Byt bank

Vad är en swapbank?

En swapbank är ett institut som fungerar som mäklare mellan två motparter som vill ingå ett ränte- eller valutaswapavtal och eventuellt förbli anonyma. Den samlar båda sidor av affären och tjänar vanligtvis en liten premie från båda motparterna för att underlätta bytet.

Förstå swapbanker

En swap är ett derivatkontrakt genom vilket två parter byter finansiella instrument. Dessa instrument kan vara nästan vad som helst, men de flesta swappar involverar kassaflöden baserade på ett nominellt huvudbelopp som båda parter är överens om. Vanligtvis byter rektor inte ägare. Varje kassaflöde består av en del av swappen. Det ena kassaflödet är i allmänhet fast, medan det andra är rörligt, det vill säga baserat på en referensränta, rörlig valutakurs eller indexpris.

Swappar handlas inte på börser och privata investerare ägnar sig i allmänhet inte åt swappar. Snarare är swappar över-the-counter- kontrakt (OTC) mellan företag eller finansiella institutioner. Men mindre institut kan fortfarande ha tillgång till denna marknad genom en swapbank.

Generellt sett vänder sig företag inte direkt till andra företag i ett försök att skapa swapavtal. Istället samordnar swapbanker swapavtalen för företag. I de flesta fall är motparternas identitet okända för varandra, och ofta även för swapbanken.

Fördelar med en swapbank

Det finns tre stora fördelar med att använda en swapbank när man ingår ett swapavtal. De är anonymitet, minskad risk och större expertis.

1. Många företag vill vara anonyma för att inte ge bort sina konkurrensfördelar. Med andra ord kanske de inte vill att andra ska veta vad de gör när det gäller finansiering, riskkontroll och eventuellt var de sätter in sitt kapital. Genom att använda en swap-mäklare kan de hålla sina identiteter dolda för kostnaden av en liten premie.

2. En av de största riskerna i en swaptransaktion är motpartsrisken, eller risken att den andra sidan inte kommer att uppfylla sina åtaganden, inklusive fallissemang. Alla swappens kassaflöden flyter ofta genom swapbanken, som samlar in och vidarebefordrar periodiska betalningar. I detta ingår ofta kredittjänster från att bedöma motpartens kreditvärdighet till att garantera snabb betalning av kassaflöden.

3. Eftersom swappar kan vara komplexa drar företag som inte har de rätta resurserna, vare sig i sakkunskap eller erfarenhet, nytta av swappbankens specialkunskaper. Det möjliggör bättre villkor för den lilla eller oerfarna motparten. Och det ger dem tillgång till ett stort universum av potentiella motparter, vilket är särskilt användbart för den sällsynta eller förstagångsbyteskunden.

Swapbanken överför dessa förmåner till swapmotparterna, men tar själv risk för sina avgifter. Detta inkluderar ränterisk. Skulle räntorna ändras under den tid då den endast har slutfört antingen mottagandet eller betalningen av en del av swappen, skulle banken vara i riskzonen under den återstående löptiden. Kreditrisken är det största hotet mot att swapbanken lämnar den på kroken om en part fallerar. Och slutligen kan det vara svårt att hitta en motpart för en given swap. Detta kallas risk för missmatchning.

Höjdpunkter

– En swapbank är ett institut som fungerar som mäklare till två icke namngivna motparter som vill ingå ett ränte- eller valutaswapavtal.

– Motparter föredrar att använda en swapbank som mellanhand då det minskar deras risk.

– Swapbanker ger också kunderna fördelarna med anonymitet och deras expertis inom swapavtal.