Avkastning på behållna intäkter (RORE)

Vad är avkastning på behållna intäkter (RORE)?

Return on retained earnings (RORE) är en beräkning som visar hur väl ett företags vinst, efter utdelningsbetalningar, återinvesteras och är en indikator på dess tillväxtpotential.

Förstå avkastning på behållna intäkter (RORE)

Avkastning på balanserade vinstmedel — den summa pengar som behålls för framtida tillväxt — avslöjar mycket om ett företags effektivitet och tillväxtpotential. En hög RORE indikerar att den bör återinvesteras i verksamheten. Ett lågt RORE tyder på att det bör dela ut vinst till aktieägarna genom att betala ut utdelningar om det inte kan komma fram till hur man ska få en adekvat avkastning genom att växa verksamheten.

När ett företag går vidare genom sin branschlivscykel kommer RORE att tendera att falla. I denna mening är RORE relaterat till retentionskvoten, även känd som "plowback-kvoten", som mäter vilken procentandel av intäkterna som behålls. Båda måtten är mest användbara när man jämför företag inom samma bransch eller sektor.

Ett företags förmåga att öka utdelningen bestäms av vilken del av vinsten som sätts tillbaka till företaget och hur lönsamt dessa inkomster används.

Det finns några olika sätt att komma fram till avkastningen på balanserade vinstmedel. Det enklaste sättet att beräkna det är genom att använda publicerad information om vinst per aktie (EPS) under en period som du väljer:

• Avkastning på balanserade vinstmedel = (senaste EPS - första perioden EPS) / (ackumulerad EPS för perioden - ackumulerad utdelning för perioden)

Investerare letar efter företag som tjänar mycket pengar på grund av sina premium affärsmodeller, snarare än företag som måste plöja tillbaka pengar i företaget bara för att förbli konkurrenskraftiga. Precis som yngre, snabbväxande (expanderande) företag tenderar att ha högre RORE, tenderar de också att ha höga retentionsransoner.

Särskilda överväganden

Mogna företag, som tenderar att ha lägre avkastning på balanserade vinstmedel, tenderar att återföra mer av sin vinst till aktieägarna. Blue-chip-företag har ofta en policy att betala höga och stadiga utdelningar – även om deras inkomster är cykliska.

RORE kan också indikera hur mycket ett företags kvarhållna vinstmedel har bidragit till en ökning av aktiens marknadspris över tid. En aktie med stadig tillväxt kommer att generera mer vinst år efter år med de pengar de har hållit tillbaka från aktieägarna.