Byttebank

Hva er en byttebank?

En swapbank er en institusjon som fungerer som megler mellom to motparter som ønsker å inngå en rente- eller valutaswapavtale og eventuelt forbli anonyme. Den samler begge sider av avtalen og tjener vanligvis en liten premie fra begge motpartene for å forenkle byttet.

Forstå byttebanker

En swap er en derivatkontrakt der to parter utveksler finansielle instrumenter. Disse instrumentene kan være nesten hva som helst, men de fleste bytteavtaler involverer kontantstrømmer basert på et nominelt hovedbeløp som begge parter er enige om. Vanligvis bytter ikke rektor. Hver kontantstrøm består av en del av byttet. En kontantstrøm er vanligvis fast, mens den andre er variabel, det vil si basert på en referanserente, flytende valutakurs eller indekspris.

Swapper handler ikke på børser, og privatinvestorer engasjerer seg vanligvis ikke i swapper. Snarere er bytteavtaler over-the-counter (OTC)-kontrakter mellom bedrifter eller finansinstitusjoner. Men mindre institusjoner kan fortsatt ha tilgang til dette markedet gjennom en swapbank.

Generelt sett henvender ikke selskaper seg direkte til andre selskaper i et forsøk på å lage bytteavtaler. I stedet koordinerer swapbanker swapavtalene for selskaper. I de fleste tilfeller er identiteten til motpartene ukjent for hverandre, og ofte også for swapbanken.

Fordeler med en byttebank

Det er tre store fordeler ved å bruke en byttebank når man inngår en bytteavtale. De er anonymitet, redusert risiko og større ekspertise.

1. Mange bedrifter ønsker å være anonyme for ikke å gi fra seg konkurransefortrinn. Med andre ord vil de kanskje ikke at andre skal vite hva de gjør når det gjelder finansiering, risikokontroll, og muligens hvor de bruker kapitalen sin. Ved å bruke en byttemegler kan de holde identiteten sin skjult for prisen av en liten premie.

2. En av de største risikoene i en byttetransaksjon er motpartsrisiko, eller risikoen for at den andre siden ikke vil innfri sine forpliktelser, inkludert mislighold. Alle kontantstrømmene til swap'en flyter ofte gjennom swapbanken, som samler inn og videresender periodiske betalinger. Dette inkluderer ofte kreditttjenester fra å vurdere motpartens kredittverdighet til å garantere rettidig betaling av kontantstrømmer.

3. Fordi bytteavtaler kan være komplekse, drar bedrifter som ikke har de nødvendige ressursene, verken i kompetanse eller erfaring, nytte av byttebankens spesialiserte kunnskap. Det åpner for bedre vilkår for den lille eller uerfarne motparten. Og det gir dem tilgang til et stort univers av potensielle motparter, noe som er spesielt nyttig for den sjeldne eller førstegangsbyttekunden.

Swapbanken overfører disse fordelene til swapmotpartene, men tar selv risiko for sine gebyrer. Dette inkluderer renterisiko. Skulle kursen endre seg i løpet av den tiden den bare har fullført enten mottak eller betaling av en del av byttet, vil banken være i fare for den gjenværende varigheten. Kredittrisiko er den største trusselen mot at swapbanken lar den stå på kroken dersom en av partene misligholder. Og til slutt kan det være vanskelig å finne en motpart for en gitt swap. Dette kalles mismatchrisiko.

Høydepunkter

– En swapbank er en institusjon som fungerer som megler til to ikke navngitte motparter som ønsker å inngå en rente- eller valutaswapavtale.

– Motparter foretrekker å bruke en swapbank som mellommann da det reduserer risikoen deres.

– Byttebanker gir også kundene fordelene med anonymitet og deres ekspertise på bytteavtaler.