Reestruturação de Dívidas Corporativas
O que é Reestruturação de Dívidas Corporativas?
A reestruturação da dívida corporativa é a reorganização das obrigações pendentes de uma empresa em dificuldades para restaurar sua liquidez e mantê-la em atividade. Muitas vezes, é alcançado por meio de negociação entre empresas em dificuldades e seus credores,. como bancos e outras instituições financeiras, reduzindo o valor total da dívida que a empresa possui e também diminuindo a taxa de juros que paga, aumentando o prazo tem que pagar a obrigação de volta.
Ocasionalmente, parte da dívida de uma empresa pode ser perdoada pelos credores em troca de uma posição acionária na empresa. Tais acordos, que muitas vezes são a oportunidade final para uma empresa em dificuldades, são preferíveis a uma falência mais complicada e cara.
Entendendo a reestruturação da dívida corporativa
A necessidade de uma reestruturação de dívida corporativa muitas vezes surge quando uma empresa está passando por dificuldades financeiras e está tendo dificuldade em cumprir suas obrigações, como o pagamento de dívidas. Simplificando, uma empresa deve mais dívidas (e pagamentos de dívidas) do que pode gerar em receita. Se os problemas forem suficientes para representar um alto risco de falência da empresa, ela pode negociar com seus credores para reduzir esses encargos e aumentar suas chances de evitar a falência.
Nos EUA, os procedimentos do Capítulo 11 permitem que uma empresa obtenha proteção dos credores na esperança de renegociar os termos dos acordos de dívida e sobreviver em continuidade. Mesmo que os credores não concordem com os termos de um plano apresentado, o tribunal pode determinar que é justo e impor o plano aos credores.
Reestruturação de Dívidas Corporativas vs. Falência
As reestruturações de dívidas corporativas, também conhecidas como "reestruturações de dívidas empresariais", são muitas vezes preferíveis à falência, que pode custar milhares de dólares para pequenas empresas e muitas vezes mais caro para grandes corporações. Apenas uma fração das empresas que buscam proteção de seus credores por meio de um arquivamento do Capítulo 11 saem intactas, em parte devido a uma mudança em 2005 para um regime que favorecia o cumprimento de obrigações financeiras em vez de manter as empresas intactas por meio de proteção legal.
O maior custo da reestruturação da dívida corporativa é o tempo, esforço e dinheiro gastos na negociação dos termos com credores, bancos, fornecedores e autoridades. O processo pode levar vários meses e envolver várias reuniões.
Um método comum para reestruturar a dívida corporativa é com uma troca de dívida por capital em que os credores aceitam uma parte de uma empresa em dificuldades em troca do perdão de parte ou de toda a sua dívida. Grandes corporações que estão sob ameaça significativa de insolvência muitas vezes utilizam essa estratégia, geralmente com o resultado final de credores assumindo a empresa.
Destaques
A reestruturação da dívida corporativa refere-se à reorganização das obrigações pendentes de uma empresa em dificuldades com seus credores.
Se os credores não estiverem dispostos a negociar, os pedidos de falência do Capítulo 11 podem forçá-los a fazê-lo, conforme determinado por uma decisão judicial.
Uma reestruturação da dívida corporativa geralmente reduz os níveis de endividamento, diminui a taxa de juros da dívida e aumenta o tempo de pagamento da dívida.
O objetivo de uma reestruturação de dívida corporativa é restaurar a liquidez de uma empresa para que ela possa evitar a falência.
