Fundusz indeksowy

Fundusze ETF to jeden z najgorętszych trendów inwestycyjnych ostatnich dwóch dekad. ETF-y obejmowały około 10 bilionów dolarów w 2021 r., osiągając historyczne maksima dla szybko rosnącej klasy aktywów. ETFy pozwalają inwestorom na zakup zestawu aktywów w jednym funduszu i handlują na giełdzie jak akcjami. Są popularne, ponieważ zaspokajają potrzeby inwestorów i zazwyczaj za niewielką cenę.

Oto, co musisz wiedzieć o funduszach ETF i dlaczego przyciągają one tak wielu inwestorów.

Co to jest ETF i jak działa?

ETF to rodzaj funduszu, który posiada różne rodzaje papierów wartościowych, często jednego rodzaju. Na przykład giełdowy ETF zawiera akcje, podczas gdy obligacyjny ETF zawiera obligacje. Jedna akcja ETF daje kupującym prawo własności do wszystkich akcji lub obligacji w funduszu. Na przykład, jeśli ETF posiadał 100 akcji, to ci, którzy byli właścicielami funduszu, mieliby udział – bardzo mały – w każdej z tych 100 akcji.

Fundusze ETF są zazwyczaj zarządzane pasywnie, co oznacza, że fundusz zazwyczaj posiada ustaloną liczbę papierów wartościowych w oparciu o określony, wstępnie ustalony indeks inwestycji. W przeciwieństwie do tego, wiele funduszy inwestycyjnych jest aktywnie zarządzanych, a profesjonalni inwestorzy starają się wybrać inwestycje, które będą rosnąć i spadać.

Na przykład indeks Standard & Poor's 500 jest prawdopodobnie najbardziej znanym indeksem na świecie i stanowi podstawę wielu ETF-ów. Inne popularne indeksy to Dow Jones Industrial Average i indeks Nasdaq Composite. ETFy oparte na tych funduszach – nazywane są funduszami indeksowymi – po prostu kupuj i trzymaj to, co jest w indeksie i nie podejmuj aktywnych decyzji handlowych.

ETF-y handlują na giełdzie w ciągu dnia, w przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych, które handlują dopiero po zamknięciu rynku. Dzięki funduszowi ETF możesz dokonywać transakcji zawsze, gdy rynek jest otwarty i dokładnie znać cenę, jaką płacisz za fundusz.

Za te świadczenia ETF-y pobierają wskaźnik kosztów, czyli opłatę uiszczaną przez inwestorów za zarządzanie funduszem. Pojawienie się ETF spowodowało drastyczny spadek wskaźników wydatków zarówno funduszy inwestycyjnych, jak i ETF, w miarę jak popularne stały się tanie, pasywnie zarządzane ETF-y.

Jakie są główne rodzaje ETF-ów?

ETFy są dostępne w różnych wariantach, które zaspokajają potrzeby inwestorów. ETF-y dzielą rynek na branże, tematy inwestycyjne, wyceny i inne cechy, na których interesują się inwestorzy.

Oto niektóre z najpopularniejszych kategorii ETF i ich zawartość:

• Akcje wartościowe – akcje, które wyglądają na tanie w stosunku do ich zarobków lub aktywów.

• Akcje dywidendowe – akcje, które wypłacają dywidendę lub mają wysoką historię wypłat.

• Branża – Papiery wartościowe firm z określonej branży, np. dóbr konsumpcyjnych.

• Główne indeksy – Akcje oparte na głównym indeksie, takim jak S&P 500 lub Nasdaq 100.

• Kraj – Akcje o znacznej ekspozycji na dany kraj.

• Wielkość firmy – Własne firmy o określonej wielkości, zazwyczaj małe, średnie lub duże.

• Obligacje – Obligacje podzielone według dowolnej liczby cech, w tym bezpieczeństwa, czasu trwania i emitenta.

• Towary – Inwestuje w fizyczne towary (na przykład złoto) lub jego producentów.

• Odwrócona – Fundusze, które rosną, gdy cena aktywów spada, pozwalają inwestorom czerpać zyski ze spadku wartości papierów wartościowych.

Zarządzający funduszami mogą analizować rynek pod kątem niemal dowolnej liczby cech, jeśli uważają, że inwestorzy będą zainteresowani zakupem produktu końcowego.

Jakie są zalety ETF-ów?

ETFy oferują inwestorom szereg ważnych korzyści, zwłaszcza pod względem wyboru inwestycji, łatwości i kosztów. Ale ETF-y są również cenne, ponieważ pozwalają inwestorom „pokroić i pokroić” wszechświat inwestycyjny i uzyskać ekspozycję na określone „motywy” inwestycyjne lub branże.

• Wybór inwestycyjny: ETF-y dają inwestorom nowe możliwości inwestycyjne, ponieważ tworzą nowe papiery wartościowe jako fundusze. Dzięki funduszowi ETF możesz inwestować w fundusz indeksowy S&P 500 bezpośrednio na giełdzie, zamiast kupować mały kawałek każdej akcji.

• Dywersyfikacja: ETF-y umożliwiają również inwestorom łatwe osiągnięcie celów, takich jak dywersyfikacja. Jeden fundusz może zapewnić natychmiastową dywersyfikację, zarówno w branży, jak i na całym rynku. Inwestorzy mogą łatwo kupić wiele funduszy, które są skierowane do każdego sektora, który chcieliby posiadać.

• Niski koszt: ETF-y również mogą być stosunkowo tanie, az czasem stawały się coraz tańsze. Według Instytutu Firm Inwestycyjnych średni ważony wskaźnik kosztów akcji ETF wyniósł w 2020 r. 0,18 procent, a liczba ta spada w ciągu ostatniej dekady. W przypadku ETF-ów obligacji było to nawet tańsze, ze wskaźnikiem kosztów wynoszącym zaledwie 0,13 procent. Inwestorzy mogą znaleźć największe ETF-y, takie jak te oparte na S&P 500, nawet za znacznie tańsze. Na przykład SPDR S&P 500 Index Trust kosztuje mniej niż 0,1 procent.

• Inwestycje skoncentrowane: ETFy są również popularne, ponieważ umożliwiają inwestorom tworzenie ekspozycji na określone sektory lub tematy inwestycyjne. Na przykład fundusze ETF mogą koncentrować się na akcjach o wysokiej rentowności lub akcjach o wycenionej wartości. Mogą na przykład atakować akcje biotechnologiczne lub firmy z ekspozycją na Brazylię lub Indie.

• Bardziej efektywne pod względem podatkowym: ETF-y są skonstruowane tak, aby dokonywać jedynie minimalnej dystrybucji zysków kapitałowych, utrzymując niższe zobowiązania podatkowe dla inwestorów.

Czy są jakieś wady ETF-ów?

Chociaż fundusze ETF mają niewiele wad, jest kilka, o których należy pamiętać.

• Może być przeszacowany: Fundusze ETF mogą handlować po wyższej wartości aktywów netto niż ich indywidualne zasoby. Oznacza to, że inwestorzy mogą być w stanie zapłacić więcej za ETF, niż faktycznie posiada. To powiedziawszy, taka sytuacja nie zdarza się często i rozprzestrzenianie się rzadko jest szerokie, ale może się zdarzyć. Natomiast fundusze inwestycyjne zawsze handlują według wartości aktywów netto.

• Nie tak skoncentrowane, jak w reklamie: ETF-y nie zawsze oferują poziom docelowej ekspozycji, do jakiego twierdzą. Na przykład niektóre fundusze ETF zapewniają ekspozycję na określone kraje i będą właścicielami firm z siedzibą w tym obszarze. Problem polega na tym, że często duże firmy, które stanowią znaczną część funduszu, uzyskują dużą część swojej sprzedaży spoza docelowego obszaru. Na przykład wyobraźmy sobie ETF, który daje skoncentrowaną ekspozycję na Anglię, a w tym celu posiada, wśród wielu innych firm, udziały w brytyjskiej firmie, takiej jak Diageo, producent alkoholi. Ale Diageo zarabia również ogromny procent swojej sprzedaży poza granicami kraju. Zatem ETF może być znacznie mniej skoncentrowany na konkretnej niszy, niż mogłoby się wydawać, biorąc pod uwagę nazwę funduszu i rzekomy cel. Dlatego często musisz przyjrzeć się zasobom funduszu, aby zrozumieć, co tak naprawdę posiadasz.

ETFy a fundusze inwestycyjne

Chociaż fundusze inwestycyjne i ETF mają podobne cele, aby posiadać szeroką gamę aktywów w jednym papierze wartościowym, mają one wiele kluczowych różnic, a te różnice pomogły ETF-om prosperować, szczególnie w ostatniej dekadzie. Oto niektóre z głównych obszarów, w których te dwa rodzaje funduszy różnią się.

TTT

*Wg Instytutu Firm Inwestycyjnych

Strategia pasywna stosowana głównie przez fundusze ETF utrzymuje opłaty za zarządzanie na niskim poziomie, a ten niski koszt jest przenoszony na konsumentów w postaci niskich wskaźników kosztów. Z biegiem czasu wywiera to presję na obniżenie wskaźników wydatków funduszy inwestycyjnych w celu konkurowania.

ETFy a akcje

Chociaż zarówno fundusze ETF, jak i akcje handlują przez cały dzień, istnieją pewne kluczowe różnice między tymi dwoma rodzajami papierów wartościowych.

Akcje reprezentują udziały własnościowe w jednej firmie, podczas gdy ETF posiada szereg różnych akcji lub innych aktywów. ETF na akcje może posiadać akcje setek różnych spółek, umożliwiając inwestorom posiadanie zdywersyfikowanego portfela poprzez posiadanie tylko jednego papieru wartościowego: ETF.

Czy ETFy są dobre dla początkujących?

ETFy są popularne, ponieważ oferują inwestorom wiele cennych narzędzi i cech. A to jest szczególnie dobre dla początkujących inwestorów.

• Niska minimalna inwestycja: Minimalne kwoty dla ETF to zazwyczaj koszt tylko jednej akcji, który może wahać się od bardzo małej kwoty do kilkuset dolarów. Porównaj to z minimalną inwestycją początkową dla funduszu inwestycyjnego, która może wynieść kilka tysięcy dolarów. Niektórzy brokerzy pozwalają nawet kupować ułamki akcji, więc nie potrzebujesz nawet wystarczającej ilości akcji, aby zacząć.

• Zazwyczaj bez prowizji: Ponadto wielu brokerów pozwala na handel funduszami ETF bez prowizji. Schwab i Fidelity są godnymi uwagi przykładami, ale Robinhood oferuje również wszystkie fundusze ETF na swojej platformie bez opłaty transakcyjnej. Możesz więc wejść do gry bardzo niskim kosztem.

• Tematyczne: ETF-y umożliwiają również inwestorom łatwe wykupienie określonego tematu inwestycyjnego, nawet jeśli nie wiedzą o nim zbyt wiele. Jeśli nie jesteś ekspertem w dziedzinie biotechnologii, skoncentrowany biotechnologiczny fundusz ETF umożliwi ci kontakt z branżą, dzięki czemu nie będziesz musiał wybierać, które firmy są zwycięzcami.

• Dywersyfikacja: ETFy oferują również natychmiastową dywersyfikację. Możesz kupić jeden fundusz i posiadać określony zestaw firm, które koncentrują się na jednym obszarze rynku, a nawet być właścicielem całego rynku. W obu przypadkach otrzymujesz dywersyfikację i związane z nią zmniejszenie ryzyka.

• Zawłaszczaj rynek: Wreszcie, fundusze ETF umożliwiają również posiadanie popularnych indeksów, takich jak S&P 500, co pozwala Ci „zawłaszczać rynek” i uzyskiwać zwrot rynkowy, który z biegiem czasu wynosi średnio około 10 procent rocznie. Inwestorom niezwykle łatwo jest kupić taki ETF i cieszyć się średnią rynkową przy niewielkim nakładzie pracy inwestycyjnej.

Oto kilka najlepszych ETF-ów do rozważenia w tym roku.

Czy fundusze ETF to dobra inwestycja?

Sposób, w jaki działa ETF, zależy całkowicie od akcji, obligacji i innych aktywów, w które jest zainwestowany. Jeśli inwestycje funduszu wzrosną, wzrośnie również ETF. Jeśli wartość jego inwestycji spadnie, spadnie również cena ETF. Krótko mówiąc, wyniki ETF to tylko średnia ważona wszystkich jego udziałów. Dlatego nie wszystkie fundusze ETF są sobie równe i ważne jest, aby wiedzieć, w co zainwestowany jest Twój ETF.

Ale struktura ETF jest dobrym rozwiązaniem dla inwestorów, głównie ze względu na ich niskie koszty.

ETFy mają zwykle niskie wskaźniki kosztów – najtańsze fundusze kosztują zaledwie kilka dolarów za każde zainwestowane 10 000 USD. W dużej mierze dzieje się tak dlatego, że są to inwestycje pasywne, co oznacza, że używają wstępnie ustawionych indeksów, aby określić, co są właścicielami, zamiast płacić drogim menedżerom inwestycyjnym za aktywne przeszukiwanie rynku w poszukiwaniu najlepszych udziałów. Celem pasywnego funduszu ETF jest śledzenie wyników indeksu, za którym podąża, a nie pokonywanie go.

Ponadto fundusze ETF zapewniają również wszystkie wymienione powyżej korzyści: niskie minimum inwestycyjne, dywersyfikację, inwestycje ukierunkowane lub tematyczne oraz szeroki wybór funduszy.

Dolna linia

ETFy okazały się niezwykle popularne w ciągu ostatnich kilku dekad i ta popularność prawdopodobnie będzie się utrzymywać. Jedna z najpopularniejszych strategii inwestycyjnych – kupowanie i trzymanie funduszu indeksowego S&P 500 – została zarekomendowana przez legendarnego inwestora Warrena Buffetta. Chociaż ten napływ gotówki może zaszkodzić, gdy rynek się waha, długoterminowy trend w kierunku inwestowania w fundusze ETF jest wyraźny.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Fundusze indeksowe mają niższe koszty i opłaty niż fundusze aktywnie zarządzane.

• Fundusze indeksowe starają się dopasować ryzyko i zwrot z rynku w oparciu o teorię, że w dłuższej perspektywie rynek osiągnie lepsze wyniki niż pojedyncza inwestycja.

• Fundusze indeksowe stosują pasywną strategię inwestycyjną.

• Fundusz indeksowy to portfel akcji lub obligacji zaprojektowany w celu naśladowania składu i wyników indeksu rynku finansowego.

FAQ

Czy fundusze ETF wypłacają dywidendy?

Jeżeli akcje uwzględnione w ETF wypłacają dywidendy, wówczas ETF musi przekazać te wypłaty dywidendy akcjonariuszom. Dywidendy te mogą być wypłacane w gotówce lub automatycznie reinwestowane jako dodatkowe akcje ETF. Różne akcje wypłacają dywidendy z różną częstotliwością iw różnym czasie, więc zazwyczaj ETF-y przechowują wszystkie dywidendy wypłacone w ciągu kwartału, a następnie przekazują je akcjonariuszom na koniec kwartału. Dywidendy wypłacane przez fundusze ETF są opodatkowane według stawki zysków długoterminowych.

Kto tworzy i zarządza funduszami ETF?

Zarządzający funduszami lub „sponsorzy” tworzą fundusze ETF, składając wnioski do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Inna strona, znana jako „uprawniony uczestnik”, pożycza akcje, które będzie reprezentować ETF, i umieszcza je w funduszu powierniczym, który następnie zamienia je na akcje ETF, które upoważniony uczestnik może sprzedać publicznie. W przypadku aktywnie zarządzanych ETF-ów proces ten może powtarzać się wielokrotnie, gdy papiery wartościowe są dodawane lub usuwane z funduszu na podstawie strategicznych decyzji zarządzającego.

Czy ETF-y mają opłaty?

Podobnie jak fundusze wspólnego inwestowania, fundusze ETF zazwyczaj wiążą się z opłatami znanymi jako wskaźniki kosztów, chociaż opłaty za fundusze ETF są zwykle niższe niż opłaty za fundusze wspólnego inwestowania. Opłaty te pokrywają koszty związane z zarządzaniem i administracją funduszu. Wskaźniki wydatków ETF zwykle wynoszą średnio około 0,4 do 0,5% (lub 40 do 50 centów za 100 USD inwestycji) rocznie. Opłaty te są naliczane automatycznie, więc inwestorzy ETF nie muszą pamiętać o ich uiszczeniu. Ważne jest, aby przyjrzeć się wskaźnikowi wydatków dowolnego ETF (lub funduszu inwestycyjnego), w który jesteś zainteresowany inwestowaniem, ponieważ ta opłata co roku zmniejszy Twoje zyski (lub nieznacznie zwiększy Twoje straty).

Czy inwestorzy ETF są faktycznie właścicielami składowych papierów wartościowych funduszu?

Akcjonariusze ETF nie są właścicielami aktywów bazowych zawartych w funduszach ETF, w które inwestują. Z tego powodu nie otrzymują praw głosu, które mogą wiązać się ze zwykłymi akcjami. Akcjonariusze ETF są jednak uprawnieni do otrzymywania wszelkich dywidend wypłacanych przez akcje wchodzące w skład ETF, których są właścicielami. W przeciwieństwie do tego, inwestorzy funduszy inwestycyjnych faktycznie są właścicielami bazowych papierów wartościowych w funduszu.

Jak ETF-y wpływają na podatki inwestorów?

Kiedy inwestorzy sprzedają akcje, których wartość wzrosła od czasu ich zakupu, są opodatkowani od zysków kapitałowych. Zyski te są uważane za krótkoterminowe i opodatkowane według wyższej stawki, jeśli zapasy były przechowywane krócej niż jeden rok. Zyski są uważane za długoterminowe i opodatkowane według niższej stawki, jeśli zapasy były przechowywane dłużej niż rok. Te same zasady dotyczą akcji ETF, ponieważ są one przedmiotem obrotu na scentralizowanych giełdach, takich jak akcje. Transakcje związane z tworzeniem i zarządzaniem funduszami ETF są uważane za „w naturze”, co oznacza, że są zwolnione z podatków, więc jedynymi implikacjami podatkowymi, o które muszą się martwić indywidualni inwestorzy ETF, są te związane ze sprzedażą akcji.