Korekta

Co to jest poprawka?

W inwestowaniu korekta jest zwykle definiowana jako spadek ceny papieru wartościowego o 10% lub więcej od ostatniego szczytu. Korekty mogą dotyczyć pojedynczych aktywów, takich jak pojedyncze akcje lub obligacje, albo indeksu mierzącego grupę aktywów.

Zasób, indeks lub rynek może podlegać korekcie albo krótko, albo przez dłuższe okresy — dni, tygodnie, miesiące, a nawet dłużej. Jednak średnia korekta rynkowa jest krótkotrwała i trwa od trzech do czterech miesięcy.

Inwestorzy, handlowcy i analitycy wykorzystują metody wykresów do przewidywania i śledzenia korekt. Wiele czynników może wywołać korektę. Od zmiany makroekonomicznej na dużą skalę do problemów w planie zarządzania pojedynczej firmy, przyczyny korekty są tak różne, jak akcje, indeksy lub rynki, na które mają wpływ.

Jak działa korekta

Poprawki są jak ten pająk pod twoim łóżkiem. Wiesz, że tam jest, czai się, ale nie wiesz, kiedy pojawi się ponownie. Chociaż możesz spać z powodu tego pająka, nie powinieneś tracić snu z powodu możliwości korekty.

Według raportu CNBC i Goldman Sachs z 2018 r. średnia korekta dla S&P 500 trwała tylko cztery miesiące, a wartości spadły o około 13% przed odreagowaniem. Łatwo jednak zauważyć, dlaczego inwestor indywidualny lub początkujący może martwić się o 10% lub większą korektę w dół wartości aktywów swojego portfela podczas korekty. Wielu tego nie widzi i nie wie, jak długo potrwa korekta. Jednak dla tych, którzy pozostają na rynku przez długi czas, korekta jest tylko niewielką dziurą na drodze do oszczędności emerytalnych. Rynek w końcu odbije się, więc nie powinni wpadać w panikę.

Oczywiście dramatyczna korekta, która ma miejsce w trakcie jednej sesji handlowej, może być katastrofalna dla tradera krótkoterminowego lub dziennego oraz tych traderów, którzy są bardzo lewarowani. Ci handlowcy mogli zobaczyć znaczne straty w czasach korekt.

Nikt nie jest w stanie wskazać, kiedy korekta się rozpocznie, zakończy, ani powiedzieć, jak drastyczny będzie spadek cen do czasu jego zakończenia. To, co analitycy i inwestorzy mogą zrobić, to spojrzeć na dane z poprzednich korekt i odpowiednio zaplanować.

Wyznaczanie korekty

Korekty można czasami przewidywać za pomocą analizy rynku i porównując jeden indeks rynkowy z innym. Stosując tę metodę, analityk może odkryć, że po indeksie o niskiej wartości może tuż po nim podobny indeks, który również jest gorszy. Stały trend tych podobieństw może świadczyć o zbliżającej się korekcie rynkowej.

Analitycy techniczni przeglądają poziomy wsparcia i oporu cen, aby pomóc przewidzieć, kiedy odwrócenie lub konsolidacja może przekształcić się w korektę. Korekty techniczne mają miejsce, gdy składnik aktywów lub cały rynek jest nadmiernie zawyżony. Analitycy używają wykresów do śledzenia zmian w czasie w aktywach, indeksach lub na rynku. Niektóre z narzędzi, których używają do określenia, gdzie można oczekiwać poziomów wsparcia i oporu cenowego, obejmują wstęgi Bollingera®,. kanały koperty i linie trendu.

Przygotowanie inwestycji do korekty

Przed korektą rynkową poszczególne akcje mogą być mocne lub nawet osiągać lepsze wyniki. W okresie korekty poszczególne aktywa często osiągają słabe wyniki z powodu niekorzystnych warunków rynkowych. Korekty mogą stworzyć idealny moment na zakup aktywów o wysokiej wartości po obniżonych cenach. Inwestorzy muszą jednak nadal ważyć ryzyko związane z zakupami, ponieważ mogą spodziewać się dalszego spadku w miarę kontynuowania korekty.

Ochrona inwestycji przed korektami może być trudna, ale wykonalna. Aby poradzić sobie ze spadającymi cenami akcji, inwestorzy mogą ustawić zlecenia stop-loss lub stop-limit. To pierwsze jest uruchamiane automatycznie, gdy cena osiągnie poziom ustalony przez inwestora. Jednak transakcja może nie zostać zrealizowana na tym poziomie cenowym, jeśli ceny szybko spadają.

Drugie zlecenie stop ustala zarówno określoną cenę docelową, jak i cenę poza limitem transakcji. Stop-loss gwarantuje wykonanie, gdzie stop-limit gwarantuje cenę. Zlecenia stop powinny być regularnie monitorowane, aby zapewnić, że odzwierciedlają aktualną sytuację rynkową i rzeczywistą wartość aktywów. Ponadto wielu brokerów zezwala na wygaśnięcie zleceń stop po pewnym okresie.

Inwestowanie podczas korekty

Chociaż korekta może wpłynąć na wszystkie akcje, często uderza w niektóre akcje mocniej niż w inne. Spółki o małej kapitalizacji i szybkim wzroście w niestabilnych sektorach, takich jak technologia, reagują najsilniej. Inne sektory są bardziej buforowane. Na przykład zapasy podstawowych artykułów konsumpcyjnych są zazwyczaj odporne na cykle koniunkturalne, ponieważ obejmują produkcję lub sprzedaż artykułów pierwszej potrzeby. Jeśli więc korekta jest spowodowana pogorszeniem koniunktury gospodarczej lub pogłębia się, te akcje nadal zachowują się.

Dywersyfikacja zapewnia również ochronę, jeśli obejmuje aktywa, które działają w opozycji do tych, które są korygowane lub te, na które mają wpływ różne czynniki. Na przykład obligacje i instrumenty inwestycyjne tradycyjnie stanowiły przeciwwagę dla akcji. Aktywa rzeczowe lub materialne,. takie jak towary lub nieruchomości, to kolejna opcja dla aktywów finansowych, takich jak akcje.

Chociaż korekty rynkowe mogą być trudne, a 10% spadek może znacząco zaszkodzić wielu portfelom inwestycyjnym, korekty są czasami uważane za pozytywne zarówno dla rynku, jak i inwestorów. Dla rynku korekty mogą pomóc w dostosowaniu i ponownej kalibracji wycen aktywów,. które mogły stać się nietrwale wysokie. Dla inwestorów korekty mogą zapewnić zarówno możliwość skorzystania z obniżonych cen aktywów, jak i nauczenie cennych lekcji na temat tego, jak szybko może się zmieniać otoczenie rynkowe.

TTT

Przykłady korekty w świecie rzeczywistym

Korekty rynkowe występują stosunkowo często. W latach 1980-2020 S&P 500 doświadczył 18 korekt. Pięć z tych korekt spowodowało spadki na rynkach,. które są generalnie wskaźnikami spowolnienia gospodarczego. Pozostałe pozostały lub powróciły do hossy,. które zwykle są wskaźnikami wzrostu gospodarczego i stabilności.

Weźmy na przykład rok 2018. W lutym 2018 r. dwa główne indeksy, Dow Jones Industrial Average (DJIA) i S&P 500,. odnotowały korekty, spadając o ponad 10%. Zarówno Nasdaq,. jak i S&P 500 również doświadczyły korekt pod koniec października 2018 roku.

Za każdym razem rynki odbiły. Następnie 17 grudnia 2018 roku nastąpiła kolejna korekta i zarówno DJIA, jak i S&P 500 spadły o ponad 10% – S&P 500 spadł o 15% od swojego rekordowego poziomu. Spadki trwały do początku stycznia z przewidywaniami, że Stany Zjednoczone w końcu zakończyły obfitujący rynek bessy.

Rynki zaczęły rosnąć, wymazując do końca stycznia wszystkie roczne straty. A do kwietnia 2019 r. S&P 500 wzrósł o około 20% od ciemnych dni grudnia.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Korekta, choć szkodliwa w krótkim okresie, może być pozytywna, korygując zawyżone ceny aktywów i zapewniając możliwości zakupu.

• Korekty mogą trwać od kilku dni do miesięcy, a nawet dłużej.

• Korekta to spadek ceny papieru wartościowego, aktywów lub rynku finansowego o 10% lub więcej.