei dividendi, vengono reinvestiti ed è un indicatore del suo potenziale di crescita.
Capire il ritorno sugli utili non distribuiti (RORE)
Il ritorno sugli utili non distribuiti, la quantità di denaro che viene trattenuta per la crescita futura, rivela molto sull'efficienza e sul potenziale di crescita di un'azienda. Un RORE alto indica che dovrebbe reinvestire nel business. Un RORE basso suggerisce che dovrebbe distribuire utili agli azionisti distribuendo dividendi se non riesce a capire come ottenere un rendimento adeguato facendo crescere il business.
Man mano che un'azienda avanza nel suo ciclo di vita del settore, il RORE tenderà a diminuire. In questo senso, il RORE è correlato al rapporto di ritenzione, noto anche come "rapporto di riduzione", che misura la percentuale di guadagno trattenuta. Entrambe le misure sono particolarmente utili quando si confrontano aziende dello stesso settore o settore.
La capacità di un'azienda di aumentare i dividendi è determinata da quale frazione degli utili viene restituita all'azienda e da quanto proficuamente tali guadagni vengono utilizzati.
Esistono diversi modi per arrivare al ritorno sugli utili non distribuiti. Il modo più semplice per calcolarlo è utilizzare le informazioni pubblicate sull'utile per azione (EPS) in un periodo a tua scelta:
- Ritorno sugli utili portati a nuovo = (EPS più recenti - EPS del primo periodo) / (EPS cumulati per il periodo - dividendi cumulativi pagati per il periodo)
Gli investitori cercano aziende che guadagnano molto grazie ai loro modelli di business premium, piuttosto che aziende che devono reinvestire denaro nell'azienda solo per rimanere competitive. Proprio come le aziende più giovani e in rapida crescita (in espansione) tenderanno ad avere un RORE più elevato, tendono anche ad avere razioni di fidelizzazione elevate.
Considerazioni speciali
Le imprese mature, che tendono ad avere rendimenti inferiori sugli utili non distribuiti, tenderanno a restituire agli azionisti una parte maggiore dei loro profitti. Le società blue-chip hanno spesso una politica di pagamento di dividendi elevati e costanti, anche se i loro guadagni sono ciclici.
RORE può anche indicare quanto gli utili non distribuiti di una società hanno contribuito a un aumento del prezzo di mercato del titolo nel tempo. Un'azione con una crescita costante genererà più guadagni anno dopo anno con i soldi che hanno trattenuto dagli azionisti.
