Banca di scambio

Che cos'è una banca swap?

Una banca swap è un'istituzione che funge da intermediario tra due controparti che desiderano stipulare un contratto di swap su tassi di interesse o valuta e possibilmente rimanere anonime. Riunisce entrambe le parti dell'accordo e in genere guadagna un leggero premio da entrambe le controparti per aver facilitato lo scambio.

Capire le banche di scambio

Uno swap è un contratto derivato attraverso il quale due parti si scambiano strumenti finanziari. Questi strumenti possono essere quasi qualsiasi cosa, ma la maggior parte degli swap comporta flussi di cassa basati su un importo nozionale principale concordato tra le parti. Di solito, il preside non cambia di mano. Ogni flusso di cassa comprende una gamba dello swap. Un flusso di cassa è generalmente fisso, mentre l'altro è variabile, ovvero basato su un tasso di interesse di riferimento, un tasso di cambio variabile o un prezzo dell'indice.

Gli swap non vengono scambiati in borsa e gli investitori al dettaglio generalmente non effettuano scambi. Piuttosto, gli swap sono contratti over-the-counter (OTC) tra aziende o istituzioni finanziarie. Tuttavia, le istituzioni più piccole possono ancora avere accesso a questo mercato attraverso una banca swap.

In generale, le società non si rivolgono direttamente ad altre società nel tentativo di creare accordi di scambio. Invece, le banche swap coordinano gli accordi di swap per le aziende. Nella maggior parte dei casi, le identità delle controparti sono sconosciute l'una all'altra e spesso anche alla banca swap.

Vantaggi di una banca swap

Ci sono tre vantaggi principali nell'utilizzare una banca swap quando si stipula un contratto di swap. Sono anonimato, rischio ridotto e maggiore competenza.

1. Molte aziende desiderano rimanere anonime per non rinunciare al proprio vantaggio competitivo. In altre parole, potrebbero non volere che gli altri sappiano cosa stanno facendo in termini di finanziamento, controllo del rischio e, eventualmente, dove impiegano il loro capitale. Utilizzando un broker di swap, possono mantenere nascoste le loro identità al costo di un piccolo premio.

2. Uno dei maggiori rischi in un'operazione di swap è il rischio di controparte, ovvero il rischio che l'altra parte non adempia ai propri obblighi, compreso il default. Tutti i flussi di cassa dello swap spesso fluiscono attraverso la banca swap, che raccoglie e inoltra pagamenti periodici. Ciò include spesso i servizi di credito dalla valutazione dell'affidabilità creditizia della controparte alla garanzia del tempestivo pagamento dei flussi di cassa.

3. Poiché gli swap possono essere complessi, le società che non dispongono delle risorse adeguate, né in termini di competenze né di esperienza, traggono vantaggio dalle conoscenze specialistiche della banca di swap. Consente condizioni migliori per la controparte piccola o inesperta. E dà loro accesso a un vasto universo di potenziali controparti, il che è particolarmente utile per i clienti swap rari o per la prima volta.

La banca swap trasferisce questi vantaggi alle controparti dello swap, ma si assume il rischio per le proprie commissioni. Ciò include il rischio di tasso di interesse. Qualora i tassi dovessero cambiare durante il periodo in cui ha completato solo la ricezione o il pagamento di una parte dello swap, la banca sarebbe a rischio per la durata residua. Il rischio di credito è la più grande minaccia per la banca swap, lasciandola in sospeso in caso di inadempienza di una delle parti. Infine, potrebbe essere difficile trovare una controparte per un dato swap. Questo è chiamato rischio di mancata corrispondenza.

Mette in risalto

• Una banca di swap è un'istituzione che funge da intermediario per due controparti sconosciute che desiderano stipulare un contratto di swap su tassi di interesse o valuta.

• Le controparti preferiscono utilizzare una banca swap come intermediario in quanto riduce il loro rischio.

• Le banche di swap offrono anche ai clienti i vantaggi dell'anonimato e la loro esperienza negli accordi di swap.