Efektywność operacyjna
Czym jest wydajność operacyjna?
Efektywność operacyjna to przede wszystkim miara mierząca efektywność wypracowanego zysku w funkcji kosztów operacyjnych. Im większa efektywność operacyjna, tym bardziej opłacalna jest firma lub inwestycja. Dzieje się tak, ponieważ jednostka jest w stanie wygenerować większy dochód lub zwrot przy takim samym lub niższym koszcie niż alternatywa.
Na rynkach finansowych efektywność operacyjna występuje wtedy, gdy koszty transakcyjne i opłaty są obniżone. Sprawny operacyjnie rynek może być również znany jako „rynek sprawny wewnętrznie”.
Zrozumienie efektywności operacyjnej
Efektywność operacyjna na rynkach inwestycyjnych jest zazwyczaj skupiona wokół kosztów transakcyjnych związanych z inwestycjami. Efektywność operacyjną na rynkach inwestycyjnych można porównać do ogólnych praktyk biznesowych dotyczących efektywności operacyjnej w produkcji. Transakcje sprawne operacyjnie to takie, które są wymieniane z najwyższą marżą, co oznacza, że inwestor płaci najniższą opłatę, aby osiągnąć najwyższy zysk.
Podobnie firmy starają się uzyskać najwyższą marżę zysku brutto ze swoich produktów, wytwarzając towary po najniższych kosztach. W prawie wszystkich przypadkach wydajność operacyjną można poprawić dzięki ekonomii skali. Na rynkach inwestycyjnych może to oznaczać kupowanie większej liczby akcji inwestycji po stałym koszcie transakcyjnym, aby obniżyć opłatę za akcję.
Rynek jest zgłaszany jako sprawny operacyjnie, gdy istnieją warunki umożliwiające uczestnikom zawieranie transakcji i otrzymywanie usług po cenie, która uczciwie odpowiada faktycznym kosztom wymaganym do ich świadczenia.
Rynki efektywne operacyjnie są zazwyczaj produktem ubocznym konkurencji. Na efektywność operacyjną mogą mieć również wpływ regulacje, które ograniczają rynki w celu ochrony inwestorów przed wygórowanymi kosztami.
Wydajność operacyjna i inwestycje
Sprawne operacyjnie rynki mogą przyczynić się do poprawy ogólnej efektywności portfeli inwestycyjnych. Większa efektywność operacyjna na rynkach inwestycyjnych oznacza, że kapitał można alokować bez nadmiernych kosztów frykcji, które zmniejszają profil ryzyka/zysku portfela inwestycyjnego.
Fundusze inwestycyjne analizowane są również pod kątem ich kompleksowej efektywności operacyjnej. Wskaźnik wydatków funduszu jest jednym z mierników określających efektywność operacyjną. Na wskaźnik funduszu wpływa szereg czynników: koszty transakcyjne, opłaty za zarządzanie i koszty administracyjne. Dla porównania, fundusze o niższym wskaźniku kosztów są ogólnie uważane za bardziej efektywne operacyjnie.
Wydajność vs. Efektywność
Produktywność służy jako miara wydajności, zwykle wyrażana jako niektóre jednostki na ilość czasu — na przykład 100 jednostek na godzinę. Wydajność produkcji najczęściej odnosi się do kosztów na jednostkę produkcji, a nie tylko do liczby wyprodukowanych jednostek.
Produktywność kontra efektywność może również obejmować analizę ekonomii skali. Jednostki dążą do optymalizacji poziomów produkcji w celu uzyskania efektywnych korzyści skali, co z kolei pomaga obniżyć jednostkowe koszty i zwiększyć jednostkowe zwroty.
Przykłady efektywności operacyjnej rynku inwestycyjnego
Fundusze z większymi aktywami pod zarządzaniem (AUM) mogą uzyskać większą wydajność operacyjną dzięki większej liczbie akcji będących przedmiotem transakcji na transakcję.
Ogólnie rzecz biorąc, pasywne fundusze inwestycyjne są zazwyczaj znane z większej efektywności operacyjnej niż fundusze aktywne w oparciu o ich wskaźniki kosztów. Fundusze pasywne oferują ukierunkowaną ekspozycję rynkową poprzez replikację indeksów. Duże fundusze mają przewagę ekonomii skali w handlu. W przypadku funduszy pasywnych śledzenie zasobów indeksu wiąże się również z niższymi kosztami transakcji.
W innych obszarach rynku pewne zmiany strukturalne lub regulacyjne mogą sprawić, że uczestnictwo będzie bardziej efektywne operacyjnie. W 2000 r. Komisja Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi (CFTC) podjęła uchwałę zezwalającą na uznanie funduszy rynku pieniężnego za kwalifikujący się wymóg depozytu zabezpieczającego – wcześniej kwalifikowała się tylko gotówka. Ta drobna zmiana zmniejszyła niepotrzebne koszty handlu do i z funduszy rynku pieniężnego, czyniąc rynki terminowe bardziej wydajnymi operacyjnie.
Organy nadzoru finansowego nałożyły również limit opłat z tytułu sprzedaży w wysokości 8,5% na prowizje dla funduszy inwestycyjnych. Limit ten pomaga poprawić operacyjną wydajność handlową i zyski z inwestycji dla inwestorów indywidualnych.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Efektywność operacyjna mierzy proporcję kosztów poniesionych podczas działalności gospodarczej lub finansowej, gdzie niższe koszty oznaczają większą efektywność.
Oferowanie handlowcom rabatów hurtowych lub bezpłatnych prowizji jest jednym ze sposobów na zwiększenie efektywności operacyjnej rynków inwestycyjnych.
Dla inwestorów i traderów rynki wykazują efektywność operacyjną, gdy koszty transakcji są niskie.
