Birikmiş Kazanç Getirisi (RORE)

Birikmiş Kâr Getirisi (RORE) Nedir?

Birikmiş kârların getirisi (RORE), bir şirketin kârının temettü ödemelerinden sonra ne kadar iyi yeniden yatırıldığını gösteren bir hesaplamadır ve büyüme potansiyelinin bir göstergesidir.

Birikmiş Kazanç Getirisini Anlama (RORE)

Birikmiş kazançların getirisi —gelecekteki büyüme için elde tutulan para miktarı—bir şirketin verimliliği ve büyüme potansiyeli hakkında çok şey ortaya çıkarır. Yüksek bir RORE, işe yeniden yatırım yapması gerektiğini gösterir. Düşük bir RORE, işi büyüterek nasıl yeterli bir getiri elde edeceğini çözemezse, temettüler ödeyerek karları hissedarlara dağıtması gerektiğini önerir.

Bir şirket endüstri yaşam döngüsü boyunca ilerledikçe RORE düşme eğiliminde olacaktır. Bu anlamda, RORE, kazançların yüzde kaçının elde tutulduğunu ölçen "geri çekilme oranı" olarak da bilinen elde tutma oranı ile ilgilidir. Her iki önlem de aynı endüstri veya sektördeki firmaları karşılaştırırken çok faydalıdır.

Bir şirketin temettüleri artırma yeteneği, şirkete kazancın ne kadarının geri yatırıldığı ve bu kazançların ne kadar karlı kullanıldığı ile belirlenir.

Birikmiş kazançların getirisine ulaşmanın birkaç farklı yolu vardır. Bunu hesaplamanın en basit yolu, seçtiğiniz bir dönem boyunca hisse başına kazanç (EPS) hakkında yayınlanmış bilgileri kullanmaktır:

• Birikmiş kazançların getirisi = (en son EPS - ilk dönem EPS) / (dönemin kümülatif EPS - dönem için ödenen kümülatif temettüler)

Yatırımcılar, sırf rekabet edebilmek için şirkete para çekmek zorunda olan şirketler yerine, premium iş modelleri sayesinde çok para kazanan şirketler arıyorlar. Daha genç, hızlı büyüyen (genişleyen) şirketler daha yüksek RORE'ye sahip olma eğiliminde olacakları gibi, aynı zamanda yüksek elde tutma oranlarına da sahip olma eğilimindedirler.

Özel Hususlar

Birikmiş kârlarda daha düşük getiri elde etme eğiliminde olan olgun işletmeler, kârlarının daha fazlasını hissedarlarına iade etme eğiliminde olacaktır. Mavi çipli şirketler, kazançları döngüsel olsa bile, genellikle yüksek ve istikrarlı temettü ödeme politikasına sahiptir.

RORE ayrıca bir şirketin birikmiş kârlarının zaman içinde hisse senedinin piyasa fiyatındaki artışa ne kadar katkıda bulunduğunu da gösterebilir. İstikrarlı büyüme gösteren bir hisse senedi, hissedarlardan alıkoydukları parayla yıldan yıla daha fazla kazanç sağlayacaktır.