Luottorahat
Mitä on luottoraha?
Luottoraha on rahallista arvoa, joka syntyy jonkin tulevan velvoitteen tai vaatimuksen seurauksena. Sellaisenaan luottorahaa syntyy luoton pidentämisestä tai velan liikkeeseenlaskusta. Nykyaikaisessa murtovarannon pankkijärjestelmässä liikepankit pystyvät luomaan luottorahaa laskemalla liikkeelle lainoja suurempia määriä kuin mitä heillä on holveissaan.
Luottorahaa on monia muotoja, kuten IOU:t, joukkovelkakirjat ja rahamarkkinat. Käytännössä mitä tahansa rahoitusvälinettä, jota ei voida tai ei ole tarkoitettu maksettavaksi takaisin välittömästi, voidaan pitää eräänlaisena luottorahana.
Kuinka luottoraha toimii
Viimeaikaisten taloushistorian, antropologian ja sosiologian tutkimusten mukaan tutkijat uskovat nyt, että luotto oli ensimmäinen rahan muoto, ennen kolikkoa tai paperivaluuttaa. Muinaisina aikoina jotkin varhaisimmista löydetyistä kirjoituksista on tulkittu yhteenvetoiksi veloista, jotka yksi osapuoli oli velkaa toiselle - ennen rahan keksimistä. Tämä arvovelvoitteen muoto - eli olen sinulle velkaa X - on pohjimmiltaan luottorahaa heti, kun tämä velvoite voidaan siirtää jollekin muulle luontoissuorituksina. Voin esimerkiksi velkaa sinulle X, mutta sinä voit siirtää saatavasi minua kohtaan veljellesi, joten nyt olen velkaa veljellesi X. Sinä ja veljesi olette pääosin käyneet luottorahoja.
Keskiajan ristiretkien aikana roomalaiskatolisen kirkon temppeliritarit, raskaasti aseistettu ja pyhään sotaan omistautunut uskonnollinen järjestö, pitivät arvoesineitä ja tavaroita luottamuksessa. Tämä johti nykyaikaisen luottotilijärjestelmän luomiseen, joka on edelleen yleinen. Yleisön luottamus luottolaitoksiin on kasvanut ja heikentynyt vuosien varrella taloudellisista, poliittisista ja sosiaalisista tekijöistä riippuen.
Luottoraha ja murtovarantopankkitoiminta
"Osavaranto" tarkoittaa varannoissa olevien talletusten osaa. Jos pankilla on esimerkiksi 500 miljoonan dollarin omaisuutta, sen on pidettävä 50 miljoonaa dollaria eli 10 prosenttia varauksessa. Se voi kuitenkin lainata 450 miljoonaa dollaria lähinnä uutena luottorahana.
Analyytikot viittaavat yhtälöön, jota kutsutaan kertojayhtälöksi arvioidessaan varantovelvoitteen vaikutusta koko talouteen. Yhtälö antaa arvion murtovarantojärjestelmällä luodulle rahamäärälle ja lasketaan kertomalla alkuperäinen talletus yhdellä jaettuna varantovaatimuksella. Yllä olevan esimerkin avulla laskelma on 500 miljoonaa dollaria kerrottuna yhdellä jaettuna 10 prosentilla eli 5 miljardia dollaria.
Luottoraha- ja velkamarkkinat
Kuten edellä todettiin, tietyntyyppisiä luottorahoja ovat joukkovelkakirjat. Nämä ovat tärkeä osa rahoitusmarkkinoita. Esimerkiksi Yhdysvaltain valtion velkamarkkinat (valtion joukkovelkakirjat tai T-obligaatiot ja valtion velkapaperit tai T-setelit ) olivat 14 biljoonaa dollaria tammikuussa 2018. Vuonna 2018 globaalien velkamarkkinoiden koko (yli 100 biljoonaa dollaria) oli lähes kaksi kertaa osakemarkkinoiden kokoiset (lähes 64 biljoonaa dollaria). Yhdessä ne muodostavat globaalit pääomamarkkinat. Yhdysvaltain pääomamarkkinat ovat maailman suurimmat, sillä Yhdysvaltojen osakemarkkinat ovat 2,4-kertaiset ja Yhdysvaltain joukkovelkakirjamarkkinat 1,6-kertaiset toiseksi sijoittuneeseen Euroopan unioniin verrattuna. Yhdysvaltain pääomamarkkinoiden osuus taloudellisen toiminnan kokonaisrahoituksesta on 65 %, ja ne edistävät kotimaista kasvua.
Joukkovelkakirjalainat antavat hallituksille (kansallisella, osavaltio- ja paikallistasolla), yrityksille ja voittoa tavoittelemattomille järjestöille, kuten korkeakouluille ja yliopistoille, saada varoja erilaisiin kasvuprojekteihin, mukaan lukien teiden, uusien rakennusten, patojen tai muun infrastruktuurin rahoittaminen. Yritykset lainaavat usein erityisesti kasvattaakseen liiketoimintaansa, ostaakseen kiinteistöjä ja laitteita, hankkiakseen muita yrityksiä tai investoidakseen uusien tuotteiden ja palvelujen tutkimukseen ja kehitykseen.
Pankkien ulkopuolella joukkovelkakirjalainat antavat yksittäisille sijoittajille mahdollisuuden ottaa lainanantajan rooli näissä tilanteissa. Julkiset velkamarkkinat voivat avata tietyn lainan tuhansille sijoittajille, mikä tarjoaa mahdollisuuksia rahoittaa osia tarvittavasta pääomasta. Nämä julkiset markkinat antavat lainanantajille mahdollisuuden myydä joukkovelkakirjansa muille sijoittajille tai ostaa joukkovelkakirjoja muilta henkilöiltä – kauan sen jälkeen, kun alkuperäinen liikkeeseenlaskijaorganisaatio on kerännyt pääomaa.
Kohokohdat
Luottoraha on rahallisen arvon luomista tulevien saatavien, velvoitteiden tai velkojen perustamisen kautta.
Murtovarantopankkitoiminta on yleinen tapa ottaa luottorahaa käyttöön nykyaikaisissa talouksissa.
Nämä saamiset tai velat voidaan siirtää muille osapuolille näiden saatavien sisältämää arvoa vastaan.
