Dinheiro de crédito
O que é dinheiro de crédito?
O dinheiro de crédito é um valor monetário criado como resultado de alguma obrigação ou reivindicação futura. Como tal, o dinheiro de crédito surge da concessão de crédito ou emissão de dívida. No moderno sistema bancário de reservas fracionárias,. os bancos comerciais são capazes de criar dinheiro de crédito emitindo empréstimos em quantidades maiores do que as reservas que mantêm em seus cofres.
Existem muitas formas de dinheiro de crédito, como IOUs, títulos e mercados monetários. Praticamente qualquer forma de instrumento financeiro que não pode ou não deve ser reembolsado imediatamente pode ser interpretada como uma forma de dinheiro de crédito.
Como funciona o dinheiro de crédito
De acordo com pesquisas recentes feitas em história econômica, antropologia e sociologia, os estudiosos agora acreditam que o crédito foi a primeira forma de dinheiro, precedendo a moeda ou papel-moeda. Nos tempos antigos, alguns dos primeiros escritos encontrados foram interpretados como contas de dívidas de uma parte para outra - antes da invenção do próprio dinheiro. Esta forma de obrigação de valor - ou seja, devo-lhe X - é essencialmente dinheiro de crédito assim que essa obrigação pode ser transferida para outra pessoa em espécie. Por exemplo, posso lhe dever X, mas você pode transferir sua reivindicação contra mim para seu irmão, então agora devo a seu irmão X. Você e seu irmão fizeram transações essencialmente em dinheiro de crédito.
Durante as cruzadas da Idade Média, os Cavaleiros Templários da Igreja Católica Romana, uma ordem religiosa fortemente armada e dedicada à guerra santa, mantinham objetos de valor e bens em custódia. Isso levou à criação de um sistema moderno de contas de crédito que ainda prevalece hoje. A confiança pública aumentou e diminuiu nas instituições de dinheiro de crédito ao longo dos anos, dependendo de fatores econômicos, políticos e sociais.
Dinheiro de crédito e banco de reservas fracionárias
"Reserva fracionária" refere-se à fração dos depósitos mantidos em reservas. Por exemplo, se um banco tem US$ 500 milhões em ativos, deve manter US$ 50 milhões, ou 10%, em reserva. Pode, no entanto, emprestar US$ 450 milhões como dinheiro de crédito essencialmente novo.
Os analistas fazem referência a uma equação conhecida como equação do multiplicador ao estimar o impacto do compulsório sobre a economia como um todo. A equação fornece uma estimativa para a quantidade de dinheiro criada com o sistema de reserva fracionária e é calculada multiplicando o depósito inicial por um dividido pelo compulsório. Usando o exemplo acima, o cálculo é de US$ 500 milhões multiplicado por um dividido por 10%, ou US$ 5 bilhões.
Mercados de crédito e dívida
Como observado acima, tipos específicos de dinheiro de crédito incluem títulos. Estes são um segmento importante dos mercados financeiros. Por exemplo, o mercado de dívida do governo dos EUA (títulos do Tesouro ou T-bonds e notas do Tesouro ou T-notes ) atingiu US$ 14 trilhões em janeiro de 2018. Em 2018, o tamanho dos mercados globais de dívida (mais de US$ 100 trilhões) foi quase o dobro do tamanho dos mercados de ações (cerca de US$ 64 trilhões). Juntos, eles formam os mercados de capitais globais. Os mercados de capitais dos EUA são os maiores do mundo, com o mercado de ações dos EUA sendo 2,4x e os mercados de títulos dos EUA sendo 1,6x o tamanho do segundo colocado, a União Européia. Os mercados de capitais dos EUA respondem por 65% do financiamento total para a atividade econômica e impulsionam o crescimento doméstico.
Os títulos permitem que governos (em nível nacional, estadual e local), corporações e organizações sem fins lucrativos, como faculdades e universidades, acessem fundos para uma variedade de projetos de crescimento, incluindo financiamento de estradas, novos edifícios, barragens ou outras infraestruturas. As corporações geralmente tomam empréstimos especificamente para expandir seus negócios, comprar propriedades e equipamentos, adquirir outras empresas ou investir em pesquisa e desenvolvimento de novos produtos e serviços.
Fora dos bancos, os títulos permitem que investidores individuais assumam o papel de credor nessas situações. Os mercados de dívida pública podem abrir um empréstimo específico para milhares de investidores, oferecendo oportunidades para financiar parcelas do capital necessário. Esses mercados públicos permitem que os credores vendam seus títulos a outros investidores ou comprem títulos de outros indivíduos – muito depois de a organização emissora original ter levantado capital.
Destaques
O dinheiro de crédito é a criação de valor monetário através do estabelecimento de reivindicações, obrigações ou dívidas futuras.
O sistema bancário de reservas fracionárias é uma maneira comum de introduzir dinheiro de crédito nas economias modernas.
Esses créditos ou dívidas podem ser cedidos a terceiros em troca do valor incorporado nesses créditos.
