Negociação Estendida

O que é Negociação Estendida?

A negociação estendida é a negociação conduzida por redes eletrônicas antes ou depois do horário normal de negociação da bolsa de cotação. Essa negociação tende a ser limitada em volume em comparação com o horário normal de negociação quando a bolsa está aberta.

A negociação pré-mercado nos Estados Unidos, em termos de ações, geralmente ocorre entre 4h e 9h30, horário do leste, e a negociação após o expediente normalmente ocorre das 16h às 20h, horário do leste (EST). As bolsas de valores dos EUA estão abertas das 9h30 às 16h00 EST .

Entendendo a negociação estendida

As Redes de Comunicação Eletrônica (ECNs) democratizaram as negociações em horário estendido e até mesmo os investidores de varejo têm a oportunidade de fazer negociações fora do horário normal de troca. A negociação estendida permite que os investidores atuem rapidamente sobre notícias e eventos que ocorrem quando a bolsa é fechada, tornando-se um excelente indicador para prever a direção do mercado aberto.

A maioria dos corretores exige que os comerciantes insiram ordens de dias limitados durante sessões de negociação prolongadas, pois a falta de liquidez torna as ordens de mercado arriscadas.

Além disso, a maioria dos corretores só permite negociação estendida em títulos Reg NMS . Títulos de balcão,. muitos tipos de fundos, algumas opções e outros mercados podem estar fora dos limites durante o horário de negociação prolongado.

Horário de negociação estendido

A maioria das negociações estendidas tende a ocorrer em torno do horário normal de negociação. Isso ocorre porque a maioria das notícias que afetam os investidores ocorre pouco antes ou logo após a abertura ou fechamento das bolsas.

Os investidores nos Estados Unidos geralmente podem começar a negociar às 4h, mas a maioria das negociações estendidas ocorre entre 8h e 9h30 EST. Da mesma forma, os investidores podem negociar até as 20h00 após o fechamento das bolsas de valores, mas a maioria das negociações estendidas ocorre antes das 18h30.

Se houver um grande evento de notícias que ocorra antes da abertura da bolsa ou após o fechamento da bolsa, pode haver um volume de negociação prolongado significativo. Porém, na maioria dos dias, o volume é menor no horário estendido quando comparado ao volume no horário de funcionamento da bolsa.

Algumas ações e fundos negociados em bolsa (ETFs) fazem volume significativo no pré e pós-mercado (horário estendido), enquanto outras ações fazem muito pouco ou nenhum.

Os mercados de opções e futuros dos EUA tendem a ter horários de negociação diferentes dependendo dos ativos subjacentes, enquanto o mercado de câmbio (forex) opera 24 horas por dia .

Riscos de negociação estendidos

A Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA destaca vários riscos associados à negociação estendida, incluindo:

• Liquidez Limitada: As horas estendidas têm menos volume de negociação do que as horas normais, o que pode dificultar a execução de negociações. Algumas ações podem não ser negociadas durante o horário estendido.

• Large Spreads: Menos volume de negociação geralmente se traduz em spreads de compra e venda mais amplos, o que pode afetar negativamente o preço de mercado para execução, dificultando a execução de ordens a preços favoráveis.

• Aumento da Volatilidade: Menos volume de negociação geralmente cria um ambiente para maior volatilidade devido aos spreads de compra e venda mais amplos. Os preços podem mudar drasticamente em um curto período de tempo.

• Preços incertos: O preço de uma ação negociada fora do horário normal pode não corresponder ao preço durante o horário normal.

• Concorrência Profissional: Muitos participantes de negociação estendidos são grandes investidores institucionais, como fundos mútuos, que têm acesso a mais recursos .

Oportunidades de negociação estendidas

Todo o risco de negociação em horário estendido também pode ser uma oportunidade se um participante puder entrar à direita da ação. Por exemplo, uma ação pode ter fechado em $ 57, mas fazer um lance de compra a $ 56 ou $ 55 pode ser acionado em negociações prolongadas, pois há menos lances e, se alguém quiser vender, pode vender a $ 56 ou $ 55, mesmo que o preço foi de $ 57 minutos atrás. A ação pode até atender pedidos de US$ 54 e US$ 60, por exemplo, antes de abrir no dia seguinte em torno de US$ 57 novamente.

A capacidade de negociar durante o horário estendido também oferece aos investidores e traders a oportunidade de reagir instantaneamente às notícias que surgem quando a bolsa é fechada. Se uma empresa relatar ganhos ruins,. as ações provavelmente começarão a cair e o trader poderá sair de sua posição mais cedo, em vez de ter que esperar a abertura da bolsa. No momento em que a bolsa abre, muito mais vendas podem ter ocorrido e o preço pode ser muito menor.

Exemplo de negociação estendida no mercado de ações

O gráfico a seguir mostra a sessão de negociação estendida no Twitter Inc. (TWTR) em um dia típico sem grandes anúncios da empresa.

A ação fecha para negociação na bolsa às 16h. Antes das 4:00, o gráfico de um minuto está ativo, com movimento de preço a cada minuto do dia de negociação. Há também volume associado a cada uma dessas barras de preço de um minuto.

Depois das 4:00, o volume cai drasticamente. Algumas das barras de preços também aparecem como pontos, porque houve uma transação em apenas um nível de preço durante esse período de um minuto. Existem lacunas entre os pontos (e algumas barras de preço) porque o preço pode mudar mesmo que as transações não tenham ocorrido. Isso ocorre porque há menos lances e ofertas e, à medida que os lances e ofertas mudam, isso pode atrair ou assustar alguém para negociar o novo lance ou oferta.

A última transação da noite ocorre às 19h55, neste exemplo. A primeira transação, neste exemplo, ocorre às 7h28 da manhã seguinte. O preço está sendo negociado mais alto que o preço de fechamento anterior, mas é rapidamente ajustado quando o preço cai mais de US$ 0,75 em minutos. O preço oscila um pouco mais, em baixo volume, antes que ocorra a abertura oficial da bolsa e o volume aumente.

##Destaques

• Negociação estendida é a negociação que ocorre em mercados eletrônicos, fora do horário oficial de negociação da bolsa.

• Menor volume em horas estendidas pode levar ao aumento do risco e volatilidade, embora isso também possa apresentar oportunidades para o trader astuto.

• O horário de negociação estendido varia com base em qual ativo ou título está sendo negociado. As bolsas de valores nos EUA estão abertas das 9h30 às 16h00 EST. A negociação estendida ocorre fora desse horário .