Mercado bloqueado
O que é um mercado bloqueado?
Um mercado bloqueado refere-se a uma situação em que o preço de compra e venda de um título é idêntico. Esta é uma condição de mercado anormal - o preço de compra sempre estará abaixo do preço de venda em condições normais de negociação. Os mercados bloqueados ocorrem devido à complexidade dos mercados financeiros modernos.
Como funcionam os mercados bloqueados
Hoje, os investidores que desejam comprar ou vender ações de uma empresa estão interagindo com um grande número de mercados subjacentes e sistemas de computador, todos os quais são agregados para apresentar o spread único de compra e venda que é mostrado ao investidor.
Por exemplo, a qualquer momento, os melhores preços de compra e venda disponíveis para um título podem ser obtidos de dois mercados diferentes. Em teoria, as informações de diferentes marketplaces são combinadas para apresentar aos investidores uma visão unificada do melhor preço disponível.
Na prática, no entanto, os diferentes sistemas informáticos envolvidos neste processo estão todos sujeitos a pequenas diferenças de latência e velocidade de processamento, o que dá origem a diferenças de tempo na chegada das informações de cotação.
Por esta razão, é possível que o melhor preço de compra ou venda disponível esteja desatualizado, dando origem a um mercado bloqueado no qual o preço de compra e venda são idênticos. Teoricamente, esta situação não ocorreria, uma vez que qualquer correspondência entre o preço de compra ou venda deveria resultar na compensação da transação em questão. No entanto, se um ou ambos os preços estiverem desatualizados, a transação em questão não poderá ser compensada, fazendo com que esses preços persistam temporariamente - uma espécie de miragem financeira.
Mercado bloqueado x mercado cruzado
Os mercados bloqueados estão relacionados aos mercados cruzados,. que ocorrem quando o preço de compra é superior ao preço de venda. Mercados cruzados também são circunstâncias incomuns que surgem devido à negociação eletrônica e informatizada.
Os mercados cruzados tendem a surgir durante condições de negociação extremamente rápidas em mercados voláteis ou movimentos extremamente lentos em mercados ilíquidos. A negociação rápida pode acontecer quando os participantes do mercado estão vendendo em pânico.
Exemplo de um mercado bloqueado
Michael é um investidor de varejo que deseja comprar ações da Apple (AAPL). Ao tentar inserir o pedido, Michael percebe que a empresa tem um spread bid-ask de zero, com o bid e o ask listados como $ 108 por ação.
Como investidor experiente, Michael percebe que essa é uma circunstância incomum. Afinal, se os compradores e vendedores concordaram com um preço, por que eles ainda não concluíram suas transações a US$ 108 por ação?
Ao investigar esta questão, Michael determina que é um mercado bloqueado para este título, que surgiu devido a diferenças de tempo na disseminação de informações entre os diferentes sistemas de mercado de ações envolvidos na cotação de preços. Em termos práticos, o mercado bloqueado é um sintoma de informações imprecisas – que geralmente se dissipam rapidamente.
Destaques
Mercados bloqueados são uma ocorrência rara e geralmente não duram muito.
Surge devido a diferenças de tempo na chegada de informações de cotação de preços de diferentes sistemas de mercado de ações.
Um mercado bloqueado é uma situação em que os preços de compra e venda de um título são temporariamente os mesmos.
