Mercado interno
O que é o mercado interno?
O mercado interno é o spread entre o preço de compra mais alto e o preço de venda mais baixo entre vários formadores de mercado em um determinado título, ou sua melhor oferta e oferta nacional ( NBBO ).
Entendendo o mercado interno
Normalmente, as cotações de preços entre formadores de mercado apresentam um pedido menor e um lance maior do que as cotações feitas para investidores de varejo no mesmo título. A oferta interna do mercado é chamada de oferta interna e a oferta interna do mercado é chamada de oferta interna ou oferta.
O mercado interno, no que se refere aos formadores de mercado, assumiu um papel menor desde a introdução de corretoras de desconto e trocas eletrônicas. No entanto, como os formadores de mercado da decimalização deixaram de ter um papel ativo na maioria das transações que ocorrem em bolsa de valores. Portanto, o mercado interno é o lance mais alto e o pedido mais baixo, independentemente de quem está postando esses lances e ofertas.
Os clientes de varejo com acesso direto aos mercados podem fazer seus próprios lances e pedidos, diminuindo o spread (se for maior que $ 0,01 em uma ação), criando um novo mercado interno. Um day trader ativo com foco em uma ação pode acabar assumindo o papel de um formador de mercado não oficial, comprando e vendendo com frequência, fornecendo liquidez quando outros a procuram, capturando o spread, lucrando com movimentos de preços e frequentemente criando o mercado interno .
Produtos altamente negociados, como moedas, ações blue-chip e grandes fundos negociados em bolsa (ETF) terão pequenos mercados internos devido ao alto volume de negócios e um grande número de participantes. Por outro lado, empresas relativamente desconhecidas ou pequenas podem ter pouco volume e, portanto, um grande anúncio de oferta/venda e mercado interno.
À medida que a volatilidade aumenta, o mercado interno aumentará em todos os produtos financeiros devido à incerteza. Isso prevaleceu durante a Grande Recessão,. quando os investidores que procuravam sair das negociações precisavam cruzar spreads amplos com mercados internos significativamente grandes para executar esses negócios.
Os spreads também podem aumentar durante boas notícias. Um relatório de ganhos positivo pode ver uma ação disparar mais alto, mas como os participantes estão procurando encontrar o preço apropriado após o anúncio, os formadores de mercado e os comerciantes ativos desejarão ser compensados pela negociação após as notícias e, portanto, publicarão lances mais baixos e ofertas mais altas do que normalmente fariam. Em condições normais, a ação pode ser negociada com spread de $ 0,01, mas após notícias (boas ou ruins) pode ser negociada com spread de $ 0,10 ou $ 0,20, por exemplo.
Lances, Asks e Preços Externos
Traders, investidores e formadores de mercado publicam ofertas e pedidos a preços diferentes. O lance mais alto e o pedido mais baixo formam o mercado interno. Pode haver vários traders a esse preço, por exemplo, um formador de mercado pode oferecer 500 ações, enquanto outro trader tem uma oferta de 200 e um investidor de longo prazo tem uma oferta de 100. O mesmo conceito se aplica ao pedido.
Se todas as ações na oferta forem removidas ou preenchidas,. as ofertas no próximo preço mais alto se tornarão parte (a oferta) do mercado interno. Os lances publicados abaixo do lance mais alto e as ofertas publicadas acima do pedido mais baixo estão fora do preço interno. Esses pedidos podem ser vistos no livro de pedidos ou na tela Nível II.
Exemplo de mercado interno
O Bank of America Corporation (BAC) é uma ação fortemente negociada, com uma média de mais de 50 milhões de ações por dia. O spread é normalmente de $ 0,01, e em cada nível de preço igual ou inferior ao lance atual, haverá vários participantes postando seu interesse em comprar em diferentes volumes. O mesmo vale para a oferta. Na oferta, e a cada preço acima dela, haverá ofertas de venda em diferentes volumes.
Suponha que o lance atual seja de US$ 27,90 e o pedido atual seja de US$ 27,91. Este é o mercado interno. A oferta tem 150.000 ações sendo postadas em vários ECNs e na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) por vários comerciantes e formadores de mercado. Da mesma forma, a oferta tem 225.000 ações postadas em vários ECNS e na NYSE por vários comerciantes e formadores de mercado.
Traders, investidores e formadores de mercado podem comprar daqueles oferecidos atualmente por US$ 27,91, ou podem se adicionar à fila de pessoas que estão oferecendo lances por US$ 27,90. Eles também podem optar por licitar a um preço mais baixo de sua escolha. Aqueles que querem vender podem vender ou vender a descoberto negociando com as pessoas que fazem lances de US$ 27,90, ou podem postar uma oferta de venda de US$ 27,91 ou mais.
Agora suponha que todas as ofertas de $ 27,91 sejam preenchidas. O próximo preço pedido é de US$ 27,92. Aqueles que queriam comprar por US$ 27,91 não têm mais ofertas para comprar, então, em vez disso, eles começam a fazer lances de US$ 27,91. O mercado interno passou de US$ 27,90 por US$ 27,91 para US$ 27,91 por US$ 27,92. Esse processo continua ao longo do dia, fazendo com que o preço oscile para cima e para baixo.
Destaques
Se um lance/oferta for totalmente removido ou totalmente preenchido, o próximo lance mais alto ou oferta mais baixa se tornará parte do preço de mercado interno.
O mercado interno é o spread entre o preço de oferta mais alto e o preço de oferta (ask) mais baixo em um produto financeiro cotado.
As ofertas abaixo e as ofertas acima do spread interno do mercado aparecem no livro de ordens ou no Nível II.
Historicamente, o mercado interno era composto por preços fornecidos por formadores de mercado, mas na era do comércio eletrônico, ele também pode ser criado por outros participantes.
