Zyski
Jakie są zarobki?
Zarobki firmy to jej dochód netto po opodatkowaniu. To jest wynik finansowy firmy lub jej zyski.
Zarobki są prawdopodobnie najważniejszą i najdokładniej zbadaną liczbą w sprawozdaniach finansowych firmy. Pokazuje rzeczywistą rentowność firmy w porównaniu z szacunkami analityków,. jej własnymi wynikami historycznymi oraz zarobkami konkurentów i konkurentów z branży.
Zarobki są głównym wyznacznikiem ceny akcji spółki publicznej, ponieważ można je wykorzystać tylko na dwa sposoby: można je zainwestować w firmę, aby zwiększyć jej dochody w przyszłości, lub można je wykorzystać do nagradzania akcjonariuszy dywidendami.
Zrozumienie zarobków
Zarobki to zysk, który firma wypracowuje w określonym okresie, zwykle określanym jako kwartał lub rok. Po zakończeniu każdego kwartału analitycy czekają na publikację wyników spółek, które śledzą. Zarobki są badane, ponieważ stanowią bezpośredni związek z wynikami firmy.
Zarobki, które odbiegają od oczekiwań analityków śledzących tę akcję, mogą mieć duży wpływ na cenę akcji,. przynajmniej w krótkim okresie. Na przykład, jeśli analitycy szacują, że zarobki wyniosą średnio 1 USD na akcję, a wyjdą na 0,80 USD na akcję, cena akcji prawdopodobnie spadnie w przypadku „straconych zarobków”.
Inwestorzy przychylnie patrzą na spółkę, która bije na głowę szacunki analityków. Firma, która konsekwentnie nie trafia do szacunków zarobków, może być uważana za nieatrakcyjną i ryzykowną inwestycję lub musi poprawić swoje zdolności prognozowania finansowego, aby uzyskać lepsze wskazówki dotyczące zarobków, ale jej cena akcji zostaje w tym czasie uszkodzona.
Istnieją wyjątki od tych wyników w zależności od okoliczności firmy. Na przykład Amazon (AMZN) przez kilka kwartałów nie uwzględnił swoich szacunków na początku XXI wieku, kiedy budował swoje różne jednostki biznesowe. Niektórzy inwestorzy byli w stanie zrozumieć długoterminowy potencjał i nadal przyciągał inwestorów.
Odwrotnym przykładem jest Google, firma znana z niedoceniania i przesadzania. Dlatego Google wielokrotnie przekraczał oczekiwania dotyczące zarobków. Jednak społeczność analityków zrozumiała to i zaczęła osadzić konserwatywną strategię Google w oczekiwaniach EPS.
Ogólnie rzecz biorąc, nowa, przedsiębiorcza firma, która ma duży potencjał, może przetrwać kilka rozczarowujących kwartałów, chociaż generalnie potrzebuje dobrego wyjaśnienia utraty zysków. Podobnie jak w przypadku Amazona, wyjaśnienie to było ciężką inwestycją w przyszłe zarobki.
##Miary zarobków
Istnieje wiele miar i zastosowań zarobków. Niektórzy analitycy lubią obliczać zarobki przed opodatkowaniem (EBT), znane również jako dochód przed opodatkowaniem. Niektórzy analitycy wolą widzieć zarobki przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT). Jednak inni analitycy, głównie w branżach o wysokim poziomie środków trwałych, wolą widzieć zysk przed odliczeniem odsetek, podatków, amortyzacji, czyli EBITDA.
Wszystkie trzy liczby przedstawiają różne stopnie pomiaru rentowności.
###Zarobki na akcję
Zysk na akcję (EPS) to powszechnie przytaczany wskaźnik używany do pokazania rentowności firmy w przeliczeniu na akcję. Oblicza się go, dzieląc łączny dochód firmy przez liczbę wyemitowanych akcji.
Stosunek ceny do zarobków
Zarobki są również wykorzystywane do określenia kluczowego wskaźnika znanego jako stosunek ceny do zarobków ( P/E ).
Wskaźnik ceny do zysku, liczony jako cena akcji podzielona przez zysk na akcję, jest wykorzystywany przez inwestorów i analityków do porównywania względnych wartości spółek z tej samej branży lub sektora.
Akcje spółki o wysokim wskaźniku P/E w stosunku do konkurentów z branży można uznać za przewartościowane. Firma o niskiej cenie w porównaniu z jej zarobkami może wydawać się niedowartościowana.
###Zysk zysku
Zysk , czyli zysk na akcję z ostatnich 12 miesięcy podzielony przez aktualną cenę rynkową na akcję, to kolejny sposób mierzenia zarobków. W rzeczywistości jest to po prostu odwrotność stosunku P/E.
Krytyka zarobków
Ponieważ zyski przedsiębiorstw są tak ważnym wskaźnikiem i mają bezpośredni wpływ na cenę akcji, menedżerowie mogą ulec pokusie manipulowania danymi dotyczącymi zysków. Jest to zarówno nielegalne, jak i nieetyczne.
Niektóre firmy próbują wywierać wpływ na inwestorów, pozornie pokazując swoje dochody w swoich sprawozdaniach finansowych, aby ukryć niedociągnięcia zgłoszone niżej, które ujawniają słabości, takie jak wątpliwe praktyki księgowe lub nieoczekiwany spadek sprzedaży. Mówi się, że firmy te mają słabą lub słabą jakość zarobków.
Zysk przypadający na liczbę akcji może być również zawyżony poprzez wykup akcji lub inne metody zmiany liczby akcji znajdujących się w obrocie. Firmy mogą to zrobić, odkupując akcje z zatrzymanymi dochodami lub długiem, aby wyglądało na to, że generują większe zyski na jedną akcję.
Inne firmy mogą kupić mniejszą firmę z wyższym wskaźnikiem P/E, aby przenieść własne liczby na korzystne terytorium.
Kiedy ujawniane są manipulacje dochodami, następujący po nim kryzys księgowy często stawia akcjonariuszy w sytuacji szybkiego spadku cen akcji.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Zarobki są kluczową wartością używaną do określenia wartości akcji.
Zarobki mają duży wpływ na kurs akcji, w wyniku czego liczby podlegają potencjalnej manipulacji.
Zarobki firmy są wykorzystywane w wielu typowych wskaźnikach.
Zarobki odnoszą się do zysków firmy w danym kwartale lub roku obrotowym.
