Prospecto
O que é um prospecto?
Um prospecto é um documento legal usado para descrever um ativo para potenciais investidores. Nos Estados Unidos, é exigido pela Securities and Exchange Commission a divulgação de fatos pertinentes a uma empresa ou fundo, como sua situação financeira e sua administração, para ajudar os investidores a tomar uma decisão. Sem um prospecto, os investidores estariam fazendo investimentos às cegas, sem entender completamente o ativo.
Definição mais profunda
No caso de uma oferta de valores mobiliários, o emissor fornece um prospecto preliminar com informações gerais sobre negócios e transações, seguido de um prospecto final, que contém mais detalhes sobre a operação, como o preço exato da oferta e a quantidade de ações oferecidas. Se o investimento em questão for um fundo, o prospecto fornece detalhes sobre suas estratégias de investimento, políticas de distribuição, taxas, despesas, gestão de fundos e riscos.
Uma das principais razões para a emissão de um prospecto é informar os investidores sobre os riscos potenciais de investir em um fundo mútuo, ações ou outro ativo. O fornecimento dessas informações protege o emissor de alegações de que informações relevantes não foram divulgadas previamente a potenciais investidores. Alguns dos fatos em um prospecto que ajudam a determinar o risco incluem a experiência da administração e como ela está envolvida no negócio, bem como os atuais acionistas e se eles ainda manterão suas ações. Se o estoque estiver em processo de liquidação, ele avisa os possíveis investidores que pode haver um problema com as finanças do negócio.
Exemplo de um prospecto
Suponha que a Empresa XYZ esteja fazendo uma oferta pública inicial, ou IPO. A empresa começa por apresentar uma declaração de registro, que inclui o prospecto, na SEC, divulgando todos os fatos relevantes sobre o negócio. Segue-se um período de 20 dias que permite aos corretores discutir o IPO com seus clientes com base nas informações do prospecto preliminar. Assim que a declaração de registro entrar em vigor, a Empresa XYZ altera seu prospecto. O prospecto final contém:
Uma descrição geral do IPO.
História da empresa.
Informações sobre a gestão.
Preço do IPO.
Data do IPO.
Para que serão utilizados os recursos do IPO.
Descrição da subscrição.
Informação financeira da Empresa XYZ.
Riscos para os compradores.
Parecer jurídico sobre a empresa.
Isenção de responsabilidade da SEC.
Quando o prospecto final é divulgado, as corretoras recebem ordens de investidores interessados que estudaram o prospecto preliminar durante o período de 20 dias. Todas as confirmações de vendas devem ser acompanhadas de uma cópia do prospecto final da Empresa XYZ.
Destaques
A Securities and Exchange Commission exige que os emissores de títulos apresentem um prospecto ao oferecer títulos de investimento ao público.
O prospecto fornece detalhes sobre o investimento/título e a oferta.
Um prospecto de fundo mútuo contém detalhes sobre objetivos de investimento, estratégias, desempenho, política de distribuição, taxas e gestão de fundos.
Os riscos do investimento são normalmente divulgados no início do prospecto e explicados com mais detalhes posteriormente no documento.
PERGUNTAS FREQUENTES
Por que um prospecto é útil para investidores?
Um prospecto é um documento formal exigido e arquivado na Securities and Exchange Commission (SEC) que fornece detalhes sobre uma oferta de investimento ao público. É muito útil para os investidores, pois os informa sobre os riscos envolvidos no investimento no título ou fundo. Os riscos são normalmente divulgados no início do prospecto e descritos com mais detalhes posteriormente. Embora uma empresa possa estar levantando capital por meio de emissão de ações ou títulos, os investidores devem estudar as finanças da empresa para garantir que ela seja financeiramente viável o suficiente para honrar seus compromissos.
Quais são as informações normalmente em um prospecto?
Um prospecto inclui informações pertinentes, como um breve resumo do histórico da empresa e informações financeiras. O nome da empresa e seus diretores, idade da empresa, experiência de gestão e envolvimento da gestão no negócio. Além disso, o número de ações emitidas, o tipo de valores mobiliários oferecidos, se a oferta é pública ou privada, e os nomes dos bancos ou empresas financeiras que realizam a subscrição também são listados.
Qual é a diferença entre um prospecto preliminar e final?
O prospecto preliminar é o primeiro documento de oferta fornecido por um emissor de valores mobiliários e inclui a maioria dos detalhes do negócio e da transação. No entanto, o prospecto preliminar não contém o número de ações a serem emitidas ou informações sobre preços. Normalmente, o prospecto preliminar é usado para avaliar o interesse do mercado pelo título proposto. O prospecto final contém os detalhes completos da oferta de investimento ao público. O prospecto final inclui qualquer informação de fundo finalizada, bem como o número de ações ou certificados a serem emitidos e o preço da oferta.
