Franco Modigliani
Franco Modigliani foi um economista neokeynesiano que recebeu o Prêmio Nobel em 1985. Modigliani nasceu em 1918 em Roma, Itália e mais tarde veio para os Estados Unidos com a eclosão da Segunda Guerra Mundial. Ele é mais conhecido por suas contribuições à teoria do consumo, economia financeira e pela teoria que desenvolveu, chamada de Teorema de Modigliani-Miller de finanças corporativas.
##Infância e educação
Franco Modigliani nasceu em 18 de junho de 1918, em Roma, Itália, filho de pai médico e mãe assistente social. Quando Franco tinha 13 anos, seu pai faleceu por complicações de uma cirurgia. Por alguns anos após a morte de seu pai, ele lutou para se destacar academicamente. No entanto, depois de mudar de escola, ele prosperou, graduando-se cedo para frequentar a Universidade Sapienza de Roma.
Modigliani inicialmente estudou direito, mas depois imigrou para os Estados Unidos, onde recebeu seu doutorado em economia pela New School for Social Research. Ele lecionou no Bard College da Columbia University antes de atuar como professor na University of Illinois em Urbana-Champaign, na Carnegie Mellon University e no Massachusetts Institute of Technology.
Modigliani atuou como presidente da American Economic Association, da American Finance Association e da American Econometric Society. Ele também trabalhou como consultor de bancos e polÃticos italianos, do Tesouro dos EUA, do Federal Reserve System (FRS) e fez parte do conselho de vários bancos europeus. Ele recebeu o Prêmio Nobel de Economia em 1985 por seu desenvolvimento de modelos de consumo privado e finanças corporativas.
Realizações notáveis
As primeiras contribuições de Modigliani foram no campo do socialismo e das economias centralmente planejadas, pelas quais recebeu um prêmio do ditador fascista italiano Benito Mussolini. Suas contribuições mais notáveis para a economia incluem sua teoria do consumo do ciclo de vida e o Teorema de Modigliani-Miller de finanças corporativas. Ele também fez contribuições importantes para as teorias das expectativas racionais e da taxa de desemprego não acelerada da inflação (NAIRU).
Teoria do Consumo do Ciclo de Vida
Uma das primeiras contribuições de Modigliani para a economia foi a teoria do consumo do ciclo de vida, que diz que os indivÃduos economizam dinheiro principalmente durante os primeiros anos para pagar os anos posteriores. A ideia é que as pessoas prefiram um nÃvel de consumo relativamente estável, tomando empréstimos (ou gastando as poupanças repassadas a elas) enquanto jovens, economizando na meia-idade quando os rendimentos são altos e gastando menos na aposentadoria. Isso introduz a demografia etária como um fator que ajuda a determinar uma função keynesiana de consumo para a economia.
Teorema de Modigliani-Miller
Sua outra grande contribuição, em cooperação com Merton Miller,. foi o teorema de Modigliani-Miller (M&M),. que formou a base para a análise da estrutura de capital em finanças corporativas. A análise da estrutura de capital ajuda as empresas a determinar as formas mais eficazes e benéficas de financiar suas empresas por meio de uma mistura de capital e dÃvida.
O teorema de Modigliani-Miller argumenta que, se os mercados financeiros forem eficientes, essa mistura não fará diferença para o valor da empresa. Esse teorema viria a formar a base de grande parte das finanças corporativas modernas.
Trabalhos Publicados
No inÃcio de sua carreira na Itália e depois nos Estados Unidos, Modigliani escreveu extensivamente sobre a possibilidade de gerenciamento racional de uma economia comandada por um planejador central. Enquanto estudante em Roma, ele ganhou um concurso nacional de redação para um artigo defendendo o controle governamental da economia.
Ele escreveu uma série de artigos antes da Segunda Guerra Mundial em favor dos princÃpios fascistas de gestão econômica pelo estado, mais tarde fazendo a transição para favorecer o mercado, o planejamento central de preços e produção de estilo socialista em um artigo de 1947. Este trabalho foi publicado em italiano e foi menos influente do que seu outro trabalho até ser traduzido para o inglês em meados dos anos 2000.
Modigliani fez uma contribuição fundamental para a teoria das expectativas racionais em um artigo de 1954, que argumentava que as pessoas ajustam seu comportamento econômico com base no impacto que esperam que a polÃtica governamental tenha sobre elas. Ironicamente, a teoria da expectativa racional seria desenvolvida por outros economistas em uma crÃtica importante e abrangente da eficácia da polÃtica macroeconômica keynesiana (que Modigliani defendeu).
Em um artigo de 1975, Modigliani argumentou que os formuladores de polÃtica monetária deveriam visar a produção e o emprego na definição da polÃtica. A meta adequada, ele propôs, seria a taxa de desemprego não inflacionária, que ele estimou em cerca de 5,5%. Ironicamente, embora seu artigo fosse explicitamente contrário ao monetarismo e a favor do keynesianismo, sua ideia seria desenvolvida na teoria da taxa de desemprego não acelerada da inflação (NAIRU), que se tornaria uma crÃtica poderosa contra a polÃtica macroeconômica keynesiana. .
Franco narrou sua vida como economista em sua autobiografia de 2001 Adventures of an Economist. Dois anos após sua publicação, Franco faleceu.
A linha de fundo
Franco Modigliani foi um economista italiano vencedor do Prêmio Nobel, altamente considerado por suas contribuições à economia. Sua teoria do consumo do ciclo de vida explicava como as pessoas emprestam, gastam e economizam durante os diferentes estágios de suas vidas. O Teorema de Modigliani-Miller, co-desenvolvido com Merton Miller, argumenta que o valor de uma empresa não é afetado por seu mix de ações e dÃvidas quando os mercados financeiros funcionam de forma eficiente. Suas teorias não apenas revolucionaram o campo da economia, mas também vários setores, como finanças corporativas.
##Destaques
Recebeu o Prêmio Nobel de Economia em 1985 por seu trabalho nas áreas de teoria do consumo e finanças corporativas.
A carreira acadêmica inicial de Modigliani foi dedicada a defender o planejamento central fascista (e depois socialista) da economia antes de fazer a transição para uma abordagem neo-keynesiana da macroeconomia.
A teoria do ciclo de vida de Modigliani afirma que as pessoas tomam empréstimos no inÃcio de suas carreiras quando os rendimentos estão mais baixos e poupam mais no final de suas carreiras quando os rendimentos são mais altos.
Franco Modigliani foi um economista neo-keynesiano, mais conhecido por seu desenvolvimento do Teorema de Modigliani-Miller de finanças corporativas.
A teoria de Modigliani-Miller afirma que a estrutura de capital de uma empresa não afeta seu valor quando os mercados financeiros operam de forma eficiente.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Por que Franco Modigliani é mais conhecido?
Franco Modigliani é mais conhecido por sua teoria do consumo do ciclo de vida e pelo teorema de Modigliani-Miller. A teoria do consumo do ciclo de vida afirma que as pessoas economizam durante seus anos de trabalho para financiar a aposentadoria. A teoria de Modigliani-Miller afirma que a mistura de dÃvida e patrimônio lÃquido não afeta o valor de uma empresa quando os mercados financeiros são eficientes.
Qual foi a posição de Modigliani sobre a polÃtica monetária?
Modigliani acreditava que os formuladores de polÃticas deveriam se concentrar na produção e na taxa não inflacionária de desemprego ao tomar decisões polÃticas. Sua posição formou a teoria da taxa de desemprego não acelerada da inflação (NAIRU).
Franco Modigliani ganhou o Prêmio Nobel?
Franco Modigliani ganhou o Prêmio Sveriges Riksbank em Ciências Econômicas Prêmio Nobel em 1985 por suas contribuições à teoria econômica, especificamente a teoria do ciclo de vida, e extensa pesquisa sobre os mercados financeiros.
