Pulangan Pendapatan Tertahan (RORE)

Apakah Itu Pulangan Atas Pendapatan Tertahan (RORE)?

Pulangan atas pendapatan tertahan (RORE) ialah pengiraan yang menunjukkan sejauh mana keuntungan syarikat, selepas pembayaran dividen, dilaburkan semula dan merupakan penunjuk potensi pertumbuhannya.

Memahami Pulangan Atas Pendapatan Tertahan (RORE)

Pulangan atas pendapatan tertahan —jumlah wang yang disimpan untuk pertumbuhan masa hadapan—mendedahkan banyak perkara tentang kecekapan dan potensi pertumbuhan syarikat. RORE yang tinggi menunjukkan bahawa ia harus melabur semula dalam perniagaan. RORE yang rendah mencadangkan bahawa ia harus mengagihkan keuntungan kepada pemegang saham dengan membayar dividen jika ia tidak dapat mencari cara untuk membuat pulangan yang mencukupi dengan mengembangkan perniagaan.

Apabila syarikat maju melalui kitaran hayat industrinya, RORE akan cenderung jatuh. Dalam pengertian ini, RORE berkaitan dengan nisbah pengekalan, juga dikenali sebagai "nisbah bajak balik", yang mengukur peratusan pendapatan yang dikekalkan. Kedua-dua langkah ini paling berguna apabila membandingkan firma dalam industri atau sektor yang sama.

Keupayaan syarikat untuk mengembangkan dividen ditentukan oleh pecahan pendapatan yang dimasukkan semula ke dalam firma dan sejauh mana keuntungan pendapatan tersebut digunakan.

Terdapat beberapa cara berbeza untuk mendapatkan pulangan bagi pendapatan tertahan. Cara paling mudah untuk mengiranya ialah dengan menggunakan maklumat yang diterbitkan mengenai pendapatan sesaham (EPS) sepanjang tempoh pilihan anda:

• Pulangan atas pendapatan tertahan = (EPS terbaharu - EPS tempoh pertama) / (EPS kumulatif untuk tempoh - dividen terkumpul yang dibayar untuk tempoh tersebut)

Pelabur mencari syarikat yang membuat banyak wang kerana model perniagaan premium mereka, dan bukannya syarikat yang perlu membajak wang kembali ke dalam syarikat hanya untuk kekal berdaya saing. Sama seperti syarikat yang lebih muda, berkembang pesat (mengembangkan) akan cenderung mempunyai RORE yang lebih tinggi, mereka juga cenderung mempunyai catuan pengekalan yang tinggi.

Pertimbangan Khas

Perniagaan matang, yang cenderung mempunyai pulangan yang lebih rendah ke atas pendapatan tertahan, akan cenderung memulangkan lebih banyak keuntungan mereka kepada pemegang saham. Syarikat-syarikat mewah selalunya mempunyai dasar untuk membayar dividen yang tinggi dan stabil—walaupun pendapatan mereka adalah kitaran.

RORE juga boleh menunjukkan berapa banyak pendapatan tertahan syarikat telah menyumbang kepada peningkatan harga pasaran saham dari semasa ke semasa. Saham dengan pertumbuhan yang stabil akan menjana lebih banyak pendapatan tahun demi tahun dengan wang yang telah mereka tahan daripada pemegang saham.