Commerce étendu
Qu'est-ce que le trading étendu ?
Le négoce étendu est un négoce effectué par des réseaux électroniques avant ou après les heures normales de négoce de la bourse de cotation. Ces transactions ont tendance à être limitées en volume par rapport aux heures de négociation régulières lorsque la bourse est ouverte.
les échanges avant la commercialisation,. en termes d'actions, se déroulent généralement entre 4 h 00 et 9 h 30, heure de l'Est, et les échanges après les heures normales d'ouverture se déroulent généralement de 16 h 00 à 20 h 00, heure de l'Est (HNE). . Les bourses américaines sont ouvertes de 9h30 à 16h00 HNE .
Comprendre le trading étendu
Les réseaux de communication électronique (ECN) ont démocratisé les heures de négociation prolongées et même les investisseurs de détail ont la possibilité d'effectuer des transactions en dehors des heures normales d'échange. Le trading étendu permet aux investisseurs d'agir rapidement sur les nouvelles et les événements qui se produisent lorsque la bourse est fermée, ce qui en fait un excellent indicateur pour prédire la direction du marché ouvert.
La plupart des courtiers exigent des traders qu'ils saisissent des ordres limités à la journée pendant les séances de trading prolongées, car le manque de liquidité rend les ordres de marché risqués.
De plus, la plupart des courtiers n'autorisent que les transactions étendues sur les titres Reg NMS . Les titres de gré à gré,. de nombreux types de fonds, certaines options et d'autres marchés peuvent être interdits pendant les heures de négociation prolongées.
Heures de négociation prolongées
La majorité des transactions prolongées ont tendance à se produire juste autour des heures de négociation régulières. En effet, la plupart des nouvelles qui affectent les investisseurs surviennent peu de temps avant ou peu de temps après l'ouverture ou la fermeture des bourses.
Les investisseurs aux États-Unis peuvent généralement commencer à négocier à 4 h 00, mais la majorité des transactions prolongées ont lieu entre 8 h 00 et 9 h 30 HNE. De même, les investisseurs peuvent négocier jusqu'à 20h00 après la fermeture des bourses, mais la majorité des transactions prolongées ont lieu avant 18h30.
S'il y a un événement d'actualité majeur qui se produit avant l'ouverture de la bourse ou après la clôture de la bourse, il peut y avoir un volume de négociation prolongé important. Cependant, la plupart des jours, le volume est inférieur pendant les heures prolongées par rapport au volume pendant les heures d'ouverture de la bourse.
Certaines actions et fonds négociés en bourse (ETF) font un volume important dans le pré- et post-marché (heures prolongées), tandis que d'autres actions font très peu ou pas du tout.
Les marchés américains des options et des contrats à terme ont tendance à avoir des heures de négociation différentes en fonction des actifs sous-jacents, tandis que le marché des changes (forex) fonctionne 24 heures sur 24 .
Risques commerciaux étendus
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis met en évidence plusieurs risques associés au trading prolongé, notamment :
Liquidité limitée : les heures prolongées ont moins de volume de transactions que les heures normales, ce qui peut rendre difficile l'exécution des transactions. Certaines actions peuvent ne pas se négocier du tout pendant des heures prolongées.
Écarts importants : moins de volume de transactions se traduit souvent par des écarts acheteur-vendeur plus larges, ce qui peut affecter négativement le prix du marché pour l'exécution, ce qui rend plus difficile l'exécution d'ordres à des prix favorables.
Volatilité accrue : moins de volume de transactions crée souvent un environnement propice à une plus grande volatilité étant donné les écarts plus larges entre l'offre et la demande. Les prix peuvent évoluer considérablement en peu de temps.
Prix incertains : le prix d'une action négociée en dehors des heures normales peut ne pas correspondre étroitement au prix pendant les heures normales.
Concurrence professionnelle : de nombreux participants au trading étendu sont de grands investisseurs institutionnels, tels que des fonds communs de placement, qui ont accès à davantage de ressources .
Opportunités de trading étendues
Tous les risques du trading pendant des heures prolongées peuvent également être des opportunités si un participant est en mesure de se placer à droite de l'action. Par exemple, une action peut avoir clôturé à 57 $, mais placer une offre d'achat à 56 $ ou 55 $ peut être déclenchée lors d'une négociation prolongée car il y a moins d'offres et si quelqu'un veut vendre, il peut vendre à 56 $ ou 55 $ même si le prix était de 57 $ il y a seulement quelques minutes. Le stock peut même remplir des commandes à 54 $ et 60 $, par exemple, avant d'ouvrir à nouveau le lendemain autour de 57 $.
La possibilité de négocier pendant des heures prolongées donne également aux investisseurs et aux commerçants la possibilité de réagir instantanément aux nouvelles qui sortent lorsque la bourse est fermée. Si une entreprise déclare des bénéfices médiocres,. l'action commencera probablement à baisser et le trader pourra quitter sa position plus tôt, plutôt que d'avoir à attendre l'ouverture de la bourse. Au moment de l'ouverture de la bourse, beaucoup plus de ventes auraient pu avoir lieu et le prix pourrait être beaucoup plus bas.
Exemple de trading étendu sur le marché boursier
Le graphique suivant montre la session de négociation prolongée sur Twitter Inc. (TWTR) lors d'une journée typique sans annonce d'entreprise majeure.
L'action ferme à la bourse à 16h00. Avant 4h00, le graphique d'une minute est actif, avec un mouvement de prix à chaque minute de la journée de négociation. Il y a aussi un volume associé à chacune de ces barres de prix d'une minute.
Après 4h00, le volume chute de façon spectaculaire. Certaines des barres de prix apparaissent également sous forme de points, car il y a eu une transaction à un seul niveau de prix au cours de cette période d'une minute. Il y a des écarts entre les points (et certaines barres de prix) car le prix peut changer même si aucune transaction n'a eu lieu. En effet, il y a moins d'offres et d'offres, et donc, à mesure que les offres et les offres changent, cela peut inciter ou effrayer quelqu'un à effectuer des transactions sur la nouvelle offre ou offre.
La dernière transaction de la soirée a lieu à 19h55, dans cet exemple. La première transaction, dans cet exemple, a lieu à 7h28 le lendemain matin. Le prix se négocie plus haut que le prix de clôture précédent mais est rapidement ajusté car le prix chute de plus de 0,75 $ en quelques minutes. Le prix oscille un peu plus, à faible volume, avant que l'échange officiel n'ait lieu et que le volume n'augmente.
Points forts
Le trading étendu est le trading qui a lieu sur les marchés électroniques, en dehors des heures de trading officielles de la bourse.
Un volume plus faible pendant des heures prolongées peut entraîner une augmentation du risque et de la volatilité, bien que cela puisse également présenter des opportunités pour le trader astucieux.
Les heures de négociation prolongées varient en fonction de l'actif ou du titre qui est négocié. Les bourses aux États-Unis sont ouvertes de 9h30 à 16h00 HNE. Le trading prolongé a lieu en dehors de ces heures .
