Retorno sobre ganancias retenidas (RORE)
¿Qué es el rendimiento de las ganancias retenidas (RORE)?
El rendimiento de las ganancias retenidas (RORE) es un cálculo que muestra qué tan bien se reinvierten las ganancias de una empresa, después de los pagos de dividendos, y es un indicador de su potencial de crecimiento.
Comprender el rendimiento de las ganancias retenidas (RORE)
de las ganancias retenidas,. la cantidad de dinero que se retiene para el crecimiento futuro, revela mucho sobre la eficiencia y el potencial de crecimiento de una empresa. Un RORE alto indica que se debe reinvertir en el negocio. Un RORE bajo sugiere que debe distribuir las ganancias a los accionistas mediante el pago de dividendos si no puede encontrar la manera de obtener un rendimiento adecuado al hacer crecer el negocio.
A medida que una empresa avanza a lo largo de su ciclo de vida industrial, el RORE tenderá a caer. En este sentido, el RORE está relacionado con el índice de retención, también conocido como “plowback ratio”, que mide qué porcentaje de utilidades se retiene. Ambas medidas son más útiles cuando se comparan empresas en la misma industria o sector.
La capacidad de una empresa para aumentar los dividendos está determinada por la fracción de las ganancias que se devuelve a la empresa y la rentabilidad con que se utilizan esas ganancias.
Hay algunas formas diferentes de llegar al rendimiento de las utilidades retenidas. La forma más sencilla de calcularlo es utilizando la información publicada sobre las ganancias por acción (EPS) durante un período de su elección:
- Rendimiento de las utilidades retenidas = (EPS más reciente - EPS del primer período) / (EPS acumuladas del período - dividendos acumulados pagados durante el período)
Los inversores buscan empresas que ganen mucho dinero debido a sus modelos de negocio premium, en lugar de empresas que tengan que reinvertir dinero en la empresa solo para seguir siendo competitivas. Así como las empresas más jóvenes y de rápido crecimiento (en expansión) tenderán a tener un RORE más alto, también tienden a tener índices de retención altos.
Consideraciones Especiales
Las empresas maduras, que tienden a tener rendimientos más bajos sobre las ganancias retenidas, tenderán a devolver una mayor parte de sus ganancias a los accionistas. Las empresas de primer nivel a menudo tienen la política de pagar dividendos altos y constantes, incluso si sus ganancias son cíclicas.
RORE también puede indicar cuánto han contribuido las ganancias retenidas de una empresa a un aumento en el precio de mercado de las acciones a lo largo del tiempo. Una acción con un crecimiento constante generará más ganancias año tras año con el dinero que han retenido de los accionistas.
